Minem возобновляет обсуждение вопроса о покупке золота BCRP

Споры вокруг предложения законодательного органа о покупке золота Центральным резервным банком Перу (BCRP) и Банком Насьона разгорелись после недавних заявлений главы Министерства энергетики и горнодобывающей промышленности Хорхе Монтеро и Адриана Армаса, центрального менеджера по экономическим исследованиям в BCRP. В других странах центральные банки покупают золото у своих мелких, средних и крупных производителей», - утверждает Монтеро. По словам Эдуардо Салхуана, президента Конгресса, Перу получила бы «значительную» прибыль, если бы эта мера была принята, учитывая рост цен на золото, которые в пятницу достигли 2 990 долларов США за унцию. В настоящее время прогнозы указывают на существенное увеличение его стоимости, предполагая, что в ближайшие годы она может превысить 10 000 - 12 000 долларов США за унцию. Напомним, что инициатива была первоначально предложена бывшим президентом Педро Пабло Кучински во время президентской кампании 2016 года. По мнению Малесио Асенсиоса Эспинозы, профессора экономики и финансов факультетов экономики, административных наук и аспирантуры УНМСМ, эта мера представляет собой разумную и практичную стратегию содействия формализации кустарной и неформальной добычи. Его позиция совпадает с мнением главы Minem, который уточнил, что золото будет приобретаться только у официальных старателей, мелких и кустарных старателей с хорошей репутацией, исключая тех, кто еще находится в процессе официального оформления. «Кроме того, это поможет увеличить чистые международные резервы Перу (RIN) в сложной финансовой, экономической и геополитической ситуации, которая крайне нестабильна из-за торговой войны между США и Китаем», - написал Асенсиос Хорхе Манко Законетти, научному сотруднику экономического факультета университета Сан-Маркос. Потеря Соединенными Штатами экономического, технологического, военного и финансового лидерства была даже признана Дональдом Трампом с помощью лозунга Make America Great Again (MAGA). В этом сценарии Асенсиос утверждает, что настало время диверсифицировать международные резервы и перейти от доллара к корзине валют, состоящей из золота, юаня, доллара, евро и специальных прав заимствования (SDR), причем золото должно составлять не менее 25 % или более от общего объема NIR, «В том же ключе профессор подверг сомнению текущую политику Центрального резервного банка Перу (ЦРБП) и возложил прямую ответственность на его президента Хулио Веларде и совет директоров. Они поставили нас в крайне уязвимое положение, когда правительство США может заморозить наши долларовые активы, как это произошло с 300 миллиардами долларов США в России. Кроме того, на экспорт из мегапорта Чанкай могут быть наложены тарифы в размере 25 %. Я возлагаю на него ответственность», - предупредил он. Асенсиос также раскритиковал бездействие BCRP в борьбе с контрабандой золота. Согласно его анализу, примерно 2,5 миллиона унций золота нелегально покидают страну через Боливию, где этот металл покупается по завышенной цене. В Перу есть два металла (золото и медь), которые за последние 25 лет приносят самую высокую экономическую прибыль, даже выше, чем в Standard and Poor 500. Вопрос только в том, как извлечь из этого выгоду», - пишет Рубен Арратиа, международный консультант и почетный профессор Национального университета Сан-Агустин-де-Арекипа (UNSA). В связи с этим Манко Законетти поднял вопрос о необходимости знать, где хранятся 34 тонны золота, которые Перу хранит как часть своих чистых международных резервов. В 2006 году, когда Хулио Веларде стал председателем BCRP, унция золота оценивалась примерно в 670 долларов США, а в марте 2025 года ее стоимость приблизится к 3000 долларов США. Ни один другой актив или финансовый инструмент не пережил подобной переоценки», - сказал исследователь, отметив, что у перуанского государства нет эффективного механизма приобретения золота у местных производителей, что создает вакуум, позволяющий неформалам и контрабандистам, поскольку, по словам Манко Законетти, у Минема нет ресурсов для покупки золота у производителей, будь они официальными, неофициальными или нелегальными. «Единственным органом, способным вмешаться, был бы МЭФ, который мог бы использовать Фонд непредвиденных расходов или, в противном случае, изменить налоговое законодательство таким образом, чтобы горнодобывающие компании выплачивали 50% подоходного налога в виде физического золота, - сказал он. Остальные 50% не могут быть затронуты, поскольку они конвертируются в горнодобывающие каноны, Экономическая уязвимость , С другой стороны, Адриан Армас, руководитель отдела экономических исследований Центрального резервного банка Перу (BCRP), предупредил в эту пятницу на конференции, что постановление, обязывающее организацию покупать золото, противоречит ее институциональным рамкам и поставит под угрозу денежную стабильность страны. Центральный банк уже направил свое мнение по поводу законопроектов, предлагающих эту меру. Наша роль заключается в сохранении денежной стабильности, а экономическая политика должна проводиться гибко, в соответствии с меняющимися рыночными условиями», - сказал Армас. На международном рынке при покупке сырья, такого как золото, древесина или алмазы, предъявляются строгие экологические и трудовые требования. Многие компании требуют гарантий законного происхождения металла, чтобы исключить возможность его незаконного происхождения, например, незаконной добычи, использования детского труда или трудовой эксплуатации. Без надлежащей сертификации мелким добытчикам трудно сбывать свою продукцию, поскольку ее могут спутать с продукцией, полученной в результате деятельности, выходящей за рамки правового поля». Ортис подчеркивает, что это явление можно понять с помощью концепции асимметричной информации. На рынке, где покупатели не могут с уверенностью определить качество товара, ценность всех продуктов снижается, что негативно сказывается на тех, кто соблюдает нормативные требования. Столкнувшись с такой ситуацией, некоторые секторы продвигают идею о том, что BCRP будет покупать золото по рыночным ценам, чтобы гарантировать его коммерциализацию. Однако исследователь предупреждает, что эта точка зрения ошибочна по нескольким причинам: «В глобальном масштабе золото стало более привлекательным активом-убежищем в условиях экономической и геополитической неопределенности. Такие факторы, как торговая война между США и Китаем, конфликт между Россией и Украиной и волатильность рынка, способствовали росту его цены». Однако функция BCRP заключается не в спекуляциях активами с целью получения прибыли, а в управлении чистыми международными резервами (ЧМР) с учетом критерия ликвидности. Эти резервы должны быть немедленно доступны, что ограничивает целесообразность включения в них золота с неопределенным происхождением. В настоящее время только 4% перуанского НДР приходится на золото, и это сертифицированный металл на международных финансовых рынках, легко конвертируемый в наличные. Напротив, золото, добываемое мелкими старателями, не соответствует этим стандартам, что делает его нецелесообразным для использования в резервной стратегии BCRP. Ортис подчеркивает, что эта структура не предназначена для выполнения функций посредника по продаже золота или оценки его качества и отслеживаемости, поэтому принуждение ее к приобретению золота будет связано с операционными и финансовыми рисками: «Если целью является создание фонда национального благосостояния или стратегического золотого резерва, то решение должно проходить через Конгресс и определять соответствующий механизм управления. Однако смешение этой цели с ролью BCRP порождает путаницу и может повлиять на стабильность резервов страны». Недавнее законодательное предложение о том, чтобы Центральный резервный банк (BCR) приобретал золото на месте, подверглось критике со стороны технических и экономических кругов. Уго Переа, главный экономист BBVA, утверждает, что эта инициатива не имеет смысла, поскольку центральные банки покупают золото как часть своих международных резервов на мировых рынках, гарантируя его ликвидность и немедленное наличие. На втором этапе этот фонд мог бы покупать золото, чтобы обеспечить его отслеживаемость.