BBVA Research: рост экономики Перу во второй половине 2025 года будет умеренным

Перуанская экономика удачно начала этот год, продемонстрировав в первом квартале рост на 3,9 % в годовом исчислении, говорится в отчете BBVA Research «Situación Perú - junio 2025». Однако существует ряд внешних и внутренних рисков, которые могут ограничить показатели производственной деятельности во второй половине 2025 года. На международном уровне существует большая неопределенность в связи с торговой политикой США, тарифными ставками администрации Дональда Трампа, отличающимися от рассматриваемых, а также геополитическими конфликтами или климатическими потрясениями. В то же время на местном уровне необходимо учитывать исход выборов, противоречащий рыночной экономике, рост незащищенности граждан и возможное высвобождение пенсионных средств. Во второй половине года ЕЦБ прогнозирует дефицит бюджета с «тревожной тенденцией»: "Ближе к концу года неопределенность, связанная с предстоящим избирательным процессом (влияющим на решения о частных расходах), станет более заметной. Рост во второй половине года (между 2,5 и 3,0 %) будет ниже, чем в первой половине (чуть выше 3,5 %)", - говорится в отчете BBVA Research. По мнению банка, ожидаемое замедление темпов роста будет происходить в условиях, когда, несмотря на начало строительства новых шахт, база сравнения в годовом исчислении будет расти, глобальные последствия тарифной политики США станут более заметными, а неопределенность, связанная с избирательным процессом в Перу, станет более очевидной. Тем не менее, к 2026 году прогнозируется рост производственной активности на 2,7%, что обусловлено опасениями рынка по поводу всеобщих выборов в первой половине года. Этот результат также учитывает нормализацию добычи полезных ископаемых и дальнейший экономический прогресс в Китае, а также пересмотр в сторону понижения темпов роста в США. В отчете BBA Research прогнозируется, что бюджетный дефицит снизится до 2,7% ВВП в этом году, по сравнению с 3,5% в 2024 году. Условия торговли и хорошие показатели внутреннего спроса делают это сокращение возможным, хотя все еще существует риск, что цель, поставленная МЭФ, не будет достигнута. Тем не менее, существуют определенные опасения относительно состояния государственных финансов: обсуждаются (или находятся в процессе утверждения) меры, которые сокращают доходы или предполагают увеличение расходов в ближайшие годы, что приведет к тому, что валовой государственный долг (все еще относительно низкий, около 31% ВВП на конец первого квартала 2025 года) будет иметь тенденцию к росту в дальнейшем. По оценкам BBVA Research, на конец следующего года он все еще будет ниже 34 % ВВП, но ожидается, что в дальнейшем он продолжит расти", - подчеркивают они. Более подробно они останавливаются на 19 законах, принятых Конгрессом с 2023 года и предоставляющих ряд налоговых льгот. Например, закон о продлении льготной ставки IGV для ресторанов и отелей до 2027 года, восстановление специального налогового кредита IFV для Синт-Мартена, а также закон № 31969, повышающий конкурентоспособность и занятость в текстильной, швейной, сельскохозяйственной и ирригационной отраслях. Они также приводят три законодательные инициативы, которые связаны со значительными рисками, о которых предупредил Фискальный совет, поскольку они подрывают налоговую базу и ослабляют государственные доходы. Это знаменитый «Закон Хлимпера 2.0», создание специальных зон развития туризма и автограф на рамочном законе о специальных частных экономических зонах.