Мексика начала продажу облигаций на сумму 1,49 миллиарда долларов для оплаты 13 заводов Iberdrola
Мексика 2024-09-10 20:53:53 Телеграм-канал "Новости Мексики"
Правительство Мексики начало продажу облигаций на сумму 1,49 миллиарда долларов для оплаты электростанций, купленных у испанской компании Iberdrola в феврале прошлого года. Администрация Лопеса Обрадора разместила облигации в долларах с доходностью 7,25% и сроком погашения в январе 2041 года. Часть средств будет направлена на погашение промежуточного кредита, который помог профинансировать покупку 13 электростанций испанской компании в стране. Кроме того, средства будут направлены на пополнение резервов и финансирование оборотного капитала, а также на оплату транзакционных издержек. В общей сложности в феврале прошлого года правительство выделило 6,2 миллиарда долларов на приобретение у Iberdrola электроэнергетического пакета: 12 электростанций комбинированного цикла и ветряной электростанции. В своих оценках основные рейтинговые агентства отмечают, что эти облигации будут обеспечены доходами, полученными от тех же электрогенераторов, и продажами электроэнергии на спотовом рынке. Выпуск облигаций получил инвестиционный рейтинг SP Global, Moody's и Fitch Ratings. Рейтинговые агентства дали положительную оценку ценным бумагам, выпущенным Fiemex, частной компанией, созданной мексиканским правительством, учитывая сильную поддержку этого пакета активов со стороны нынешней администрации. Рейтинговые агентства согласны с тем, что 13 станций являются стратегическими активами для Федеральной комиссии по электричеству, которая управляет станциями, чтобы достичь своей цели по производству 54% электроэнергии в стране. Хотя у Министерства финансов была запрошена дополнительная информация, оно отказалось от дальнейших комментариев по поводу сделки. Продажа облигаций происходит в период политического давления на мексиканские рынки в связи с ходом реформы судебной системы. Курс песо к доллару превышает 20 единиц, а мексиканский фондовый рынок упал на 10 % до сих пор в этом году. В начале сентября рейтинговое агентство SP Global Ratings присвоило предложенному выпуску Fiemex предварительный рейтинг «BBB». «Стабильный прогноз по облигациям отражает прогноз по рейтингу Мексики. Он также отражает наши ожидания того, что проект будет генерировать стабильные и предсказуемые денежные потоки в течение следующих 12-24 месяцев. Мы ожидаем, что выпуск будет представлять собой полностью амортизируемые облигации с окончательным сроком погашения в 2041 году и фиксированной ставкой купонных выплат», - говорится в сообщении рейтингового агентства. В то же время Moodys добавляет, что рейтинг отражает широкий диверсифицированный портфель активов по производству электроэнергии мощностью более 8,5 гигаватт, что эквивалентно 10 процентам установленной мощности страны. «Мы рассматриваем правительство как ключевую кредитную силу», - говорится в предварительной оценке рейтингового агентства. Moody's предупреждает, что относительно преклонный возраст активов представляет собой кредитную проблему. Для поддержания и продления срока полезного использования активов портфель потребует соответствующих капитальных затрат в размере до 1 млрд долл. в течение всего срока действия сделки, в частности в конце сделки». Fiemex также подвержена риску волатильности процентных ставок, поскольку 30% условной суммы кредита останется нехеджированной. Семьдесят процентов условной суммы хеджируется до погашения», - отмечает он. Облигации будут выпущены Fideicomiso de Inversión en Energía México (Fiemex), структурированной мексиканским правительством компанией частного сектора. В качестве андеррайтеров выступают банки Barclays, BBVA, Santander и SMBC Nikko, которые выпустили бридж-кредит. По данным агентства Bloomberg, при продаже облигаций, вексельное соглашение и векселя будут регулироваться нью-йоркским законодательством, в то время как другие документы по обеспечению будут регулироваться мексиканским законодательством. Выпуск этих облигаций последовал за размещением 852 миллионов долларов, которые правительство получило от Afores, чтобы завершить часть оплаты за 13 заводов компании Iberdrola в августе прошлого года. Пенсионные фонды приняли на себя обязательства по размещению сертификатов частного капитала для финансирования части миллионной сделки. В феврале 2024 года правительство Лопеса Обрадора приобрело портфель за 6,2 миллиарда долларов США по смешанной схеме государственно-частного финансирования и инвестиций. Первоначально федеральное правительство предоставило 100 % капитала для приобретения через Национальный инфраструктурный фонд (Fonadin), но в конечном итоге Fonadin частично продаст его, чтобы владеть не более 51 % портфеля. Сделка имеет защищенную структуру, поскольку эмитентом будет выступать траст, созданный для приобретения активов. В результате этой сделки Iberdrola продала 55% своего бизнеса во второй по величине экономике Латинской Америки, а взамен федеральная администрация получила контроль над активами, чтобы добавить их к торговой площадке CFE по продаже электроэнергии. Подпишитесь бесплатно на рассылку EL PAÍS Mexico и канал WhatsApp и получайте всю самую важную информацию о текущих событиях в этой стране.