Трамп вводит пошлины на медь, что вызывает беспокойство в Перу и Чили из-за возможного эффекта отскока из Китая

В мире промышленных металлов немногие названия имеют такое же значение, как медь. И с тех пор, как Дональд Трамп объявил о введении 50-процентной пошлины на ее импорт, так называемый «красный металл» вновь стал главным героем, но не благодаря своим электрическим свойствам или роли в энергетическом переходе, а благодаря своей новой геополитической ценности. Это объявление, сделанное под предлогом защиты «национальной безопасности» США, потрясло мировые рынки и поставило на пульс Чили, крупнейшего иностранного поставщика этого ресурса, и Перу, несмотря на то, что объемы поставок не сравнимы с поставками в Китай. Более чем сама мера, удивила ее масштабность. В отчете Boston Consulting Group (BCG) подсчитано, что новый налог может увеличить стоимость импортируемой сырой и рафинированной меди на 8,6 млрд долларов, не считая дополнительного воздействия, если он будет распространяться на производные продукты. Тариф Трампа без ограничений по размеру и сроку: риск, связанный с разделом 232. Трамп оправдал эту меру разделом 232 Закона о расширении торговли 1962 года, который он использовал в 2018 году для введения пошлин на сталь и алюминий. Эта правовая основа позволяет вводить тарифы без ограничений по ставке и сроку действия, если считается, что продукт угрожает национальной безопасности. Кроме того, она распространяется на производные продукты, что может напрямую повлиять на 910 миллионов долларов, которые Перу экспортирует в США в виде рафинированной меди и промышленных товаров, что составляет 10% от общего объема продаж на этот рынок. Кто выиграет? Компании, представленные на территории США. Однако норма позволяет договариваться об исключениях в индивидуальном порядке, как это было ранее с Канадой и Мексикой (исключенными), или вводить квоты вместо тарифов, как это было сделано с Японией, Южной Кореей и Великобританией. На практике Вашингтон стремится удорожить импортную медь, чтобы стимулировать ее местное производство. Но, по словам Алонсо Маседо, экономиста Перуанского института экономики (IPE), «этого не произойдет ни в краткосрочной, ни в среднесрочной перспективе. Открытие новых рудников, рафинировочных заводов или перерабатывающих предприятий занимает годы, а то и десятилетия». По его словам, в ближайшей перспективе произойдет рост цен в США. «Американские компании просто будут покупать более дорогой металл. Это повлияет на их затраты, прибыльность и, в конечном итоге, на потребителей». Для Перу прямой эффект будет незначительным, поскольку США составляют лишь 3,7% нашего экспорта меди и ее производных. «Мы не перестанем им продавать, потому что у них нет возможности заменить поставки в краткосрочной перспективе. Но реакция все же наблюдается: цена на медь в США достигла исторического максимума из-за авансовых покупок», — пояснил он. Этот эффект, как он уточняет, будет временным. На Лондонской бирже металлов цена на медь с трехмесячной поставкой упала на 0,4%, а на бирже Comex она котировалась по 5,796 доллара за фунт с премией 30%. Ожидается, что после 1 августа цена вернется к уровню, ближе к 4 долларам за фунт. Помимо краткосрочной перспективы, Маседо подчеркивает, что настоящий риск для Перу заключается в возможном глобальном замедлении: «Если США вступят в торговую войну и это затронет Китай или ЕС, мы тоже останемся в проигрыше. Китай является нашим основным покупателем меди», — заявляет он. Влияние пошлины на медь в Перу. В Лиме ситуация оценивается более тонко. Хорхе Манко Законетти, экономист и исследователь из UNMSM, отметил, что прямое влияние на Перу будет минимальным, поскольку основная часть горнодобывающей продукции — особенно меди — направляется в Китай, Японию и Южную Корею, а не в США. «Производство Cerro Verde, в котором участвует Freeport-McMoRan, — практически единственное, которое направляется в США. Речь идет о 240 000 тонн в год», — поясняет он La República. Тем не менее, Карлос Касас, профессор экономики Университета Тихого океана, предупреждает, что реальное влияние может проявиться позже, поскольку введение тарифов может повлиять на конкурентоспособность и изменить глобальные торговые потоки. «Вероятно, мы будем искать другие рынки, но если эта мера повлияет на международный рынок, у нас возникнут проблемы в среднесрочной перспективе», — отмечает он. Что касается текущей ситуации, он считает, что для Перу она благоприятна: у нас очень высокие цены на медь и золото. Хотя исторически эти два металла обычно двигались в противоположных направлениях, сегодня они оба растут одновременно. «Медь — из-за своего стратегического положения, а золото — потому что оно также становится убежищем от ослабления доллара. Происходит так называемый «бегство в качество», когда портфели перераспределяются в пользу активов с меньшим риском», — отмечает он. Однако эксперт также предупреждает о побочных эффектах: «Высокая цена на золото приводит к проблеме незаконной добычи и росту теневой экономики, особенно потому, что такие страны, как Китай и Индия, а также центральные банки покупают большие объемы». Чили в состоянии готовности из-за тарифов Трампа. Родриго Вергара, бывший президент Центрального банка Чили и исследователь CEP, предупредил, что новый тариф в 50%, объявленный Дональдом Трампом на медь, не должен быть недооценен. Хотя до сих пор последствия были ограниченными, «это не означает, что со временем они не будут расти», — отметил он во время мероприятия XTB, посвященного инвестициям и геополитическим напряжениям, согласно El Mercurio. «Чили имеет небольшую и открытую экономику. Таможенная пошлина такого размера, очевидно, влияет на нас. Необходимо быть осторожными, прежде чем делать оптимистичные выводы», — подчеркнул он. Хотя США представляет 15,7% чилийского экспорта — и медь составляет лишь половину этого объема —, Вергара настаивал на том, что торговая война действительно имеет реальные последствия, хотя они и проявляются с задержкой. Что касается местного контекста, он считал, что последствия могут проявиться к концу 2025 или началу 2026 года.