BCRP сохраняет базовую ставку на уровне 4,50% в августе: как изменились инфляция и экономика с июля

В июле и августе Центральный резервный банк Перу (BCRP) сохранил свою стратегию: базовая процентная ставка на уровне 4,50%, стабильность операций на валютном рынке и пристальное внимание к инфляции. Но за этой кажущейся спокойной картиной данные показывают небольшое оживление экономики и небольшое изменение в ожиданиях. В июле месячный уровень инфляции составил 0,13%, а базовый (без учета продуктов питания и энергии) — всего 0,07%. В августе оба показателя выросли: 0,23% и 0,18% соответственно. Годовая инфляция, напротив, осталась на уровне 1,7% в обоих месяцах, удерживаясь в нижней части целевого диапазона. Ожидания по инфляции на 12 месяцев снизились с 2,3% в июле до 2,2% в августе. Это не является драматическим изменением, но подтверждает, что рынок уверен в том, что цены останутся под контролем. Экономическая активность. Июль был месяцем спада: показатели текущей ситуации и ожиданий экономической активности ухудшились по сравнению с предыдущим месяцем, хотя и остались близки к потенциальному уровню. Август, напротив, показал подъем, и большинство показателей двигались в оптимистичном направлении. Глобальный обзор. Помимо цифр, в августовском сообщении количество факторов, повлиявших на решение о ставках, было сокращено с шести до пяти. В июле BCRP предупреждал, что в таких экономиках, как США, торговые напряжения могут задержать сближение инфляции с целевым показателем. В августе эта тревога исчезла, и тон стал более общим: речь шла об ограничительных мерах в отношении внешней торговли и высокой волатильности на финансовых рынках, без указания на какую-либо конкретную страну. В обоих месяцах ставки по однодневным депозитам оставались на уровне 2,50% годовых, а ставки по операциям прямого репо и кредитам денежно-кредитного регулирования — на уровне 5,00% для первых 10 операций за последние три месяца. Ближайшие даты. На заседании в июле следующий анализ был запланирован на 14 августа, а на заседании в августе — на 11 сентября. На внешнем фронте внимание также сосредоточено на Федеральной резервной системе США, которая с декабря 2024 года держит свою ставку на уровне 4,25-4,50%. Рынок ожидает возможного снижения ставки 17 сентября, всего через шесть дней после заседания BCRP, что может повлиять на движение капитала и направление денежно-кредитной политики Перу.