Давайте думать как инвесторы, Мигель Паломино

Если взять основные показатели перуанской экономики и сравнить их с показателями наших соседей, то 2025 год не будет таким уж плохим. С точки зрения роста, инфляции, обменного курса, инвестиций, занятости, экспорта и т. д., мы, без сомнения, занимаем лидирующие позиции в Латинской Америке. Даже в том, что нас беспокоит больше всего, — в вопросе бюджетного дефицита (сколько правительство тратит по сравнению с тем, что собирает), мы не так уж плохо справляемся; в целом ситуация в регионе хуже, чем в Перу. Так почему же многое из того, что мы слышим и чувствуем, заставляет нас быть недовольными экономическими показателями? Во-первых, потому что в относительно недавнем прошлом мы, перуанцы, привыкли к тому, что все эти экономические показатели были намного лучше, чем в остальной части региона. Перу пережила очень длительный период сильного роста, низкой инфляции и девальвации, высоких инвестиций, роста занятости (что впервые привело к появлению преобладающего среднего класса), а также положительного сальдо торгового баланса. Все это было достигнуто, кроме того, благодаря замечательной фискальной дисциплине, благодаря которой в течение пятнадцати лет в среднем не было дефицита бюджета. Это привело к тому, что у нас один из самых низких уровней государственного долга в мире. Некоторые скажут, что, достигнув этих успехов относительно недавно, мы, перуанцы, избаловались. Я бы сказал, что наш успех научил нас тому, что мы можем стремиться к гораздо большему, как показывает нам наша собственная история. Рост на 3% является средним показателем по миру, но рост, как у всех, не позволит нам прогрессировать в том темпе, в котором мы можем и в котором заслуживают, в частности, менее обеспеченные слои населения нашей страны. Мы снизили уровень бедности более чем на 20% всего за десять лет! Давайте сделаем это снова! Этого невозможно достичь при росте на 3% в год. Мы должны вернуться к росту более 5% в год на протяжении многих лет, чтобы достичь наших законных чаяний, а затем, когда мы станем развитой страной, мы вернемся к росту 2,5% в год, который в среднем достигают развитые страны. Вторая причина, по которой мы не должны быть удовлетворены сравнительными экономическими показателями, заключается в том, что сравнение с Латинской Америкой не является полностью обоснованным. Уже много лет этот регион демонстрирует очень плохие экономические результаты по сравнению с остальным миром. Это видно по тому, что ее доля в мировом ВВП сократилась с 12% в 1980-х годах до всего 7% сегодня. Как гласит пословица, «в стране слепых одноглазый король», поэтому легко, но неразумно, сравнивать себя с Латинской Америкой при оценке нашего успеха. Законно и необходимо ожидать гораздо большего. В противном случае мы обрекаем себя на посредственность, которую не должны принимать. Мы уже добивались этого раньше, давайте сделаем это снова! Некоторые могут подумать, что между ростом на 3% в год и ростом на 5% в год нет большой разницы, но она есть! Эта разница в 2% позволит нашим детям наслаждаться уровнем жизни, который в два раза превышает наш! Эта разница оправдывает все усилия, направленные на ее достижение. Вопрос, таким образом, заключается в том, как мы этого добьемся? Ответ прост, но сложно придерживаться его среди сирен, которые неизбежно появляются в ходе этого процесса. Единственное, что важно в долгосрочной перспективе, — это наличие значительных инвестиций, которые создают много рабочих мест. Это рецепт роста, и, цитируя бывшего министра Вальдо Мендосу, «кроме роста, все остальное — иллюзия». Только с помощью инвестиций и занятости можно расти и победить бедность, как мы это сделали однажды. Только с их помощью можно проводить дополнительные политические меры, которые позволят придать нашему развитию тот оттенок, который хочет придать ему демократия. Пример Кореи, среди прочих, поучителен. Не имея больших ресурсов, страна, которая 70 лет назад имела в два раза меньший ВВП на душу населения, чем Перу, сегодня почти в четыре раза превосходит его. У них были проблемы с коррупцией, президенты в тюрьмах, студенческие волнения и сосед, которого никто не хотел бы иметь, но, несмотря на все это, они вышли вперед. Достаточно было того, что они были тверды в своем решении не отвлекаться от главной цели: обеспечить обильные инвестиции и занятость в течение длительного периода. Если важны только инвестиции и занятость, то почему я обращаю внимание на другие цифры, такие как, например, бюджетный дефицит? Давайте посмотрим. Высокий бюджетный дефицит в долгосрочной перспективе означает высокий и растущий уровень задолженности. Высокий бюджетный дефицит можно устранить различными способами, но все они влекут за собой как минимум высокую инфляцию и низкий уровень производства. Это нежелательно, поскольку создает неопределенность, а это снижает инвестиции и занятость. Политическая и экономическая нестабильность, связанная с неопределенностью в области бюджетной политики, не нравится ни одному инвестору. То есть все остальные факторы (инфляция, девальвация, торговый баланс, минимальная заработная плата, потребление и т. д.) важны, потому что в долгосрочной перспективе они влияют на инвестиции и занятость. Именно поэтому мы беспокоимся о них. В следующем году состоятся выборы, и они будут иметь большое значение, потому что их результаты повлияют на инвестиции и занятость. Если бы инвесторы не испытывали серьезных сомнений относительно будущей политики нового правительства, выборы были бы лишь незначительным событием. Но это не так, потому что такая неопределенность существует. Угадайте, от кого зависит результат? От нас. Поэтому большинство перуанцев должны думать как инвесторы, которыми мы и являемся. Да, большинство из нас — инвесторы. Разве для большинства не является чрезвычайно важным владение тем, что является или будет их домом, и разве это не сильно влияет на их семейный бюджет, каким бы скромным он ни был? Эти инвестиции в жилье составляют треть от общего объема инвестиций. Разве большинство из нас не вкладывает средства в образование своих детей или в собственное, в посевные работы или в какой-нибудь небольшой бизнес? Думайте как инвестор, что в конечном итоге будет иметь значение, или, другими словами, что в конечном итоге будет для вас важнее всего. Прежде чем верить привлекательным, но, как правило, пустым или контрпродуктивным обещаниям, которые дают нам кандидаты, давайте подумаем о том, что в конечном итоге будет лучше для всех: кто создаст лучшие устойчивые условия для инвестиций и занятости? Одним из самых больших искушений в этой динамике является игра в жертву. Что, если мы не улучшили свое положение, то это, конечно, вина этих злобных политиков, бизнесменов, журналистов или кого-либо еще, кто является «врагом» на данный момент. Но именно такие нарративы отвлекают нас от нашей основной роли как лиц, принимающих решения. В демократической и либеральной системе мы все вместе выбираем судьбу страны, а индивидуально — свою собственную. Мы не являемся жертвами кого-либо, мы — главные герои своей истории, и в этой роли мы являемся основными инвесторами.