Доллар «успокоился» в октябре и может оставаться на низком уровне до конца года

В октябре 2025 года доллар достиг минимума, невиданного за последние пять лет, и в последний день колебался между 3,38 и 3,39 сола. Такое поведение обусловлено внешней конъюнктурой, отмеченной решениями президента США Дональда Трампа в области торговли и последующим ростом цен на металлы, что благоприятно повлияло на перуанскую экономику. Пятница, 31 октября: каков курс валюты? Однако это явление сложнее проанализировать. Речь идет не только о завершении цикла, но и о «выравнивании» обменного курса, корректировке, которая показывает реальную стоимость доллара в текущих условиях. Падение доллара из-за фактора Трампа. Торговая ofensiva президента США, объявившего о введении новых пошлин на китайские товары и ограничениях на торговлю технологиями, побудила инвесторов диверсифицировать свои позиции. Эта перестройка имела немедленные последствия для валют развивающихся стран. 3740, самый низкий уровень за более чем пять лет. В случае Перу, укрепление соля отражает приток капитала в экономики с макроэкономической стабильностью и предсказуемой денежно-кредитной политикой. Кроме того, рост цен на медь, золото и серебро, вызванный геополитической напряженностью, укрепил резервы и приток иностранной валюты. По словам Джонатана Торреса, аналитика рынков Capitaria, в октябре перуанский соль укрепился примерно на 3%, начав месяц с курса 3,48 соль и завершив его с курсом 3,38 соль. Он пояснил, что это падение обменного курса было вызвано в основном внешними факторами, такими как ослабление доллара на мировом рынке, что отразилось на снижении индекса DXY, на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит ставки в 2026 году после публикации данных, свидетельствующих о снижении инфляции и замедлении экономического роста в США. 3810 несмотря на политическую напряженность: соль укрепляется четвертую сессию подряд. К этому добавилось увеличение предложения валюты со стороны горнодобывающих экспортеров, которые воспользовались благоприятными ценами на медь и золото, а также решение Центрального резервного банка (BCRP) сохранить базовую ставку на уровне 4,25%. По словам Эдуардо Рекоба, главного экономиста iFOREX по Латинской Америке, глобальная обстановка характеризуется неопределенностью, вызванной торговой войной, развязанной Трампом. Он добавил, что международный рынок работает без четкой информации из-за затянувшегося шатдауна в США, который не позволяет узнать ключевые показатели, такие как занятость или жилье. К этому добавляется путаница, вызванная слухами о предполагаемом сближении Трампа и Си Цзиньпина, которое так и не состоялось. «Рынок не имеет карты, на которой можно было бы нанести ожидания», — отметил Рекоба. Под «ослаблением» доллара мы на самом деле имеем в виду «естественную корректировку рынка после многих лет спекуляций и переоценки». Что касается внутренней ситуации, экономист отметил осторожное и профессиональное управление BCRP под руководством Хулио Веларде как ключевой фактор стабильности валютного курса. Тем не менее, он предупредил, что потоки долларов, поступающие от незаконной деятельности, такой как незаконная добыча полезных ископаемых и наркотрафик, также оказывают давление на предложение валюты и временно искажают рынок. Что касается прогнозов, Торрес отметил, что в оптимистичном сценарии курс может остаться на уровне около 3,40 сола; но если глобальный доллар укрепится и местная неопределенность усилится, обменный курс может превысить 3,50 сола. Эдуардо Рекоба, со своей стороны, считает, что нисходящая тенденция доллара будет продолжаться в умеренном темпе до конца года, а затем в 2026 году может произойти отскок, когда ФРС перестанет снижать базовую ставку, а экономика США восстановит динамику роста. «Если Китай укрепит свои позиции в торговой войне, а США смягчат свои тарифы, доллар может снова укрепиться», — добавил он. Перуанский соль не является «долларом Южной Америки». На региональном уровне Эдуардо Рекоба развенчивает идею о том, что перуанский соль является самой сильной валютой в регионе. В его анализе есть гораздо более стабильные валюты, такие как мексиканский песо и бразильский реал, которые опираются на индустриализированные и диверсифицированные экономики, а не на простой экспорт сырья. «Эти валюты оказались гораздо более стабильными, чем соль», — утверждает он. «Мексиканский песо и бразильский реал будут в гораздо лучшем положении, чем любые валюты стран с экспортно-ориентированной экономикой, такие как чилийский песо, перуанский соль или колумбийский песо». Реоба иронизирует по поводу этой структурной разницы: «В Мексике есть промышленность, в Бразилии — то же самое. Зато в Перу и Чили мы экспортируем камушки, а в Колумбии — напиток, который поднимает настроение по утрам». По его мнению, эти валюты — «монетки», как он их называет — принадлежат маленьким, простым и незамысловатым экономикам с небольшим пространством для маневра на международных рынках. «Перуанский соль — это не южноамериканский доллар», — заключает он. «Есть гораздо более интересные, более привлекательные валюты, которые лучше играют на валютных рынках». Аргентина: «короткая весна» аргентинского песо перед крахом в 2026 году. С тех пор как 14 апреля аргентинское правительство частично сняло валютные ограничения, то есть ограничения, которые ограничивали покупку и продажу долларов, песо девальвировался на 37,6%. В тот день оптовый курс доллара составлял 1,077 песо; во вторник он закрылся на отметке 1,481 песо. К валютному давлению добавилась политическая обстановка перед парламентскими выборами, которая увеличила разрыв между песо и долларом. После победы президента Хавьера Милеи — и экономической поддержки, которую он получает от Дональда Трампа — многие подумали, что ситуация может начать улучшаться, но это «короткая весна». По его словам, экономическое передышка носит временный характер и обусловлена как результатами выборов партии «Свобода вперед», так и финансовой поддержкой со стороны США, которые «купили» стабильность Аргентины за счет вливания 40 млрд долларов. Аргентина практически стала колонией США», — утверждает Рекоба, который считает, что Милей поставил под угрозу суверенитет страны в обмен на эту финансовую помощь. Он добавляет, что, хотя эти средства позволили временно стабилизировать официальный курс доллара и курс доллара на черном рынке, это облегчение продлится недолго. «Когда Аргентина должна будет погасить этот долг, это обязательство перед США — которое на самом деле является шантажом — тогда начнется самое интересное», — заявил он. Аналитик подчеркивает, что стоимость этого долга ляжет не на правительство и не на крупных предпринимателей, имеющих интересы в США, а на аргентинский народ. В этом смысле он прогнозирует, что январь будет «очень плохим» месяцем, а первый квартал 2026 года будет «ужасным», отмеченным сильным экономическим спадом. «Аргентина ожидает худшего», — заявляет он. По его словам, пока что страна сможет «провести праздники и Рождество в относительном спокойствии», но затем наступит «период ухудшения ситуации и серьезного кризиса».