Scotiabank снижает прогноз роста экономики Перу: по итогам года он составит 3,1%

В июле этого года экономика Перу пережила небольшой спад, продемонстрировав умеренный рост на уровне 3,41%. Хотя Министерство экономики и финансов (MEF) прогнозирует, что к концу 2025 года этот показатель составит 3,5%, этот прогноз не учитывает ряд факторов, которые могут привести к его снижению. По оценкам Scotiabank, рост нашей производственной деятельности достигнет лишь 3,1%, то есть на 0,1% меньше, чем в 2024 году. Таким образом, банк снизил свой прогноз на 2025 год, который изначально составлял 3,3%. Существует две причины, которые обосновывают эту небольшую корректировку с учетом последних результатов. «Реальность роста ВВП заключается в том, что экономика растет умеренными и устойчивыми темпами, и этот рост стимулируется частными инвестициями и внутренним спросом. Следует отметить, что внутренний спрос вырос чуть более чем на 6% в течение трех кварталов подряд. Таким образом, скромная корректировка нашего прогноза не отражает ослабление экономики, а скорее временные проблемы и смену двигателя роста с государственного сектора на частный», — пояснили в Scotiabank. 41%: секторы, которые росли более медленными темпами, Scotiabank снижает прогноз роста ВВП. Банк уточнил, что одной из причин снижения экономического прогноза является корректировка с учетом последних данных, поскольку рост национального ВВП во втором квартале оказался ниже ожидаемого. Он достиг всего 2,8% в годовом исчислении вместо 3,5%. Во втором квартале и вплоть до третьего квартала произошло временное закрытие железной рудной шахты Shougang Hierro Perú по техническим причинам. В результате этого и других незначительных проблем с производством меди объем экспорта снизился на 0,6%. В то же время в нашей стране наблюдался заметный рост импорта (на 12,7% по объему во втором квартале), что негативно сказалось на расчете роста ВВП. Однако этот рост не обязательно является неблагоприятным, поскольку он в значительной степени отражал увеличение импорта капитальных товаров, что, в свою очередь, свидетельствует о росте частных инвестиций, который составил 9% в этом квартале. Вторая причина нашего небольшого понижения прогноза ВВП носит более перспективный характер. С целью сокращения бюджетного дефицита для соблюдения бюджетного правила в 2,2% ВВП к 2025 году и 1,8% к 2026 году министр экономики Рауль Перес-Реес объявил о намерении правительства замедлить рост государственных расходов в будущем», — уточнили они. Несмотря на два подряд невыполненных обязательства, Scotiabank считает, что к концу этого года будет достигнут целевой показатель бюджетного дефицита в 2,2%, учитывая, что в августе дефицит составил 2,4%, хотя основным фактором, способствующим улучшению бюджетных показателей, является рост налоговых поступлений, а не снижение темпов роста расходов. 6% ВВП третий месяц подряд, по данным Scotiabank, ВВП вырастет на 2,9% в 2026 году. На следующий год Scotiabank пересмотрел свои экономические прогнозы в сторону повышения и оценивает рост в 2,9% по сравнению с ранее прогнозируемыми 2,7%. Эта корректировка была бы более значительной, если бы не намерение правительства Дины Болуарте ограничить рост расходов, что отражено в проекте государственного бюджета на 2026 год. «Замедление роста государственных расходов будет компенсировано увеличением расходов частного сектора. Мы прогнозируем рост частного потребления на 2,6% и частных инвестиций на 3,5%. Это неплохие цифры, учитывая, что 2026 год является выборочным. Хотя мы не спекулируем на том, каким будет результат выборов, мы предполагаем, что экономическое управление и политическая нестабильность при новом правительстве будут такими же — ни хуже, ни лучше — как и в последнее десятилетие», — отмечают они. Это предположение будет проверено на практике с учетом результатов выборов, которые будут известны в следующем году. По мнению Scotiabank, если будет избрано правительство, которое подорвет доверие бизнес-сектора, это, вероятно, негативно отразится на частных инвестициях. В другом случае, если население выберет правительство, благоприятствующее частному бизнесу, и разумный Конгресс, частные инвестиции могут значительно вырасти благодаря высоким ценам на металлы. «Реальность, вероятно, будет находиться где-то посередине между этими двумя альтернативами», — заключили они.