Мексиканские долговые обязательства - новый фаворит Уолл-стрит
Мексика 2024-01-04 01:45:32 Телеграм-канал "Новости Мексики"
Недавний выпуск мексиканских долговых облигаций на международных рынках, "крупнейшее размещение в новейшей истории", по словам правительства, был воспринят на Уолл-стрит с таким аппетитом, что за них потребовали сумму, в три раза превышающую предложенную. И это несмотря на критику правительства Андреса Мануэля Лопеса Обрадора за защиту государственной монополии в энергетическом секторе и стремление к конфронтации со своим главным торговым партнером в сельском хозяйстве. Повествование о близости к шорингу, сильный обменный курс и удивительная экономическая экспансия помогли стране платить по относительно низким ставкам. Во вторник Мексика разместила долговые обязательства на 7,5 миллиарда долларов, став страной с наибольшим объемом долговых обязательств, обращающихся на международных рынках, среди стран с рейтингом ВВВ, таких как Италия, Перу, Кипр, Венгрия и Индонезия. Министерство финансов вышло на рынок в первый рабочий день года, как это уже стало традицией в Мексике за последние десять лет, чтобы дать понять о фискальной и экономической силе, а также опередить конкурентов. Чтобы оценить масштабы масштабного размещения суверенных бумаг в этом месяце, достаточно сравнить цифры. Сумма в 7,5 миллиарда долларов, размещенная в первую неделю месяца, превышает общий объем долговых обязательств, выпущенных за 12 месяцев последних лет. Это больше, чем 5 миллионов в 2016 году, и почти вдвое больше, чем 4,8 миллиона в 2019 году. Сладкий момент, который переживает мексиканская экономика, выражается в фразе, звучащей на торговых площадках Уолл-стрит: "Мексика - любимица рынков". Из-за рубежа законодатели и аналитики выражают недовольство продвигаемым Лопесом Обрадором законом, гарантирующим монополию государственных компаний в энергетическом секторе, который считается протекционистским и нарушающим торговое соглашение с США и Канадой, TMEC. Кроме того, настойчивое требование президента запретить импорт ГМ-кукурузы из США вызвало трения между торговыми партнерами. Но образ Мексики как страны, у которой есть все условия для привлечения иностранных инвестиций в ближайшие годы, возобладал, считает Луис Гонсали, математик и финансовый стратег Franklin Templeton в Мехико. "Мы начали 2023 год с более высоким страновым риском", - говорит Гонзали, имея в виду 130 базисных пунктов, по которым торговались кредитные дефолтные свопы (CDS). Сейчас они торгуются на уровне около 90 базисных пунктов. "Это связано с несколькими факторами. Среди них тот факт, что мы выросли больше, чем в прошлом году, тот факт, что обменный курс так сильно укрепился, что облегчает выплату долга в долларах, а также то, что в Мексике сейчас существует мнение о том, что Мексика имеет устойчивую экономику, и это мнение улучшается". Снижение премии за риск делает это время оптимальным для выпуска новых долговых обязательств, и ставки, согласованные Казначейством, отражают это. 1 миллиард долларов был размещен на пять лет по ставке 5,07 процента, на 37 базисных пунктов дешевле, чем в январе 2023 года, сообщает агентство. 4 миллиарда долларов были размещены на 12 лет по ставке 6,09 процента, на 30 базисных пунктов дешевле, чем год назад, и 2,5 миллиарда долларов на 30 лет, по которым будет выплачиваться ставка 6,45 процента, всего на 11 базисных пунктов дороже, чем по облигациям, выпущенным в апреле прошлого года. "Долги стали дороже во всем мире, - объясняет Гонсали, - в результате того, что центральные банки повышают процентные ставки, чтобы сдержать высокую инфляцию, - но для Мексики эти ставки хороши". Заместитель министра финансов и государственного кредита Габриэль Йорио опубликовал в среду в социальных сетях информацию о том, что на данный момент уровень задолженности составляет менее 48% валового внутреннего продукта (ВВП). Однако это подразумевает значительный рост, о котором было объявлено с сентября, когда Казначейство представило Конгрессу свой бюджет на 2024 год. Дефицит бюджета составляет почти 1,7 триллиона песо, что эквивалентно 4,9 % ВВП, такого уровня не было с 1989 года. Большая часть средств будет направлена на завершение флагманских инфраструктурных проектов Лопеса Обрадора, а также на увеличение социальных расходов до "беспрецедентного" уровня в 12,8 процента от ВВП. "Мы продолжаем выпускать долговые обязательства, аппетит есть, кредитный рейтинг остается стабильным, а фундаментальные показатели экономики остаются хорошими, - говорит Гонсали, - но все внимание будет приковано к бюджету следующего года". В июне Мексика придет на избирательные участки, чтобы выбрать нового президента. "Мы уже два года имеем высокий дефицит, к счастью, у нас был благоприятный обменный курс и рост, но мы не можем быть во власти этого продолжения. Я думаю, что в будущем будет обсуждаться вопрос о новой администрации: как она будет решать проблему долга?" Подпишитесь на рассылку EL PAÍS Mexico и получайте все последние новости из этой страны.