МВФ отмечает впечатляющую устойчивость Парагвая, но выдвигает рекомендации

Техническая миссия Международного валютного фонда (МВФ) во главе с экономистом Фабианом Валенсией завершила свой официальный визит в страну после проведения интенсивных встреч с представителями правительства, предпринимателями и представителями гражданского общества в период с 15 по 26 июня 2026 года. В своих выводах международная организация высоко оценила экономику Парагвая, отметив её «заметную устойчивость» перед лицом глобальных колебаний и преимущества, связанные с получением желанного инвестиционного рейтинга от двух международных агентств. Прогнозы МВФ на этот год более чем оптимистичны: по их оценкам, реальный валовой внутренний продукт (ВВП) Парагвая в 2026 году подскочит на 4,4%, чему в значительной степени будут способствовать потребительский спрос и частные инвестиции. Кроме того, по их расчетам, в среднесрочной перспективе страна сохранит стабильный темп роста на уровне 3,8 %. В СТОРОНЕ ОТ МЕЖДУНАРОДНЫХ КРИЗИСОВ И С «ДОПОЛНИТЕЛЬНЫМ ЛИМИТОМ» НА ДЕФИЦИТ. Почему Парагвай так хорошо справляется в условиях мирового кризиса? В отчете МВФ подчеркивается, что стране удалось защититься от экономических последствий войны на Ближнем Востоке благодаря двум важным факторам: 100 % электроэнергии производится из чистых и возобновляемых источников, а также благоприятная конъюнктура в сфере производства и международных цен на парагвайскую сою. Однако не всё в этой картине так радужно. МВФ дал властям «добро» на то, чтобы бюджетный дефицит в 2026 году оказался чуть выше запланированного. Это связано с тем, что правительство уделило приоритетное внимание выделению средств на погашение унаследованных долгов: в этом году планируется полностью погасить задолженность перед строительными компаниями в размере 220 млн долларов США и выплатить половину задолженности перед фармацевтическими компаниями в размере 1 млрд долларов США. К этому добавляется тот факт, что поступления от внешней торговли оказались несколько ниже ожидаемых из-за низкого курса доллара (укрепления гуарани). Окончательный план заключается в том, чтобы вернуться к строгому бюджетному правилу только в 2028 году с дефицитом в 1,5%. ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ ФОНДА В финансовом плане МВФ высказал ряд предупреждений, призвав Центральный банк Парагвая (BCP) не терять бдительности: организация предупредила о «быстром и устойчивом» росте потребительского кредитования (люди быстро влезают в долги для покрытия повседневных расходов или покупок). Он призвал внимательно следить за тем, чтобы банки не выдавали кредиты кому попало, и предложил установить ограничения, чтобы долги не превышали реальных доходов домохозяйств. Несмотря на проблемы, связанные с энергетическим кризисом, инфляция остается в пределах допустимого, приближаясь к целевому показателю ЦБП в 3,5 %, что открывает возможность для дальнейшего снижения процентных ставок в случае стабилизации ситуации. РЕЦЕПТ ДЛЯ УВЕЛИЧЕНИЯ ДОХОДОВ Чтобы государство могло выделять больше средств на социальные инвестиции, не нарушая правил, техническая группа МВФ выдвинула несколько идей. Они рекомендовали ускорить внедрение электронных счетов и бороться с высоким уровнем неформальной занятости на улицах. Кроме того, они предложили «рационализировать» налоговые расходы. В этой связи Фонд предлагает пересмотреть и сократить некоторые вычеты, которые в настоящее время предусмотрены в рамках налога на доходы физических лиц (IRP), более четко определить налоговые льготы для электромобилей и проанализировать сниженные ставки НДС, действующие в отношении определенных товаров на рынке, при этом всегда заботясь о том, чтобы не нанести ущерб наиболее уязвимым семьям.