Мексика столкнется с угрозой резкой рецессии, если Трамп введет жесткие тарифы

Протекционистская политика США ставит мексиканскую экономику в тупик. Накануне того, как президент Дональд Трамп объявил о шквале тарифов против всего мира, которые он называет «ответными», Мексика скорректировала свой прогноз роста ВВП на 2025 год в сторону понижения. До прихода Трампа в Белый дом Казначейство оценивало рост на 2,3 % в этом году. Теперь же тучи на горизонте, нависшие над экспортом, привлечением иностранных инвестиций и снижением темпов роста промышленной активности и потребления, заставили правительство Шейнбаума снизить свои ожидания по экономическим показателям до диапазона от 1,5% до 2,3% на 2025 год, тогда как в следующем году, по расчетам, оно сможет расти на уровне от 1,5% до 2,5%, согласно опубликованным во вторник днем Предварительным критериям экономической политики 2026 года. Помимо официальных прогнозов и еще не зная деталей новой волны тарифов, о которой Трамп объявит в среду, и рынок, и несколько официальных источников, с которыми проводятся частные консультации, считают сценарий рецессии почти само собой разумеющимся. Хотя в документе Казначейства представлены цифры экономического роста, в аргументации ведомство признает, что прогнозируемое увеличение доходов на 7,2 млрд песо в 2025 году может быть скорректировано в течение года, учитывая «растущую неопределенность в отношении торговой политики США, нашего основного торгового партнера». Первый официальный набросок государственных финансов на этот и следующий год отражает сложную обстановку, в которой корректировка отношений Вашингтона с другими торговыми партнерами вызвала заметный рост осторожности в области частных инвестиций и потребления, что повлияло на их динамизм в краткосрочной перспективе. Мексика с большим напряжением ожидает так называемого Дня освобождения. Аналитики сходятся во мнении, что если все тарифные угрозы Трампа будут реализованы, то пострадают автомобильная, сталелитейная, металломеханическая и электронная промышленность. Сумма этих тарифов ставит под угрозу мексиканский экспорт в США на сумму 505 миллиардов долларов и, как следствие, ставит страну на грань экономической рецессии. Рецессии, которая, по всей вероятности, будет ярко выраженной, о чем в частном порядке говорят официальные источники. Вес экспорта в мексиканской экономике постоянно растет; если в 1990-х годах, до вступления в силу НАФТА - предыдущей версии TMEC - на экспорт приходилось 13% ВВП, то к концу 2024 года эти поставки за рубеж составят 38%. Согласно анализу Banco Base, только 49% мексиканского экспорта подпадает под действие SCT, а остальная часть - под действие тарифа 25%. Силлер поясняет, что у мексиканских и канадских компаний есть возможность экспортировать товары в США, используя критерии TMEC или применяя принцип наибольшего благоприятствования, установленный Всемирной торговой организацией (ВТО). Эксперт отмечает, что для получения прерогатив торгового соглашения экспортерам необходимо соблюдать ряд определенных правил, поэтому многие компании до сих пор предпочитали придерживаться принципа наибольшего благоприятствования, так как это более простой режим. «К удивлению многих, большинство товаров, которые Соединенные Штаты закупили у Мексики в 2024 году, были импортированы по принципу наибольшего благоприятствования, а не по критериям TMEC», - говорит он. Виктор Гомес, главный экономист Casa de Bolsa Finamex, говорит, что если тариф на мексиканские товары, не входящие в TMEC, будет ратифицирован в среду 2 апреля, многим компаниям придется изменить свою схему экспорта, чтобы избежать нового налога. В то же время тот факт, что такая возможность существует, снизит воздействие на мексиканскую экономику. «Многие компании, которые сегодня торгуют через тарифы наибольшего благоприятствования, получат стимулы для перехода на правила SCM, где появляется второй аспект - соответствие стандартам правил происхождения, которые предусмотрены соглашением и которые некоторые компании не смогли соблюсти», - предупреждает он. Эксперт Finamex считает, что общие пошлины могут быть ратифицированы уже в эту среду, но в случае с Мексикой, сохранив исключение для товаров, торгуемых по правилам TMEC. И если будет добавлена взаимная тарифная ставка, Мексика может получить преференциальный режим в отношении последних, в то время как в случае с автомобильной промышленностью на горизонте также маячат отдельные переговоры. Протекционистский курс Трампа держит в напряжении южного соседа и главного торгового партнера Мексики. Вопрос не праздный, учитывая торговую зависимость латиноамериканской страны от поставок в США. Около 83% мексиканского экспорта предназначено для Соединенных Штатов. Уже несколько лет Мексика опережает Китай в качестве основного импортера из США, и на конец 2024 года ее экспорт в эту страну составит более 505 миллиардов долларов, в то время как импорт США на мексиканскую землю едва достигнет 334 миллиардов долларов. Дефицит торгового баланса с Вашингтоном в 171 миллиард долларов стал одной из причин, выдвинутых президентом США для повышения тарифов на Мексику, хотя и не единственной. С самого начала своего президентского срока республиканец предупреждал, что тарифы - это ответная мера за те небольшие усилия, которые правительство Клаудии Шейнбаум прилагает для сдерживания наркотрафика и нелегальной иммиграции в его страну. Разворот в соответствии с протекционистскими взглядами Трампа начался с угрозы введения 25-процентных тарифов на весь мексиканский импорт в феврале прошлого года. После серии телефонных разговоров между республиканцем и Шейнбаумом, изъятия наркотиков в СМИ и беспрецедентной передачи 29 мексиканских наркобаронов в руки американского правосудия, республиканец в начале марта согласился, что тариф будет применяться только к мексиканскому экспорту, не соответствующему стандартам TMEC. Уступка действует до среды, когда Белый дом обнародует свою глобальную политику «ответных» тарифов, как он их называет. Заявление Трампа дало мексиканскому правительству толчок к действию. В то время Шейнбаум заявила, что ее ответ на американскую тарифную стену будет объявлен только после этой даты, и заявила, что ее команда продолжит работать с Вашингтоном, чтобы навсегда избежать взимания тарифов. Несмотря на попытки мексиканского президента наладить диалог и стратегию, основанную на неконфронтации и «холодной голове», Соединенные Штаты продолжают загонять своего партнера в угол, вводя тарифы и угрожая ими. Спустя всего месяц после соглашения между Шейнбаумом и Трампом о всеобъемлющих тарифах, 12 марта они ввели 25-процентные тарифы на весь импорт стали и алюминия, в том числе из Мексики. Таким образом, с этого момента сталелитейные компании, расположенные в Мексике, вынуждены платить дополнительный налог за доступ на рынок США. Пострадавшие компании попросили мексиканское правительство ввести ответные тарифы на американскую сталь, но администрация предпочла не реагировать на это, а вместо этого вернулась к приоритетному диалогу и региональной интеграции поставок между Мексикой, США и Канадой. Сталелитейная промышленность Мексики первой приняла на себя весь удар тарифов, но, похоже, она будет не единственной. Последняя тарифная угроза Трампа направлена на импорт автомобилей - одну из самых ценных экспортных отраслей Мексики. Белый дом заявил, что с 3 апреля он введет 25-процентные тарифы на все автомобили, не произведенные на его территории, однако для своих партнеров по ТМЭС, Мексики и Канады, он добавил льготу в виде налоговой скидки в зависимости от содержания в автомобиле американской продукции, которую импортеры успеют подтвердить в торговых органах США. Экспорт автомобилей в Мексику составляет более 182 миллиардов долларов в год, что составляет одну треть от общего объема поставок Мексики в США. В отличие от других отраслей, говорит Габриэла Силлер, директор по анализу Banco Base, этот экспорт в значительной степени соответствует требованиям SSS, по крайней мере, в отношении транспортных средств для перевозки людей, перевозки товаров, запчастей и аксессуаров, а также тракторов. Более того, в данном конкретном случае эксперты предупреждают, что налогообложение мексиканского автомобильного импорта станет наказанием для американских автопроизводителей, базирующихся в Мексике, таких как Ford, Stellantis и General Motors. На своих утренних пресс-конференциях Шейнбаум утверждала, что Мексика не взимает тарифы с американского импорта, и поэтому, согласно ее политике «взаимных тарифов», США не должны облагать налогом мексиканский экспорт в ее страну или, в крайнем случае, должны иметь с Мексикой дифференцированное соглашение по сравнению с другими торговыми партнерами. Отказавшись от конфронтации, президент подчеркнул важность сотрудничества с Вашингтоном в борьбе с наркотрафиком, нелегальной иммиграцией, высоким уровнем экономической интеграции через TMEC и интересами американских компаний в Мексике. В среду Мексика наконец узнает, удалось ли ей с помощью всех этих аргументов добиться долгожданного «преференциального режима» с Соединенными Штатами.