Приоритеты Шейнбаум для укрепления экономики: осторожность с инвестициями и денежными переводами, благоприятная конъюнктура на фондовом рынке и курс песо

Начало года ясно показывает приоритеты правительства в области экономической политики. Мексика сумела с трудом избежать рецессии в сложной ситуации, но не все так мрачно. Аналитики прогнозируют, что ВВП за год вырастет на 0,4%, что соответствует вялой динамике, наблюдавшейся в последние месяцы, с тревожным падением инвестиций и потребления. Однако в целом ситуация выглядит гораздо более оптимистично. Фондовый рынок демонстрирует лучшие показатели за последнее десятилетие, а песо восстановил стабильность и прочность, которые он имел до прихода к власти Дональда Трампа. Решение этой парадоксальной ситуации, разрыва между реальной экономикой и финансовыми рынками, является одной из приоритетных задач правительства. Содействовать тому, чтобы деньги, поступающие сверху, поступали и вниз, на улицы, и способствовали укреплению государственной политики по борьбе с бедностью и неравенством, которые являются политическими лозунгами Моренизма и эффективными рычагами влияния на выборах, когда уже начинает запускаться механизм подготовки к череде выборов — промежуточные, штатные, судебные выборы, отзыв мандата — запланированных на следующий год. Шейнбаум гордо заявила о положительных новостях во время своей первой утренней пресс-конференции в январе. Она напомнила, что Мексиканская фондовая биржа продемонстрировала лучшие результаты с 2009 года, а peso, курс которого опустился ниже 18 единиц за доллар, с начала года вырос на 13%. Среди причин этого роста особенно важное место занимает ослабление доллара, которое делает финансовые активы развивающихся рынков более привлекательными. В конкретном случае Мексики стимул усиливается разницей в процентных ставках между двумя экономиками. Banxico только что снизил ставку до 7%, в то время как Федеральная резервная система установила ее в диапазоне от 3,5% до 3,75% с прогнозом дальнейшего снижения. Инвесторы делают крупные ставки и получают сочные доходы. Чтобы финансирование поступало и в производственную экономику, Шейнбаум объявила, что на этой неделе представит план, над которым она работала в течение нескольких месяцев совместно с министерством финансов, «по увеличению национальных, государственных и смешанных инвестиций, особенно в инфраструктуру». Бюджет на этот год уже предусматривает увеличение государственных инвестиций в инфраструктуру после сокращения почти на 30% в прошлом году. Основными получателями будут энергетический сектор, Pemex и Федеральная комиссия по электроэнергии, а также транспортный сектор. С инвестициями в размере 104,6 млн песо в этом году железнодорожные маршруты возглавляют этот раздел. Таким образом, президент продлевает один из векторов экономической политики Лопеса Обрадора, в значительной степени сосредоточенной на крупных общественных работах. Шейнбаум обязалась построить 3000 километров железнодорожных путей, восстановить столько же заброшенных путей и расширить железную дорогу Maya, один из флагманских проектов предыдущего шестилетнего срока. Новый план будет реализован в сложный момент после аварии в Оахаке на железной дороге Interoceánico, еще одном наследии бывшего президента, в результате которой погибли 14 человек и более ста получили ранения. Политические последствия затрагивают также ВМС, одну из самых уважаемых институций в Мексике и за ее пределами, ответственную за строительство и управление этим проектом. Президент ясно дала понять, что цель по возрождению государственных железнодорожных сетей, которая также имеет символическое значение на фоне приватизации последних десятилетий, не изменится после трагедии в Оахаке. Она также не дала никаких признаков изменения курса в отношении предоставления военным концессий под предлогом борьбы с коррупцией, чтобы взять под контроль инфраструктуру, от аэропортов и таможенных постов до автомобильных дорог и железных дорог. Диагноз Экономической комиссии для Латинской Америки и Карибского бассейна (ЭКЛАК) в отношении Мексики резюмирует ситуацию, с которой сталкивается экономическая политика правительства. Рост настолько низок из-за «ослабления внутреннего спроса в результате сокращения потока денежных переводов и падения частного потребления и инвестиций». Падение инвестиций особенно серьезно и составляет около 7%, по оценкам аналитиков на конец финансового года. По мнению Габриэлы Силлер, директора по аналитике Banco Base, «такое падение мы наблюдали только в периоды рецессии». Причинами резкого снижения, по мнению аналитика, являются повышение процентных ставок для сдерживания инфляции со стороны Banxico, которая в последние месяцы снижалась; неопределенность в связи с судебной реформой и рост затрат на рабочую силу после повышения минимальной заработной платы, а также ощущение среди предпринимателей, что в этом году налоговое давление будет усиливаться, потому что «иначе счета не сходятся», добавляет Силлер. Контроль над инфляцией, которая снизилась до 4%, — еще одна хорошая новость. Хотя аналитики предупреждают о давлении на повышение, особенно после вступления в силу 1 января ряда тарифов на продукты из стран, с которыми у Мексики нет торговых соглашений. Среди них Китай, у которого Мексика закупает товаров на сумму более 129 млрд долларов в год, что приводит к значительному торговому дефициту. Министерство экономики утверждает, что эта мера соответствует Плану Мексики, шестилетней стратегии по стимулированию инвестиций и национального производства. Цель состоит в реиндустриализации стратегических секторов экономики, которые до сих пор в значительной степени зависели от дешевого азиатского импорта. Предприниматели уже выразили определенную озабоченность по поводу неизбежного, по крайней мере временного, роста затрат. Действия в отношении Китая следует рассматривать в контексте торговой войны, развязанной Трампом, поскольку эта азиатская страна является его главным противником. Мексика пытается удержаться на плаву в условиях турбулентности. Тем более в год, когда ей предстоит вести жесткие переговоры по обновлению Североамериканского соглашения о свободной торговле (TMEC). «Пошлины на Китай явно являются уступкой Трампу, но, возможно, эта карта была разыграна слишком быстро, оставив меньше пространства для маневра в переговорах по TMEC», — добавляет Силлер. Давление со стороны северного соседа привело к еще одному последствию — резкому сокращению денежных переводов из-за снижения миграции. Агрессивная ультранационалистическая политика Трампа, высылка мексиканцев и сдерживающий эффект миграции привели к восьми месяцам подряд ежегодного сокращения денежных потоков, поступающих с другой стороны границы. Этот спад сопоставим только с показателями, зафиксированными во время Великой рецессии (2008-2010 гг.). С другой стороны, чемпионат мира по футболу, который состоится этим летом, по всей видимости, станет источником поступления валюты благодаря росту туризма и потребления. Это еще один пример двух экономических сторон, которые ожидаются в Мексике в этом году, который только начался.