Scotiabank: Частные инвестиции в Перу ускоряют темпы роста, несмотря на приближение выборов

Частные инвестиции по-прежнему являются одним из ключевых факторов роста, способствующих созданию рабочих мест и снижению уровня бедности. По данным Центрального резервного банка Перу (BCRP), в третьем квартале их рост достиг самого высокого показателя с 2021 года, составив 11,4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Но это еще не все. Scotiabank отмечает, что недавний результат означает самый значительный рост частных инвестиций с 2013 года, не считая постпандемического подъема. Его рост был обусловлен увеличением инвестиций в горнодобывающую промышленность, которые вместе с инвестициями в инфраструктуру сохранят тенденцию к росту в четвертом квартале года, несмотря на избирательный цикл. «В четвертом квартале наиболее динамичной переменной (внутреннего спроса) по-прежнему будут частные инвестиции, поскольку горнодобывающие и инфраструктурные проекты менее чувствительны к избирательному циклу. Кроме того, частное потребление выиграет от начала выплат, связанных с восьмым выводом средств из пенсионных фондов. », — отметили в банке. Аналогичным образом, они прогнозируют замедление государственных инвестиций, особенно со стороны национального правительства, в связи с усилиями Министерства экономики и финансов (MEF) под руководством Денис Мираллес по достижению цели по сокращению бюджетного дефицита, которая на этот год установлена на уровне 2,2 % валового внутреннего продукта (ВВП). Факторы, объясняющие рост частных инвестиций. В третьем квартале этого года внутренний спрос — совокупность потребления и инвестиций в стране — вырос на 5,9 % и, таким образом, продемонстрировал рост в седьмой квартал подряд, согласно данным BCRP. Этот результат превысил рост производственной деятельности за тот же период 2025 года (3,4%), поскольку последний был затронут ограниченным увеличением объема экспорта. Один из компонентов внутреннего спроса продемонстрировал рост на 3,6% в годовом исчислении, завершив восемь кварталов подряд роста. Речь идет о частном потреблении, рост которого был обусловлен улучшением покупательной способности домохозяйств, подкрепленным ростом занятости и доходов, а также инфляцией, которая находится вблизи целевого диапазона, согласно Urbania. Что касается частных инвестиций, их квартальный темп роста достиг двузначного показателя и составил 11,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На эту динамику в основном повлияли инвестиции в горнодобывающую промышленность, которые достигли 23,9% на фоне высоких цен на металлы, такие как медь и золото, и снижения социальной напряженности в связи с проектами Tía María и San Gabriel. Также следует отметить инвестиции в нежилую недвижимость, не связанные с горнодобывающей промышленностью, которые опираются на реализацию инфраструктурных проектов, таких как линия 2 лимы метро, и в различных секторах, таких как электроэнергетика, производство, телекоммуникации и др. В свою очередь, инвестиции в жилищное строительство выросли на 2,4% третий квартал подряд, что свидетельствует о постепенном улучшении в соответствии с восстановлением доходов населения и динамичным ростом официальных инвестиций в недвижимость. Рост частного и государственного потребления. В рамках поддержки Закона о бюджете на 2026 год на пленарном заседании Конгресса глава МЭФ Дениссе Мираллес подчеркнула, что экономический рост в период с января по сентябрь этого года был в основном обусловлен «укреплением внутреннего спроса за счет увеличения частных инвестиций и роста частного потребления». Что касается этого показателя, Scotiabank сообщил, что частное потребление выросло на 3,6% в годовом исчислении, завершив пять кварталов с ростом более 3,5%. Этот результат был обусловлен ростом занятости в секторах агроэкспорта и услуг, а также увеличением доходов формально занятых работников. К этому следует добавить тенденцию к снижению инфляции, которая способствует росту покупательной способности потребителей. Именно восстановление доверия клиентов до допандемического уровня и начало выплат из восьмого пенсионного фонда AFP позволяют Scotiabank прогнозировать, что положительная динамика частного потребления сохранится в четвертом квартале этого года. , но они все еще слабы. Что касается государственного потребления, его рост достиг 4,8% в годовом исчислении, чему способствовал рост расходов на товары и услуги (7,5%), в частности, административные контракты на оказание услуг (CAS), аренда услуг, профессиональные и технические услуги. Аналогичным образом выросли выплаты заработной платы (3,5%), причем особо следует отметить увеличение вознаграждений работникам здравоохранения, образования, внутренних дел, обороны и юстиции. Наконец, государственные инвестиции продолжают расти. В третьем квартале этого года они выросли на 4,8% благодаря увеличению объема реализуемых проектов субнациональными правительствами. В частности, этому результату способствовали работы по транспорту и благоустройству городов в Лиме, Кахамарке и Уануко. «В свою очередь, положительная динамика инвестиций региональных правительств (+7,9%) была обусловлена увеличением ресурсов, выделенных на проекты в области здравоохранения, образования, санитарии, культуры и спорта, особенно в регионах Аякучо, Кахамарка и Паско. Напротив, инвестиции национального правительства (-14,0%) пострадали от сокращения перечислений средств на проекты, реализуемые Национальным управлением инфраструктуры (ANIN)», — заключили в Scotiabank.