Кризис Telefónica del Perú повлияет на сбережения филиалов AFP

Финансовый кризис Telefónica del Perú может повлиять на взносы в Пенсионные фонды (AFP). По данным Управления банков, страховых компаний и AFP (SBS), до августа 2024 года AFP держали облигации испанской компании на сумму 1 111 млн. американских долларов, что составляло 1,04% от общего объема управляемых облигаций. «Это очень поразительно, поскольку к этой дате Prima владела 53% всех облигаций, несмотря на то что о серьезном положении Telefónica уже было известно. Они должны были выйти из игры», - критикует Оскар Адриансен Эррера, аналитик с большим опытом работы в фондах и управляющих компаниях AFP, в своих заявлениях для La República, AFP Prima инвестировал 590 млн 648 тыс. американских долларов, из которых 482 млн 160 тыс. американских долларов были в фонде 2, а 108 млн 488 тыс. американских долларов - в фонде 1. AFP Integra инвестировал 295 млн 972 тыс. американских долларов, из которых 107 млн 827 тыс. 000 в Фонде 1 и S 188 млн 145 000 в Фонде 2. Между тем, у Profuturo AFP было S 188 млн 985 000, из которых S 94 млн 140 000 в Фонде 2, S 74 млн 173 000 в Фонде 1 и S 20 млн 672 000 в Фонде 3. Наконец, AFP Habitat имела наименьший объем инвестиций - 35 млн 102 тыс. о., распределенных на 11 млн 684 тыс. о. в Фонде 1, 23 млн 021 тыс. о. в Фонде 2 и 397 тыс. о. в Фонде 3. Адрианзен считает, что данная инвестиционная стратегия была ошибочной или что облигации имели низкую ликвидность, что затрудняло их продажу и объясняло их обесценивание в тот период, Влияние на аффилированные лица Недавнее заявление компании Telefónica del Perú (TdP) о том, что она обратилась в Indecopi с просьбой о проведении обычной процедуры банкротства (PCO) для реструктуризации своих финансовых обязательств, отражает ее экономические трудности и порождает неопределенность в отношении стоимости ее облигаций. Когда компания вступает в процедуру банкротства, ее финансовые обязательства могут резко обесцениться, что отразится на инвесторах, владеющих этими инструментами. В соответствии с правилами бухгалтерского учета и регулирования, когда облигация попадает в ситуацию неплатежеспособности или высокого риска, ее стоимость может быть значительно снижена, в некоторых случаях даже на 5 %. Это означает, что инвесторы несут значительные убытки, что в случае с пенсионными фондами напрямую отражается на накоплениях их членов. Когда банк выдает кредит, а должник объявляет дефолт, Управление по делам банков, страховых и пенсионных фондов (SBS) требует переклассифицировать долг как «дефицитный» или «сомнительный», что требует создания резерва в размере до 80 % от суммы займа, Однако в случае с облигациями пенсионных фондов убытки ложатся на плечи их членов, что ставит под сомнение порядок учета и прозрачность управления этими активами. «SBS должен разъяснить, как списываются эти инвестиции и создаются резервы, чтобы избежать того, что в ситуациях неплатежеспособности главными проигравшими окажутся члены», - заявил Оскар Адриансен (Óscar Adrianzén). La República связалась с Telefónica и AFP Integra, но обе компании заявили, что на данный момент они не будут комментировать этот вопрос. Аналитик предупредил, что, несмотря на то, что у перуанцев есть потребности, последствия могут быть необратимыми для пенсионной системы и благосостояния пенсионеров: «Нет никакого экономического обоснования для нового изъятия средств. Мы не находимся в кризисе, у нас нет глубокой рецессии или неконтролируемой инфляции», - сказал Адриансен. Это популизм». Он также рассказал этой газете, что когда члены AFP забирают свои средства, они подписывают документ, в котором говорится, что они не будут просить помощи у государства при выходе на пенсию. В этой связи он подчеркнул свою озабоченность тем, что многие члены, тратящие свои пенсионные накопления, могут в будущем оказаться в зависимости от государственных субсидий.,Влияние на обменный курс,На финансовом рынке существуют спекуляции о том, что банковские казначейства ожидают увеличения предложения долларов и, как следствие, начали продавать часть своих авуаров в ожидании будущих ликвидаций. Возможный уход Telefónica из региона и риск крупного финансового дефолта могут вызвать массовую распродажу долларов институциональными инвесторами, увеличив предложение на валютном рынке, что может оказать понижательное давление на обменный курс до диапазона S3,65 - S3,60. В ответ на это некоторые казначейства предпочитают осуществлять продажи на опережение со стратегией выкупа позже, когда ликвидация активов Telefonica будет завершена и обменный курс восстановится до S3,70. По мнению Адриансена, такая ситуация объясняется скорее внешними и сезонными факторами, такими как ликвидация долларов для уплаты налогов, чем выходом Telefónica. Более того, компания планирует уйти не только из Перу, но и из Мексики и Аргентины, что позволяет предположить, что ее уход связан с региональной стратегией, а не с явлением, характерным только для перуанского рынка. »,