По данным SURA Investments, в 2025 году Перу ожидает умеренный рост и более привлекательные условия для инвестиций в фиксированный доход.

В мире, который движется к контролируемому экономическому спаду, Перу представляется рынком с возможностями в области фиксированного дохода, несмотря на политическую нестабильность и скрытые риски. Таково мнение Сесара Куэрво, директора по инвестициям SURA Investments, который исключил возможность глобальной и региональной рецессии в краткосрочной перспективе, но предупредил, что активное управление будет ключом к созданию инвестиционной стоимости. Во время II Латиноамериканской пресс-конференции, состоявшейся в Мехико, Куэрво заявил, что перуанская экономика удерживает инфляцию в пределах целевого диапазона и демонстрирует умеренный рост, хотя Центральный банк имеет ограниченные возможности для еще одного снижения ставок в этом году. «Перуанские акции чрезвычайно волатильны и резко реагируют на различные заявления, поэтому мы считаем более привлекательными фиксированные доходы», — подчеркнул он. Перу: 2025 год с неоднозначными сигналами. По мнению экономиста Хуана Карлоса Одара, показатели Перу в первом полугодии оказались лучше, чем ожидалось, а ВВП в июне может вырасти примерно на 5 %, что станет самым высоким показателем за год. Во втором квартале 2025 года рост составил 3%, в результате чего совокупный рост с января по июнь составил 3,4%, а за последние 12 месяцев — 3,8%. По оценкам Phase Consultores, годовой прогноз в 3,1% имеет небольшой положительный уклон. Этот подъем будет обусловлен такими факторами, как восстановление рыболовства и сельского хозяйства, а также благоприятные погодные условия. Однако Одар предупредил, что протесты в первую неделю июля могут оказать негативное влияние на показатели следующего месяца. Помимо этих конъюнктурных колебаний, он подчеркивает, что задача состоит в улучшении инвестиционного климата и настроения инвесторов. «Несмотря на то, что положительные сюрпризы были очень хорошими, способность правительства проанализировать их и использовать в своих интересах очень низкая. Более эффективное управление могло бы даже повысить прогноз годового роста выше оцениваемых 3,17%», — заявил он газете La República. Одар выразил сожаление, что президентская речь не вызвала большого энтузиазма у частного сектора, что ограничивает ускорение в непервичных секторах и тормозит диверсификацию роста. Мир, в котором деньги снова имеют цену. SURA прогнозирует, что мировая экономика, и в частности экономика США, войдет в фазу замедления без рецессии. В США. В США занятость и розничные продажи поддерживают потребление, а SP 500 стабилизирует свои ожидания роста прибыли на уровне 5% к 2025 году по сравнению с 10%, прогнозируемыми в начале года. По словам Куэрво, «мы наблюдаем смену режима на мировых рынках капитала, потому что инвесторы вновь учатся жить в условиях, когда деньги стоят дорого». В Европе и Китае фискальные стимулы улучшают перспективы, хотя рост в Европе остается слабым, а в Японии наблюдается замедление. Азия, за исключением Японии, выделяется более позитивной динамикой благодаря устойчивому потреблению и государственной поддержке. Хотя в США инфляция преподнесла приятные сюрпризы, она по-прежнему находится под давлением арендной платы, страховых взносов и высоких заработных плат, а также возможных последствий введения тарифов, фискальных стимулов и миграционной политики, проводимой администрацией Трампа. Япония уже регистрирует ускорение инфляции, что может вынудить к монетарным корректировкам. В геополитическом плане конфликт на Ближнем Востоке приводит к росту цен на нефть на 10-12%. Куэрво напомнил, что рынки реагируют резко в краткосрочной перспективе, но «склонны быстро забывать» об этих событиях, что открывает возможности для тактических действий. Обзор ситуации в Латинской Америке, Чили: выборы с прорыночным уклоном и позитивными перспективами. Местная фондовая биржа — самая привлекательная в регионе, по мнению SURA. Мексика: защищена TMEC, но стагнирует, а стоимость местных долговых ценных бумаг высока из-за высоких реальных ставок. Колумбия: рост на 2,5% в 2025 году, но с прогнозируемым дефицитом бюджета в 7,1% и ухудшением ситуации с безопасностью. Во всех случаях SURA предупреждает, что диверсификация и устойчивость портфелей будут иметь решающее значение для преодоления 2025 года, который будет отмечен умеренным ростом, структурной инфляцией и геополитической напряженностью.