Растущая неоднородность Латинской Америки
Мексика 2024-03-10 02:47:32 Телеграм-канал "Новости Мексики"
Многие инвесторы и экономические аналитики по-прежнему рассматривают Латинскую Америку как относительно однородный регион. Поэтому они склонны рассматривать страны региона как почти идеальные заменители друг друга. Ничто не может быть дальше от истины. Действительно, в прошлом существовал ряд исторических, экономических и социальных элементов, которые привели к появлению такой точки зрения: схожие уровни развития, общие периоды индустриализации и политики импортозамещения, продвигаемой Экономической комиссией для Латинской Америки и Карибского бассейна (ЭКЛАК), растущая и широко распространенная внешняя задолженность, одновременный кризис внешнего долга, инфляционные эпизоды с девальвациями и макроэкономической нестабильностью, так называемое потерянное десятилетие Латинской Америки, общие этапы, на которые пришлись структурные реформы и планы макроэкономической корректировки, и так далее. Однако уже несколько десятилетий страны региона проводят разную макроэкономическую политику и политику развития, достигают очень разных уровней макроэкономической стабильности и по-разному включаются в процесс глобализации. Все это имеет важные последствия для достигнутых экономических показателей и типов проблем, с которыми они сталкиваются в настоящее время. Более того, в контексте изменения модели глобализации, в которой мы живем, это также подразумевает различные возможности и, следовательно, очень разные потенциалы для получения выгоды перед лицом того, что ждет нас впереди. В этот раз я буду говорить о макроэкономических показателях, а в другой раз - о моделях развития и встраивания в глобализацию. Для сравнения я буду рассматривать только семь крупнейших стран региона: Аргентину, Бразилию, Чили, Колумбию, Перу, Мексику и Венесуэлу. Самое очевидное различие - в макроэкономической стабильности. Из этих семи стран только пяти удалось взять инфляцию под контроль: Бразилии, Чили, Колумбии, Мексике и Перу. За исключением инфляционной вспышки 2022 года, эти пять стран с начала века практически постоянно удерживали годовой уровень инфляции ниже 10 %. Наиболее заметными случаями корректировки в этом измерении являются Перу и Бразилия, где еще в 1990-х годах годовые темпы инфляции превышали 1000%. В то же десятилетие Мексика, Чили и Колумбия все еще страдали от двузначной годовой инфляции. С другой стороны, Аргентина и Венесуэла, как известно, до сих пор борются с макроэкономической нестабильностью. Годы ошибочной макроэкономической политики в обеих странах не позволили им восстановить желаемую макроэкономическую стабильность. Инфляция в этих странах остается очень высокой, а экономические и фискальные дисбалансы - весьма устойчивыми. В случае Аргентины это происходило в демократическом контексте и при смене власти, в то время как в случае Венесуэлы политические условия были совершенно иными, а ухудшение экономического положения происходило в основном, но не только, при режиме президентов Чавеса и Мадуро. Другое важное различие в регионе касается долгосрочного экономического роста. В этой области лучшим показателем, несомненно, является Чили, которая с 1980 по 2022 год сумела увеличить ВВП на душу населения на 206 % (что означает трехкратное увеличение уровня дохода на душу населения). Двумя другими лучшими странами региона стали Колумбия и Перу, чей уровень дохода на душу населения вырос на 108 % и 74 %, соответственно, за тот же период с 1980 по 2022 год. Ниже этих стран находятся Бразилия, Аргентина и Мексика, в которых совокупный рост доходов на душу населения составил всего 38 %, 26 % и 22 % соответственно. Эти цифры указывают на среднегодовой рост дохода на душу населения менее чем на 1 % в год в течение последних четырех десятилетий. Самым драматичным примером в этом отношении является Венесуэла, в которой уровень дохода на душу населения за тот же период упал. Таким образом, в целом в регионе можно выделить три страны с определенной макроэкономической стабильностью и относительным динамизмом долгосрочной экономической деятельности: Чили, Колумбия и Перу; две страны с макроэкономической стабильностью, но низким экономическим динамизмом: Бразилия и Мексика; одну страну с инфляцией, нестабильностью и низким ростом (Аргентина) и, наконец, страну с большой макроэкономической нестабильностью и очевидным крахом экономической деятельности, такую как Венесуэла. Эти различия также сопровождаются разной степенью фискальной ответственности, уровнем государственного долга и возможностями по сбору доходов. Это, в свою очередь, отражается в неоднородности кредитных рейтингов и других экономических и финансовых показателей. Конечно, это также привело к очень разным показателям социального прогресса и борьбы с бедностью, которые в некотором смысле являются отражением прогресса в экономическом росте и макроэкономической стабильности. Однако вывод очевиден: Латинская Америка становится все более неоднородной, и аналитикам и инвесторам придется приложить дополнительные усилия, чтобы выявить идиосинкразические различия между странами региона.