Хосе Мария Балькасар приходит к власти, и рынок реагирует без потрясений: доллар и фондовый рынок без давления, почему?

За последние 10 лет в Перу в Дворце правительства сменилось восемь президентов республики. Последним из них стал Хосе Мария Балькасар (Perú Libre), избранный вчера вечером в очном противостоянии с представительницей народно-популистской партии Марией дель Кармен Альва. И хотя в стране наступает новый период политической нестабильности, с экономической точки зрения рынки остаются стабильными. По данным Центрального резервного банка Перу (BCRP), курс доллара открылся сегодня утром на уровне 3,34 сола и закрылся на уровне 3,360 сола после котировки 3,3530 сола в прошлую среду, что означает рост на 0,21%. Лима-Фондовая биржа (BVL) выросла на 0,89% и вчера закрылась с незначительным падением на 1,4% из-за снижения цен на сырьевые товары. Однако, если бы влияние было немедленным и сильным, все активы индекса закрылись бы в минусе. «Фондовая биржа закрылась неоднозначно, только горнодобывающие компании, такие как Southern и Volcan, продемонстрировали снижение, что и определило отрицательную динамику фондового рынка. Акции таких компаний, как BAP (самая ликвидная перуанская акция), которые в значительной степени связаны с Перуанским дивизионом, завершили день ростом. Это означает, что рынок уже усвоил это событие», — заявил Сесар Уиман, старший аналитик по исследованиям акций Renta 4, в беседе с La República. Доллар не продемонстрировал ожидаемой волатильности. 19 февраля доллар открылся на уровне 3,34 сола, но это не было неожиданностью. Хотя сол слегка ослабло, максимальный уровень обменного курса в этом году составил 3,3778 сола. То есть, если бы новое избрание Хосе Марии Балькасара вызвало тревогу, сол ослабло бы еще больше. «Да, есть некоторая нервозность, но она ослабнет по окончании дня. Инвесторы больше обращают внимание на макроэкономические показатели, чем на политическую ситуацию в Перу. Пока макроэкономика остается стабильной, рынок будет вести себя линейно», — пояснил он. Он добавил, что, хотя рынок и делал ставку на избрание Марии дель Кармен Альва, у нового президента нет возможности проводить реформы. «Ее власть ограничена, и она зависит от парламента», — отметил он. По данным Центрального резервного банка Перу (BCRP), 19 февраля курс доллара закрылся на отметке 3,360 солей. Макроэкономические фундаментальные показатели защищают Перу. Поскольку рынки реагируют на будущие ожидания, Renta 4 прогнозирует первоначальное давление на обменный курс, повышенную чувствительность внутренних акций, связанных с внутренним спросом, частным и государственным потреблением и инвестициями, а также временную корректировку премии за политический риск, хотя и без резкого экономического поворота. Переход к двухпалатному Конгрессу в 2026 году станет основным институциональным якорем и амортизатором в случае экстремальных рисков. Артуро Гарсия, профессор ESAN, согласен с тем, что финансовые рынки, будь то фондовая биржа или валютный курс, демонстрируют нормальную ежедневную волатильность и не претерпели резких изменений благодаря прочным макроэкономическим основам. «У нас более высокий уровень международных резервов по отношению к ВВП — 26 %, самый высокий в регионе, а также самый низкий уровень государственного долга и самая сильная валюта в регионе, а также самая низкая инфляция и высокие условия обмена. Темпы роста, несмотря на их низкий уровень (3,4%), были одними из самых высоких. Все эти факторы защищают Перу», — заявил Гарсия в беседе с нашей газетой. Хосе Мария Балькасар принес присягу в качестве нового президента Республики. Фото: Карлос Феликс Ла Република, мы пришли к выводу, что действительно имеет место нарушение суверенитета Перу. По мнению экономиста Рональда Касаны, несмотря на назначение нового временного президента, рынок привык к политической нестабильности. Однако он отмечает, что для того, чтобы увидеть значимые изменения, необходимо посмотреть, какие меры примет президент в ближайшие дни или недели, особенно в экономической сфере. «Это происходит благодаря нашим макроэкономическим преимуществам и независимому Центральному резервному банку Перу (BCRP), который поддерживает стабильность обменного курса», — указал он. В качестве первого экономического шага в рамках своей программы мероприятий в Дворце правительства глава государства встретился сегодня с президентом Центрального резервного банка Перу Хулио Веларде. Ранее новый президент заявил, что «мы поговорим с г-ном Веларде, чтобы обсудить возможности немедленного улучшения экономической ситуации. Есть вещи, которые нельзя откладывать: у исполнительной власти есть социальный долг перед великими учителями Перу», — отметил он. Роль Центрального резервного банка. Компания ожидает первоначального давления на обменный курс, повышенной чувствительности внутренних акций, связанных с внутренним спросом (все расходы семей, предприятий и правительства), и временной корректировки премии за политический риск. По данным Всемирного банка, с конца ноября до начала января BCRP более активно, чем обычно, покупал доллары, чтобы сол не слишком укрепился. Однако, по мнению Уимана, сейчас они не видят никаких вмешательств. «Будет более умеренный подход, в зависимости от того, как будет развиваться обменный курс, потому что, кроме того, мы не считаем, что будет такая резкая волатильность», — пояснил он. BCRP активно покупал доллары, чтобы смягчить их падение. Фото: LR. Напомним, что в прошлом году доллар упал на 10%, что привело к укреплению валют стран с развивающейся экономикой, таких как Перу, и тем более в странах, где ВВП укреплялся, одной из которых, по мнению эксперта, является наша страна. «Ослабление доллара действительно является очень важным фактором, но большую роль в укреплении соля сыграли внутренние макроэкономические факторы Перу», — сказал он. Доллар продолжит тенденцию к снижению. Наконец, он отмечает, что консенсус по курсу доллара на конец года будет колебаться около 3,35 сола, но ближе к 3,45 сола, когда начнутся выборы 12 апреля. Одним из факторов, способствующих такому сценарию, являются благоприятные цены на металлы, такие как золото и медь, которые будут продолжать расти и послужат внешним стимулом для перуанской экономики. Кроме того, положительное влияние отмены AFP, одобренной в прошлом году, будет ощущаться по крайней мере в первом полугодии 2026 года. На глобальном уровне доллар демонстрирует небольшой рост после публикации данных по экономике США и после того, как Федеральная резервная система (ФРС) проявила осторожность в отношении снижения процентных ставок, предвидя инфляционное давление, отметила Джанина Вильявисенсио, менеджер по валютному посредничеству в Renta4 SAB.