Последствия тарифов Трампа в Мексике: слабые инвестиции, падение потребления и надвигающаяся рецессия

Мексика снова оказалась во власти Дональда Трампа. Со вторника Соединенные Штаты вводят тарифы на 25% мексиканского и канадского импорта. В феврале Трамп предоставил своим торговым партнерам месячную отсрочку после обещаний обеих стран сделать больше для защиты границы от фентанила и контрабанды нелегальных иммигрантов. Однако срок истек в полночь. «У Мексики и Канады нет никаких отсрочек. Все уже готово. Они вступят в силу завтра», - заявил республиканец в понедельник. Его заявления вызвали напряженность на рынках и ослабили песо, который торговался в понедельник вечером по 20,79 единиц за доллар. Напряжение на рынке растет с каждым часом. Веревка была натянута до предела перед введением, наконец, тарифов, которые поставят под угрозу коммерческий обмен между Мексикой и США на сумму более 839 000 миллионов долларов и поставят мексиканскую экономику на грань рецессии. Президент Мексики Клаудия Шейнбаум призвала в понедельник к «сдержанности, спокойствию и терпению», а вечером в понедельник она созвала закрытое совещание со своим кабинетом в Национальном дворце. Президент знает, что за этот месяц тарифного тупика Мексика сделала свое дело: нанесла беспрецедентный удар по мексиканскому наркотрафику - 29 наркоторговцев предстали перед судом в США; конфисковала наркотики; ограничила китайский импорт; разместила на границе более 10 000 военнослужащих для контроля за нелегальной иммиграцией. Несмотря на проделанную работу, она признает, что окончательное решение находится в руках обитателя Белого дома. Мексика была главным импортером Соединенных Штатов в течение последних двух лет, когда она вытеснила Китай. Вторая по величине экономика Латинской Америки занимает лидирующие позиции в торговле под эгидой американо-мексикано-канадского соглашения (TMEC). Только в 2024 году импорт от южного соседа достиг рекордной отметки в 505,851 миллиарда долларов по сравнению с 475,216 миллиарда долларов в 2023 году. Хотя экспорт США также увеличился, дефицит торгового баланса США с Мексикой также установил рекорд - 171,189 миллиарда долларов. В финансовых штабах рассматривают два сценария: новое продление Трампом в последнюю минуту или частичное и временное введение тарифов. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что, учитывая, что Соединенные Штаты являются основным покупателем мексиканского импорта, постоянный тариф в размере 25 % поставит мексиканскую экономику, и без того находящуюся в нисходящем тренде, на грань рецессии. Альфредо Кутиньо, директор по Латинской Америке Moody's Analytics, считает возможным, что тарифы будут отложены еще раз или что тарифы будут введены, но ниже 25%. «Единственный вариант, который я вижу в распоряжении Мексики, учитывая нехватку времени, - это объявить о введении тарифов на китайский импорт или нанести еще один удар, конфисковав китайские товары, как это было сделано ранее», - говорит он об ответных мерах Мексики. По оценкам Moody's, 25-процентный тариф на весь мексиканский экспорт приведет к падению мексиканской экономики на 0,5-1 % к 2025 году. То есть мексиканская экономика перейдет от роста на 1,2 % в 2024 году к падению на 0,8 % в 2025 году. По оценкам агентства, торговые потоки на сумму около 740 миллиардов долларов могут быть нарушены, если Соединенные Штаты воплотят тарифную угрозу в реальность. Габриэла Силлер, директор по анализу Banco Base, объясняет, что реакция обменного курса отражает умеренную нервозность на рынке, поскольку есть предположения, что еще может быть сделано объявление, которое позволит избежать вступления тарифов в силу. Если этого не произойдет, обменный курс может сдвинуться сначала в сторону 21 песо за доллар, а затем и до 21,50 песо. «Экономическое воздействие тарифов будет зависеть от их продолжительности. При сохранении общих тарифов в размере 25% мексиканская экономика может сократиться на 4% в 2025 году, что будет соответствовать серьезной рецессии. Наряду с падением экспорта ухудшится ситуация с импортом и потоками прямых иностранных инвестиций. Кроме того, может снизиться рейтинг суверенного долга Мексики и ускориться обесценивание песо. Тарифы не могут действовать долго. Оставить их в силе было бы равносильно ликвидации TMEC. Для США это будет означать инфляционное давление в краткосрочной перспективе, возможные сбои в цепочках и снижение темпов экономического роста», - говорит он. Тарифная эскалация Трампа застала Мексику в нестабильное время, когда годовой рост ВВП составит всего 1,2 % в 2024 году, а прогнозы по инвестициям, потреблению и промышленной активности в первой половине года оказались плохими. Вступление в силу общего тарифа будет означать торможение экспорта, сокращение прямых иностранных инвестиций и нестабильность на рынках - идеальный шторм для экономики, которая и так находится в упадке. Более того, если вступят в силу дополнительные тарифы на отдельные виды продукции, такие как сталь и алюминий, это окажет каскадное воздействие на другие отрасли, такие как автомобилестроение, обрабатывающая промышленность, строительство и технологии. В преддверии торговой войны с Трампом, который день ото дня расширяет свою протекционистскую ставку новыми исполнительными распоряжениями, издаваемыми из Белого дома, на кону стоит более 505 миллиардов долларов мексиканского экспорта, отправляемого на американский рынок в год, и еще 334 миллиарда долларов импорта. Кислородный баллон, выданный Трампом в феврале, на исходе, и в считанные часы двусторонние торговые отношения могут принять невиданный ранее радикальный оборот.