Суд США заставил Аргентину уступить контрольный пакет акций YPF за долг в 16 миллиардов долларов

Решение суда, потрясшее аргентинскую государственную нефтяную компанию, уже оставило свою первую жертву на рынках. В понедельник, 30 июня, акции YPF упали на 5,64 % до 31,5 доллара США, что стало прямой реакцией на решение судьи Лоретты Преска из Южного округа Нью-Йорка, которое предписывает аргентинскому государству передать 51 % акционерного капитала бенефициарам исторического процесса по экспроприации 2012 года. Падение на фондовом рынке стало самой низкой точкой года для акции, которая к настоящему моменту потеряла 26 % в 2024 году, что намного ниже 45,85 долларов США, которых она достигла в конце прошлого года. Хотя некоторые аналитики считают реакцию «преувеличенной», рынки быстро выразили свою озабоченность последствиями этой меры,Фото: La Nación,Неудача со стратегическими последствиями,Решение вынесено в ответ на жалобу фонда Burford Capital, требующего выплаты 16 миллиардов долларов США плюс проценты. Судья Преска сочла, что требования были нарушены, и удовлетворила просьбу фонда: сохранить контрольный пакет акций YPF в качестве компенсации.,Для Adcap Grupo Financiero перспективы становятся все более сложными. В своем отчете, разосланном клиентам, фирма предупреждает, что, если кредиторы получат контроль над акциями, «они, вероятно, постараются быстро их ликвидировать, чтобы сделать свою юридическую победу прибыльной». Иными словами, у них нет стратегических намерений в отношении компании, но есть краткосрочная перспектива, которая может повлиять на операционное направление YPF. С точки зрения фондов, такая возможность подрывает усилия аргентинского государства по репозиционированию нефтяной компании как столпа своей энергетической стратегии. В настоящее время компания является доминирующим игроком в разработке Вака Муэрта, второго по величине запаса нетрадиционного газа на планете.,Стойкость аналитиков,Несмотря на судебные и финансовые потрясения, крупные инвестиционные банки пока сохраняют «бычий» взгляд на YPF. Jeffries установил целевую цену в 50 долларов США за акцию, что означает потенциальный рост на 59%. Citi, в свою очередь, установил ее на уровне 48 долларов США. Даже Bank of America назвал реакцию фондового рынка «преувеличенной», полагая, что еще есть возможность для переговоров или возможной приостановки решения. Гвидо Биццозеро, аналитик Allaria, считает, что решение Преска может стать инструментом давления, а не немедленного исполнения: «Оно создает для них возможность сесть за стол переговоров и определить сумму, которая пока называется в 16 миллиардов долларов США», - сказал он Bloomberg Online, По мнению Adcap, у правительства страны теперь есть три варианта: подчиниться решению суда и потерять эффективный контроль над компанией; подать апелляцию и выиграть время за счет судебной отсрочки; или начать переговоры напрямую с фондами-истцами. В любом случае, неопределенность в отношении будущего нефтяной компании уже передалась рынку, и перед лицом такого сценария президент Хавьер Милей созвал экстренное заседание своего кабинета. Заседание, наполненное политическим символизмом и защищенное усиленной охраной, прошло под руководством президента в Салоне Евы Перон. Присутствовали его главные министры, включая Луиса Капуто (экономика) и Федерико Штурценеггера (дерегулирование), а также его сестра Карина Милей, глава его ближайшего окружения.., РЕШЕНИЕ ПРОТИВ КИКИЛЛОФАМы только что узнали, что судья Преска вынесла решение против аргентинского государства в деле об экспроприации YPF. Независимо от сути вопроса, за то, что страна дошла до такой ситуации, несет прямую ответственность бесполезный Совет... - Хавьер Милей (@JMilei) 30 июня 2025 г. Милей без колебаний возложил ответственность за свою роль в национализации YPF в 2012 году на бывшего министра экономики Акселя Кисильофа, ныне губернатора Буэнос-Айреса. Он даже напал на него в социальных сетях: «Я предупреждал, что советский человек - мудак»,YPF: актив, определяющий энергетическое будущее,За юридическим и политическим конфликтом стоит компания, которая продолжает оставаться сердцем аргентинской энергетической системы. В мае YPF добывала 33,46% нефти в стране (из 762 000 баррелей в день) и 28,59% газа. В Вака-Муэрта на ее долю приходится 32,6 % нетрадиционной нефти и 31 % сланцевого и плотного газа. Она также лидирует в нефтепереработке (57%) и коммерциализации топлива (55%) и контролирует такие ключевые компании, как Metrogas, Profertil, YPF Luz и MEGA, составляющие энергетическую и химическую экосистему страны. Бывший президент нефтяной компании и бывший сенатор страны, участвовавший в разработке закона 26.741, который позволил провести экспроприацию, защитил решение, принятое более десяти лет назад. «Он также напомнил, что закон содержал конкретные ограничения: 49% из 51% экспроприированных акций принадлежат провинциям, а для принятия любого решения о доле государства в YPF требуется квалифицированное большинство в Конгрессе: »Фонды-стервятники знали об этих положениях. Они не могут требовать прямой передачи акций, не нарушая аргентинского публичного права«, - сказал он. »Что поставлено на карту? Помимо спора, борьба между аргентинским государством и инвестиционными фондами ставит под угрозу контроль над стратегическим активом". Вака Муэрта сегодня является ключевой геополитической картой в мире, который борется за энергетические ресурсы и энергетический переход. Исход этого спора определит не только будущее YPF, но и энергетическое, политическое и финансовое направление развития страны. Пока же рынок выжидает. И акции YPF, побитые, но не рухнувшие, по-прежнему находятся в центре внимания.