Вывод средств из пенсионных фондов в Перу: высвобождение пенсионных средств может увеличить ВВП на 0,5%

Осталось всего несколько дней до начала приема заявок на снятие средств из пенсионного фонда AFP в размере до 4 UIT (21 400 солей), и большое количество перуанцев готовится к этой процедуре на каждом портале управляющей компании, к которой они присоединены. По расчетам Управления по надзору за банковской деятельностью, страхованием и пенсионными фондами (SBS), предполагается, что может быть выведено более 31 млрд солей, что эквивалентно 27,5% от общего объема пенсионных фондов. Хотя первые депозиты начнут поступать только около 20 ноября, факт остается фактом: в карманы поступит новая порция ликвидности, а значит, увеличится покупательная способность домохозяйств. По мнению главного экономиста BBVA Research Уго Переа, «часть потребления будет приходиться на товары местного производства, а другая часть — на импорт». В цифрах он оценивает прямое влияние на валовой внутренний продукт (ВВП) в диапазоне от 0,3 до 0,5 процентных пункта, что может более четко отразиться в первом и втором кварталах следующего года. Он также напоминает, что выделение средств совпадет с выплатой компенсации за время работы (CTS), которая будет произведена в ноябре и доступность которой одобрена Конгрессом до 31 декабря 2026 года. «Эти два события будут пересекаться. Вероятно, люди будут иметь достаточно ликвидности и смогут покупать товары или погашать долги», — добавил он. С этим мнением согласен директор Phase Consultores Хуан Карлос Одар, хотя он уточняет, что CTS является «исчезающим явлением», поскольку перестал выполнять свою роль в качестве страхования по безработице, поскольку с 2021 года подвергается изъятию. За четыре года, в течение которых парламент дал зеленый свет на свободное распоряжение этими сбережениями, из счетов CTS было снято около 13 848 солей, согласно данным SBS. По мнению Одара, влияние этой меры на потребление не будет очень большим, и скачка в темпах роста не произойдет. Вывод средств из AFP: влияние и рекомендации. Одним из секторов, который выиграет от восьмого вывода средств из AFP, будет розничная торговля, включающая такие заведения, как магазины и торговые центры. По прогнозам Scotiabank, продажи в этой сфере превысят 50 млрд солей благодаря увеличению ликвидности потребителей. «Возможен скачок в потреблении товаров длительного пользования, что также повлияет на импорт. В результате часть этих расходов окажется за рубежом. Существует значительно большая вероятность улучшения или увеличения продаж бытовой техники, телефонов, а также одежды, обуви и развлечений», — проанализировал Хуан Карлос Одар. Не следует упускать из виду, что приближается рождественский сезон, который приносит рост частного потребления. В интервью нашему изданию Сусана Сальданья, президент Ассоциации Гамарра Перу, указала, что эта кампания является самой важной в году и составляет более 50% годового объема продаж торгового центра. Кроме того, она высказала мнение, что многие семьи будут использовать средства пенсионных фондов для покупок и новых начинаний, которые позволят им получить дополнительный доход. «Этот сезон — отличная возможность. У нас есть не только модная одежда, но и скидки и предложения, чтобы люди могли покупать оптом», — добавила она. В прошлом средства, выделенные из AFP, использовались не только для дополнения потребления, но и для увеличения сбережений, оплаты первоначального взноса за жилье или сокращения долгов. В связи с этим Scotiabank прогнозирует, что около 62,5% снятых средств останутся на банковских счетах, еще 23% будут направлены на потребление, 7% будут использованы для погашения задолженности, а 5,50% поступят в паевые инвестиционные фонды. Уго Переа считает, что эта тенденция повторится, и рекомендует тем, кто получает доступ к своим средствам AFP, направлять их на долгосрочные сбережения в других финансовых инструментах. «Не все, что высвобождается, потребляется. Из всего, что потребляется, только часть повлияет на ВВП, потому что это спрос на товары, произведенные на местном уровне. Кроме того, есть еще одна часть, которая, безусловно, будет направлена на сбережения. Если люди снимают свои средства, они не должны пренебрегать мерами, которые необходимо принять на случай наступления старости. Они могут направить эти деньги на долгосрочные сбережения», — предложил он. В свою очередь, Умберто Лазо, менеджер по продуктам страхования жизни, инвестиций и пенсий Rimac, рекомендует молодым людям в возрасте от 20 до 35 лет, чьи счета обычно меньше, сократить потребительские долги и выработать финансовые привычки. В случае взрослых в возрасте от 35 до 50 лет он предлагает защитить свой капитал от рисков и диверсифицировать инструменты для получения прибыли в среднесрочной перспективе. Что касается людей в возрасте от 50 лет и старше, важно обеспечить доход с целью защиты семьи от непредвиденных обстоятельств и оптимизации решений о продуктах, связанных с кредитами. Прогнозы экономики с выходом на пенсию AFP Последний отчет Национального института статистики и информатики (INEI) показывает, что в августе ВВП снизил темпы роста третий месяц подряд. Он достиг 3,18% по сравнению с тем же месяцем 2024 года и составил 3,32% за эти восемь месяцев года. По мнению Одара, в последнем квартале будут зарегистрированы более низкие показатели. Тем не менее, он считает, что выплаты из AFP могут оказать влияние в размере от 0,3 до 0,4 процентных пункта. Учитывая этот прогноз и тот факт, что производственная деятельность демонстрирует чистый рост на 2,9% (без учета 0,3% импорта и других налогов), экономика может завершить 2025 год с показателем 3,2%. С этим прогнозом согласен Артуро Гарсия, профессор финансов ESAN Graduate School of Business и председатель Специализированного комитета по предпринимательству, банковскому делу и финансам Колледжа экономистов. Он подчеркивает, что важным компонентом роста является потребление, которое будет стимулироваться выводом средств из пенсионных фондов (AFP) и выплатой компенсации за увольнение (CTS). Однако он отмечает, что этот фактор не является устойчивым: «Совпали несколько факторов, и все это будет стимулировать спрос, что позволит реализовать прогноз BCRP о росте на 3,2% и даже с тенденцией к повышению. Кроме того, у нас очень благоприятная международная конъюнктура с высокими ценами на золото, медь и фунт стерлингов», — отметил он. Правда заключается в том, что как прогнозы Центрального резервного банка, так и прогнозы Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка находятся ниже 3,5%, оцененных MEF на 2025 год в Многолетней макроэкономической программе (MMM). По мнению директора Phase Consultores, существует ряд факторов, которые сдерживают рост производственной деятельности. «Темпы инвестирования ниже, чем 10 или 12 лет назад, произошло падение производительности, связанное с ухудшением институциональной ситуации, и выросла преступность. Восстановление не будет мгновенным, оно потребует от следующего правительства значительных усилий для улучшения потенциального роста», — заявила она. Вывод средств из AFP стимулирует продажи в Гамарре. По словам Сусаны Сальданьи, торговые галереи Гамарры находятся в процессе активного производства. Воспользовавшись рождественской кампанией, они надеются получить годовой оборот в 5 миллиардов солей от продаж. Среди их основных предложений — одежда для детей от 5 солей и для взрослых от 8 солей. Сальданья подчеркивает, что небезопасность и политическая нестабильность нанесли ущерб экономике на национальном уровне.