Pemex в поисках нового рефинансирования своего многомиллионного долга
Мексика 2023-08-25 01:43:51 Телеграм-канал "Новости Мексики"
Компания Petróleos Mexicanos ищет новую поддержку у правительства Лопеса Обрадора. Нефтяная компания, имеющая наибольшую задолженность в мире, с общим объемом обязательств около 110 млрд. долларов, гарантировала правительственные трансферты в размере 4 млрд. долларов для выполнения своих финансовых обязательств в 2023 году. Однако ему требуется большее. Согласно последнему отчету инвесторов, в следующем году срок погашения долга нефтяной компании превысит 11 млрд. долл. При таком уровне задолженности, стучащейся в дверь Pemex, и при едва растущей цене на мексиканскую смешанную нефть (76 долл. за баррель) Министерство финансов выступило в роли посредника в предстоящем рефинансировании нефтяной компании. Казначейство ведет переговоры с различными финансовыми институтами о горизонте нефтяной компании. По данным Bloomberg, федеральное агентство вело переговоры с HSBC с целью оценки стратегии рефинансирования долга и пересмотра возобновляемых кредитных линий Pemex. В начале года государственная компания уже обращалась к Goldman Sachs и JP Morgan за финансированием в размере не менее 1 млрд. долл. В начале этого года мексиканская нефтяная компания прибегла к размещению 10-летних долговых облигаций на сумму 2 млрд. долл. по ставке 10,375%, что почти вдвое превышает доходность мексиканских суверенных облигаций того же срока, которые в то время торговались по 5,64%, и значительно превышает доходность, предлагаемую той же компанией по облигациям в октябре 2020 года, когда доходность составляла около 7%. Кроме того, в условиях сохраняющихся ограничений и высоких процентных ставок на рынке ожидается, что объем финансирования, который ему удастся привлечь в ближайшие месяцы, будет очень высоким. Луис Мигель Лабардини, эксперт по энергетическим вопросам и партнер компании Marcos y Asociados, поясняет, что если сложить капитализацию Pemex федеральным правительством за последние четыре года, то она составит 720 млрд. песо (около 42,7 млрд. долл. по текущему курсу). Хотя эта цифра и велика, Лабардини уверяет, что она ниже убытков, накопленных компанией Pemex Transformación Industrial за последние четыре года. За период с 2018 по 2022 год нефтеперерабатывающее подразделение компании накопило убытки в размере более 756 млрд песо. С моей точки зрения, "ахиллесовой пятой" Pemex является нефтепереработка, - сказал он. Путь к получению выгодного кредита для Pemex осложнился еще и тем, что агентства Fitch и Moody's понизили ее рейтинги. В опубликованном в среду отчете Fitch подчеркивает, что Pemex представляет собой крупнейшую проблему ликвидности и задолженности среди латиноамериканских нефтяных компаний, имея 25 млрд. долл. краткосрочной задолженности и 4 млрд. долл. корпоративных облигаций со сроком погашения в 2023 году. Одна из альтернатив, предложенных Лабардини, заключается в том, чтобы правительство выпустило бескупонные облигации (облигации, по которым не выплачиваются периодические проценты, а взимаются в полном объеме в момент погашения) и передало их Pemex для рефинансирования ее долга, что позволит правительству не ставить под угрозу собственные финансы, но поддержать пересмотр долга нефтяной компании. "Когда рынок увидит, что у Pemex более высокий профиль риска, с таким обеспечением, как облигации федерального правительства, тогда рейтинг будет изменен, и Pemex сможет перезаключить договор по более низкой цене", - сказал он. Эксперт подчеркнул, что только в первом полугодии текущего года нефтяная компания выплатила 74,8 млрд. песо финансовых затрат, в основном процентных платежей, что на 16% превышает сумму, выделенную государственной компанией за аналогичный период 2022 года. "Pemex должна не просто обращаться к федеральному правительству, а принимать решения относительно собственного бизнес-плана, и это связано с переработкой нефти, которая является большой проблемой компании", - заключил он. Финансовое положение Pemex достигло порога Банка Мексики. В недавно опубликованном протоколе решения по денежно-кредитной политике, принятого 10 августа, один из членов совета управляющих учреждения подчеркнул, что финансовое положение Pemex может оказать влияние на государственные финансы Мексики и, соответственно, на решения центрального банка по процентным ставкам. "Одним из факторов является финансовое положение Pemex в связи с его возможным влиянием на государственные финансы, финансовую стабильность и обменный курс", - говорится в документе, опубликованном в четверг. До сих пор Банк Мексики сохранял эту ставку на уровне 11,25%, что является высоким показателем для сдерживания роста цен. Похоже, что стратегия Центробанка приносит свои плоды: за первые 15 дней августа инфляция достигла самого низкого уровня с марта 2021 года, составив 4,67% в годовом исчислении.