Нарушение правил... снова, автор София Арон Саид

Второй год подряд Перу не соблюдает фискальные правила. На этой неделе Фискальный совет - независимый технический орган, которому поручено следить за устойчивостью государственных финансов, - опубликовал свою оценку фискальных показателей страны в 2024 году. Однако, чтобы понять, почему это должно вызвать тревогу, стоит сделать паузу и вернуться к началу. Для чего нужны фискальные правила? Фискальные правила - это, по сути, самоограничения, которые не позволяют правительствам тратить больше, чем они могут выдержать в течение долгого времени. Они существуют потому, что соблазн тратить, особенно в период выборов или перед лицом политического давления, существует постоянно, и без четких ограничений долг растет, а экономическая стабильность оказывается под угрозой. Они призваны обеспечить три вещи: (1) соответствие расходов правительства его доходам, (2) сохранение способности реагировать на кризисные ситуации и (3) защиту уверенности граждан и рынков в платежеспособности страны. Другими словами, они являются основой ответственного управления. Их нарушение - это не просто техническое нарушение; это тревожный сигнал об институциональном здоровье страны. В 2024 году государство потратило гораздо больше, чем ему было позволено. Фискальный дефицит - когда правительство тратит больше, чем собирает, - достиг 3,5% ВВП, тогда как по правилам он не должен был превышать 2,8%. Более того, впервые с 2009 года было нарушено еще одно важное правило: правило, устанавливающее потолок роста государственных расходов. Согласно этому правилу, расходы не должны расти более чем на 4,7 % (с поправкой на инфляцию), но в итоге они выросли на 6,2 %, и все это произошло без внешнего шока, который мог бы это объяснить. Не было ни пандемии, ни войны, ни глобальной рецессии. Экономика выросла на 3,3 %, а экспортные цены были высокими. Другими словами, мы не потерпели неудачу в чрезвычайной ситуации, мы потерпели неудачу по собственному желанию. Срыва можно было избежать, и об этом предупреждал весь год сам Фискальный совет. Хуже всего то, что в середине года правительство изменило правила, сделав их более гибкими, и даже тогда они не были соблюдены. В начале года целевой показатель дефицита составлял 2,0 %. Затем она была повышена до 2,5 % и, наконец, до 2,8 %. И все равно результат составил 3,5 %. Это подрывает доверие. Правило, которое меняют, когда оно неудобно, больше не является правилом. А страна, которая не соблюдает свои собственные цели, теряет доверие. Откуда взялся дисбаланс? Государственные расходы выросли более чем на 20 миллиардов солей. Частично это можно объяснить ростом инвестиций и чрезвычайных трансфертов (таких как спасение Petroperú), но также и устойчивым ростом заработной платы (+6,1 %), вызванным законами, принятыми без фискальной поддержки Конгресса. Только в 2024 году было принято 24 закона о персонале, многие из которых были приняты по настоянию, в то время как доходы оказались недостаточными. Было собрано на 12,7 миллиарда меньше, чем прогнозировалось. Не потому, что экономика была плохой - на самом деле она выросла больше, чем ожидалось, - а из-за совокупности ошибок в оценках и мер, ослабляющих структурный сбор доходов. За этими цифрами скрывается более глубокое ухудшение. С 2013 года чистый государственный долг вырос с 2,7% до 23,5% ВВП. Фонд фискальной стабилизации сократился всего до 1,1 % ВВП. Кроме того, государственные сбережения используются для восполнения дефицита: поскольку денег больше не хватает, правительство берет средства из других финансовых активов. Последствия очевидны: если завтра мы столкнемся с новым кризисом - климатическим, медицинским или международным, - у нас будет меньше возможностей для маневра. В этом сценарии работа Фискального совета приобретает особую актуальность. Его функции нельзя назвать популярными: указывать исполнительной власти и Конгрессу, что они не могут тратить больше, предупреждать, когда счета не сходятся, предупреждать, когда пересекаются красные линии. Но именно такой голос необходим, чтобы избежать кризисов, которых можно было бы избежать. Перу повезло иметь технически платежеспособный ФК, но его влияние все еще ограничено. В отличие от других стран, его мнение не является обязательным, а его предупреждения часто игнорируются. "Возвращение к дисциплине требует восстановления связи между бюджетом, фискальными правилами и многолетним планированием. Для этого необходимы политическая воля, техническое руководство и подотчетность. Соблюдение правил не должно быть стремлением, оно должно быть минимумом. Фискальный совет выполнил свою работу. Теперь правительству и Конгрессу предстоит решить, готовы ли они к нему прислушаться. Спросить ChatGPT