Неорисорсинг, несмотря на тарифную неопределенность, восстанавливается в Мексике

Ураган Трампа для Мексики вроде бы утих, но бури продолжаются, например, агрессивное введение 50-процентных тарифов на сталь и алюминий. Напряженность и неопределенность не исчезли, но они стали менее интенсивными, и начали появляться зеленые ростки. Например, в сфере ближнего шоринга - одной из главных надежд Мексики на подъем экономики благодаря стратегическому перемещению компаний на ее территорию, чтобы воспользоваться логистическим преимуществом для американского рынка. Первые месяцы правления Дональда Трампа охладили пыл последних лет в отношении северной границы Мексики, где в промышленном ландшафте доминирует производство автомобилей, мебели и бытовой техники мировых брендов. Однако в секторах недвижимости и строительства уже ожидают нового толчка к переходу на периферию. В этой связи Хавьер Льяка, директор по операциям и приобретениям Fibra MTY, трастового фонда недвижимости, специализирующегося на промышленной недвижимости преимущественно на севере страны, говорит, что в последнем квартале 2024 года спрос начал замедляться, но с апреля наблюдается его оживление. Он отмечает, что в ближайшие месяцы компания планирует инвестировать около 400 миллионов долларов в свою бизнес-модель, которая основана на приобретении недвижимости, управлении ею и сдаче в аренду с целью получения прибыли для своих инвесторов. «Мы все еще находимся в режиме нестабильности и неопределенности из-за тарифов, но мы думаем, что вода уже значительно успокоилась», - говорит он. И это важно в общем контексте страны, поскольку в первом квартале года, согласно официальным данным, на долю обрабатывающей промышленности пришлось 22 % валового внутреннего продукта (ВВП). «Компании, которые осторожничали, ожидая, что произойдет, возобновили проекты», - добавляет Льяка. В ходе своей последней сделки траст согласился приобрести логистический центр в Леоне, штат Гуанахуато, используемый транснациональной компанией Mercado Libre, за сумму около 100 миллионов долларов, обеспечив договор аренды с платформой электронной коммерции, которая заявила, что сделала Мексику приоритетом для своих региональных операций. С момента подписания Североамериканского соглашения о свободной торговле (NAFTA) с остальными странами Северной Америки в 1992 году страна укрепляет свои возможности по организации ближнего зарубежья. Эта динамика усилилась с последующими пересмотрами соглашений и еще более усилилась после пандемии. Первая торговая война между США и Китаем, произошедшая около трех лет назад, стала еще одним шагом, поскольку обнажила уязвимость глобальных поставщиков». Бизнесмен добавляет: «Очень сложно попытаться повторить укрепление цепочек поставок в Мексике во время пандемии. У компаний мало возможностей уехать в США или куда-либо еще». Это требует много времени и денег, и для многих не представляется возможным. Взаимоотношения между Мексикой, Соединенными Штатами и Канадой нельзя изменить в одночасье. В связи с этим правительство президента Клаудии Шейнбаум назвало повышение тарифов на сталь и алюминий неприемлемым и неуправляемым, учитывая, что продукция электронных, автомобильных и строительных компаний пересекает границу несколько раз. Тем не менее, автомобильный сектор - один из тех, кто пострадал от угрозы повышения стоимости, - восстанавливает часть своего импульса. Кроме того, растет спрос на логистические склады и производственные линии для автозапчастей, мебели и бытовой техники, говорят участники интервью. Педро Вальдес, генеральный директор компании Escala, занимающейся разработкой проектов для иностранных компаний, переносящих свои производственные процессы в Мексику, говорит, что они возобновляют реализацию крупных проектов. Компания управляет расширением и строительством завода BMW в Сан-Луис-Потоси, о котором было объявлено в начале мая, для производства и экспорта батарей для электромобилей. Компания также управляет строительством промышленного завода стоимостью 700 миллионов долларов для производства тяжелых грузовиков Volvo, который дополнит ее экспорт в США, Канаду, Мексику и другие страны Латинской Америки. Однако некоторые компании, особенно китайского происхождения, не возобновили свои планы по переезду. Очевидная близость Мексики и Соединенных Штатов в сочетании с враждебным отношением Трампа к торговой и разведывательной политике Китая сместила акценты азиатских производителей, которые смотрели на север, в Мексику, чтобы попытаться захватить американский, канадский или латиноамериканский рынок. Например, планы китайского автопроизводителя BYD по открытию местного завода остановились на этом. «В конце прошлого года у нас на горизонте было довольно много азиатских проектов. Не все из них были приостановлены, но они все еще находятся в стадии определения. Детонация инвестиций прекратилась с приходом нового правительства в США», - говорит Вальдес. «Некоторые из этих клиентов уже обратились к нам и возобновили свои процессы. Однако они еще не дали разрешения на инвестиции», - объясняет девелопер, который контролирует проектирование и строительство заводов в соответствии со спецификациями стран происхождения своих клиентов. Таким образом, привлекательность ближнего шоринга будет зависеть и от того, как долго продлится тарифное перемирие и его условия. Она также будет зависеть от того, что будет согласовано в ходе пересмотра соглашения о свободной торговле между Мексикой, США и Канадой (TMEC), который начнется в сентябре, по данным Министерства экономики. Инвестиции в ключевые соседние сектора, такие как инфраструктура, энергетика, водоснабжение и транспорт, а также безопасность и правовые гарантии остаются важными. На карту поставлена важная часть показателей экономического роста и занятости в стране, которые к концу 2025 года могут оказаться слишком низкими. В первом квартале 2025 года на долю обрабатывающей промышленности приходилось 14 % рабочей силы страны, что свидетельствует о сокращении более чем на 100 000 рабочих мест во втором по величине секторе занятости после торговли. «Что касается недвижимости, то Volvos, Mondelez, Caterpillar или Whirpool продолжают делать капитальные вложения в свои промышленные объекты. Но все может быть гораздо лучше: если торговля с Соединенными Штатами и государственная политика в Мексике будут идти в ногу, мы можем столкнуться со второй волной «ближнего» шоринга», - заключает Льяка из своего офиса в Монтеррее.