Федеральная резервная система снизит ставки три раза до конца 2025 года

Федеральная резервная система (ФРС) США может снизить процентные ставки до трех раз до конца года, согласно ожиданиям рынка. Эта возможная корректировка, вызванная слабостью рынка труда и замедлением инфляции, имеет прямые последствия для фондовых рынков, облигаций, валют и сырьевых товаров на глобальном уровне. Глобальные рынки переживают неделю, насыщенную политическими и экономическими напряжениями, при этом в центре внимания находится США из-за ряда президентских заявлений, разочаровывающих данных по занятости и возобновившейся дискуссии о независимости ФРС. Федеральная резервная система под пристальным вниманием, рынок труда в напряжении. Основные американские фондовые индексы вновь приближаются к историческим максимумам, чему способствуют ожидания снижения ставок ФРС. SP 500 поднялся после слабых данных по занятости, опираясь на технологические акции, в то время как казначейские облигации продемонстрировали умеренный рост: двухлетняя ставка остается на самом низком уровне с 2022 года. Давление исходит не только от Белого дома, где Дональд Трамп требует снижения ставок, но и от макроэкономических данных, которые предвещают дни высокой волатильности. Джонатан Торрес, аналитик финансового рынка в Capitaria Peru, пояснил, что данные индекса цен производителей (IPP) имеют ключевое значение, поскольку отражают уровень инфляции на оптовом уровне, что может оказать прямое влияние на индекс потребительских цен (CPI) и ожидания в отношении денежно-кредитной политики ФРС. Он добавил, что если ИПЦ окажется выше ожиданий, рынок скорректирует свои прогнозы по курсу, что напрямую повлияет на доллар и потоки капитала в активы развивающихся стран, такие как перуанский соль. Отчет о прогнозах инфляции ФРС Нью-Йорка показал смешанные сигналы: годовая инфляция выросла до 3,2%, в то время как прогнозы на три и пять лет остаются на уровне 3% и 2,9% соответственно. Однако было отмечено ухудшение финансового положения домохозяйств, рост опасений по поводу потери работы и трудности с доступом к кредитам. Фелипе Мендоса, аналитик финансовых рынков ATFX LATAM, добавил, что дни наибольшей волатильности придутся на среду и четверг, а основными катализаторами будут IPP США и IPC. В среду будет опубликован ИПП с ожидаемым ростом на 0,3% в месячном исчислении и 3,6% в годовом исчислении, а в четверг будет объявлен ИПЦ, прогнозируемый на уровне 2,9% по сравнению с предыдущим 2,7%, и решение ЕЦБ на уровне 2,15%. В настоящее время инвесторы ожидают до трех снижений ставок до конца 2025 года, причем первое снижение ожидается 17 сентября, при условии, что данные по инфляции будут соответствовать прогнозам. Мендоса отметил: «В условиях политического давления со стороны Трампа с целью снижения ставок и ухудшения экономической ситуации усиливается мнение о том, что ФРС должна будет пойти на снижение ставок, что в некоторой степени ограничивает ее независимость, но отвечает текущей макроэкономической ситуации». Перу и соль перед Федеральным резервом На местном уровне Мендоса отметил, что внимание будет сосредоточено на решении Центрального резервного банка Перу (BCRP) и торговом балансе за июль. Центральный банк сохранил ставку на уровне 4,50% после снижения на 325 базисных пунктов с конца 2023 года, в то время как инфляция в Лиме упала на 0,29% в августе и составила 1,24% за год, что находится в пределах целевого диапазона. Это дает возможность сохранить стабильную политику и оценить эффект от предыдущих сокращений. Торговый баланс, который показал профицит в 2,523 млрд долларов, будет ключевым показателем для оценки генерации валюты и силы соля в условиях нестабильной внешней конъюнктуры. В этом контексте доллар сохраняет нисходящую динамику на глобальном уровне, и перуанский соль может стремиться к уровням ниже 3,50 соля, что является важной технической и психологической поддержкой. Однако неожиданный рост инфляции в США или неожиданный поворот в коммуникации ЕЦБ и ФРС могут обратить тенденцию вспять, приведя обменный курс к тестированию уровня 3,54 соля.