За последние шесть лет панорама пенсионного обеспечения мексиканцев радикально изменилась. За шесть лет правления Андреса Мануэля Лопеса Обрадора система пенсионных накоплений (SAR), а также администраторы пенсионных фондов (Afores) претерпели значительные изменения и стали предметом споров в связи с двумя крупными реформами, проведенными при этой администрации. Хотя эти изменения были проведены совсем недавно, они означают, что официальные работники в стране могут иметь лучшие суммы для выхода на пенсию после двух десятилетий с низким уровнем взносов компаний и низкими добровольными накоплениями работников, что привело к низким пенсиям. В 2018 году, в начале правления политика из Табаско, Afores управляли примерно 3,5 триллионами песо на более чем 62 миллионах счетов, доверенных десяти Afores. При этом работники, делающие взносы в систему индивидуальных счетов, получали пенсию в размере 30 % от своей последней зарплаты, что является одним из самых низких показателей в странах ОЭСР. Первое серьезное изменение за шестилетний срок было утверждено в конце 2020 года. Эта крупная реформа включала три основных изменения в Системе пенсионных накоплений, начиная с постепенного увеличения обязательных взносов работодателей в пенсионный фонд, которые на тот момент составляли 6,5 % от зарплаты работника и увеличатся до 15 % к 2030 году. Кроме того, количество недель, в течение которых работник должен был оставаться зарегистрированным в системе социального обеспечения, с 1250 недель (24 года) для выхода на пенсию было сокращено до 1000 недель или 19 лет в системе социального обеспечения, чтобы получить доступ к своему пенсионному фонду. «В целом, перспективы работников улучшились», - говорит Мойсес Перес Пеньялоса, специалист по пенсионным схемам и стратегиям выхода на пенсию. «Однако эти изменения касаются поколений, их эффект не будет мгновенным, но кто-то должен был как-то обозначить водораздел, который будет заметен в долгосрочной перспективе», - говорит он. Не все новости были хорошими для работников, стремящихся к лучшей доходности на пенсии. После чрезвычайной ситуации, вызванной глобальной пандемией ковида-19, доходность инвестиционных компаний и портфелей, в которые вкладывали средства Афоресы, значительно колебалась на протяжении многих лет. Тем не менее, общий баланс является положительным. За исключением 2019 и 2022 годов, когда управляющие фондами зафиксировали значительные убытки, восстановление прибыли, полученной инвестиционными инструментами, бьет рекорды. Только в августе этого года Национальная комиссия системы пенсионных накоплений (Consar) сообщила о приросте капитала в размере 231 285 миллионов песо. «Прирост капитала, накопленный в течение августа 2024 года, составляет более 3,9 процента от чистых активов, с которыми начался этот год, и отражает восстановление, главным образом, на международных рынках», - заявило агентство в последние дни. Что касается прибыли Afores, то 2024 год завершается с успехом, зафиксировав самый высокий прирост капитала за последние шесть лет - 557,3 миллиарда песо только за первые восемь месяцев, а чистая прибыль управляющих с января по август составила 8,359 миллиарда песо, что выше, чем 6,320 миллиарда песо, зафиксированных за тот же период 2023 года. За управление пенсионными фондами десять Afores, работающих на рынке, взимают комиссию, которая ограничена 0,57% от общей суммы, управляемой ими на счете каждого работника, что меньше, чем 1,69%, которые взимались более десяти лет назад. Хотя управляющие фондами теперь могут инвестировать в более динамичные и сложные рынки, такие как инфраструктурные проекты, которые потенциально могут предложить более высокую доходность, это может привести к повышению рисков для вкладчиков. «Большая долгосрочная доходность инвестиций достигается за счет наличия схем с адекватным кредитным рейтингом и жизнеспособностью проектов, но для этого необходимо знать, что это за проекты, чтобы в инвестиционных схемах было больше ясности», - говорит Перес Пеньялоса. Согласно последним данным Консара, Афоры инвестируют 43,46% своих средств в долгосрочные государственные облигации, направив 675 718 миллионов песо в инфраструктурный сектор страны. Финансовые потребности трудящихся в настоящее время заставили многих из них использовать свои пенсионные накопления для выполнения неотложных обязательств. В последние годы в связи с безработицей эти неотложные дела привели к резкому росту изъятий из пенсионных фондов, достигшему пика в июле 2024 года, когда работники получили 3 008 миллионов песо, что стало самой большой суммой, изъятой за один месяц с момента создания Afores в 1997 году. Схемой снятия средств по безработице воспользовались предполагаемые финансовые и имущественные консультанты, применяя обманные стратегии, регистрируя работников в Мексиканском институте социального обеспечения (IMSS) на несколько дней и с более высокой зарплатой, чем они имели на самом деле во время уплаты взносов, чтобы увеличить сумму снятия средств по безработице, в обмен на комиссионные для промоутера, который осуществлял эту процедуру. В ответ на это в июле Консар ввел механизм проверки для работников, который позволяет снимать деньги только с последней зарплаты, которую работник получал в течение нескольких месяцев. После этого изменения объем изъятий средств из бюджета по безработице сократился до 1 562 миллионов песо. Последним крупным изменением в области пенсионного обеспечения стало спорное создание Пенсионного фонда благосостояния - инициативы, выдвинутой президентом, чтобы повысить размер пенсии для тех работников, которые по схеме 1997 года зарабатывают менее 17 000 песо. Создание этого государственного фонда, который начал работать в июле, направлено на автоматический перевод средств с неактивных счетов тех, кто старше 70 лет. По оценкам федеральной администрации, объем средств, которые до сих пор находились в руках частных Afores, составляет около 40 миллиардов песо. Несмотря на то, что они работают на ранней стадии, ресурсы все еще поступают понемногу. Согласно последнему заявлению Банка Мексики (Banxico), по состоянию на 24 сентября было получено 25,413 миллиарда песо, которые вложены в центральный банк в качестве депозитов до востребования в национальной валюте. «Пенсионный фонд благосостояния имеет понятную цель - он предназначен для тех, кто в течение 25 лет отчислял менее 7% (от своей зарплаты)», - сказал в интервью Карлос Рамирес Фуэнтес, партнер консалтинговой компании Integralia и бывший президент Consar. «Проблема в том, что он был разработан без учета фискальных издержек, которые он будет иметь в ближайшие десятилетия», - говорит он. Сегодня, по данным IMSS и ISSSTE, насчитывается более пяти миллионов пенсионеров по возрасту, инвалидности или выслуге лет, и эта цифра, как ожидается, будет быстро расти, поэтому для Рамиреса и других специалистов существует неопределенность в отношении средств для выплаты пенсий. «Для Шейнбаума это бомба, которая не разорвется. Им придется найти источники финансирования для этого фонда, но я сомневаюсь, что в условиях столь жесткого дефицита государственных финансов, как тот, который ожидается в ближайшие несколько лет, не будет большого аппетита к финансированию этого фонда», - заключает он.