В США наблюдается замедление экономического роста, и Федеральная резервная система начинает цикл снижения ставок до 2027 года

В день, отмеченный решениями по денежно-кредитной политике, геополитическими напряжениями и значимыми корпоративными изменениями, международные финансовые рынки отразили осторожность инвесторов и ожидания более длительного цикла смягчения. В центре внимания оказались США, где Федеральная резервная система (ФРС) объявила о первом снижении ставок в 2025 году. Центральный банк снизил базовую ставку на 25 базисных пунктов, доведя ее до 4,25%. В плане предусмотрено еще два снижения в этом году, а также корректировки на 50 базисных пунктов в 2025 году, на 25 в 2026 году и на 25 в 2027 году. Джером Пауэлл, председатель ФРС, предупредил, что «не существует пути, свободного от рисков», имея в виду замедление потребления и сохранение высокой инфляции, несмотря на ее снижение по сравнению с пиковыми значениями 2022 года. Индекс PCE — ключевой индикатор цен — вырос в августе на 2,7% в годовом исчислении, а базовый индекс составил 2,9%. Рынки отреагировали с осторожностью: после кратковременного подъема индекс SP 500 снизился на 0,1%, доходность казначейских облигаций выросла, а доллар укрепился. Фьючерсы на ставки сейчас отражают 94% вероятность нового снижения в октябре, что значительно превышает 71,6% до публикации заявления. На рынке недвижимости 30-летняя ипотечная ставка упала до 6,39%, что привело к росту заявок на 29,7%, хотя количество начатых строительных проектов и выданных разрешений на строительство сократилось. В этой ситуации Фелипе Мендоса, аналитик финансовых рынков ATFX LATAM, рассказал La República о реакции в мире в первые часы сегодняшнего дня, 18 сентября. Технологии и энергетика задают тон в корпоративном секторе. Корпоративный фронт также был насыщен новостями. Apple объявила, что увеличит поставки телефонов на 10% в 2026 году благодаря ожидаемому выпуску складной модели. Oracle получила одобрение Moody's на контракты в области искусственного интеллекта на сумму 300 млрд долларов, хотя и с предупреждениями о финансовых рисках. Microsoft подтвердила, что ее инструмент Copilot будет принят Палатой представителей США, и объявила об инвестициях в размере более 30 млрд долларов в Великобритании до 2028 года. Nvidia, напротив, потерпела падение на бирже после того, как стало известно, что китайские власти распорядились отменить заказы на один из ее самых востребованных чипов. В энергетическом секторе неожиданное падение запасов сырой нефти в США. —9,3 млн баррелей против прогнозируемого роста— привело к резкому росту цен: WTI закрылся на отметке 64,52 доллара, а Brent — на 68,47 доллара, что соответствует росту на 1,9% и 1,5% соответственно. Европа и Азия сохраняют осторожность в отношении ФРС. Изменение денежно-кредитного цикла не ограничилось США. В Канаде центральный банк снизил базовую ставку до 2,5%, а в Европе ЕЦБ предпочел осторожность. Кристин Лагард и Йоахим Нагель подчеркнули необходимость проявить осмотрительность, учитывая стабилизацию инфляции в еврозоне на уровне 2%. В Великобритании цены также продемонстрировали умеренный рост, а годовая инфляция составила 3,8%. Азия двигалась в ногу с ФРС: индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0,1% благодаря китайским технологическим компаниям. Япония выделилась высоким спросом на аукционе 20-летних облигаций, хотя ее экспорт в США и Китай сократился. В Океании Австралия и Новая Зеландия столкнулись со смешанными сигналами в области занятости и роста. На геополитическом уровне Иран подтвердил свою готовность вести переговоры по санкциям и ядерной энергетике, в то время как Европейский союз объявил о новых ограничениях в отношении России. Параллельно с этим США и Китай продвинулись вперед в соглашении о создании новой компании TikTok, 80% которой будет контролироваться американскими инвесторами. Глобальная картина подтверждает лидерство ФРС в новом цикле смягчения, за которым следует Канада, в то время как Европа и Великобритания сохраняют выжидательную позицию. Снижение запасов сырой нефти и рост цен на энергоносители повышают риски инфляции, но замедление потребления и строительства жилья в США указывают на охлаждение экономики. В ближайшие месяцы инвесторам придется столкнуться с растущей волатильностью. Технологический и энергетический секторы выглядят как движущие силы рынка, хотя существуют скрытые угрозы в международной торговле и глобальной денежно-кредитной политике.