Перу нужна фискальная бензопила, София Арон Саид

Сначала это был Милей, вооруженный бензопилой как символом своей приверженности сокращению штатов. Затем Элон Маск, возглавляя Департамент эффективности правительства США, сделал то же самое, объявив о сокращении федеральных расходов. Бензопила стала метафорой радикальной политики корректировки: инструмент для быстрого и бескомпромиссного сокращения государственных расходов. Нужно ли Перу нечто подобное? Чтобы ответить на этот вопрос, мы должны сначала понять масштаб перуанских государственных расходов. Для этого мы рассмотрим четыре ключевых показателя: Каков вес государственных расходов в экономике? Государственный бюджет - это деньги, которые правительство тратит в течение финансового года. Сравнение его с ВВП позволяет понять, насколько велико государство по отношению к экономике страны. В Перу бюджет на 2024 год составляет 73 миллиарда долларов, что соответствует примерно 22 % ВВП. В Аргентине, напротив, он составляет 191 миллиард долларов, что эквивалентно почти 40 % ВВП, почти в два раза больше, чем в Перу. Однако более высокая доля государственных расходов не обязательно является проблемой, если она подкреплена устойчивыми доходами. Более высокие расходы позволяют предоставлять больше и лучше услуг. Например, если в Аргентине, странах ОЭСР, Чили и Бразилии государство тратит на здравоохранение более 8 % ВВП, то в Перу - всего 5 %. Это ограничивает нашу способность предоставлять качественные услуги, что особенно негативно сказывается на тех, кто зависит от государственной системы. Бюджетный дефицит отражает разницу между тем, что государство тратит, и тем, что оно фактически получает. Хотя не существует универсально верного уровня - поскольку его устойчивость зависит от конкретных условий каждой страны, - Европейский союз рекомендует держать его на уровне менее 3% ВВП. В случае Перу фискальный дефицит достиг 3,6% ВВП в 2024 году. Уже в 2023 году Перу впервые за 22 года не смогла соблюсти свое фискальное правило, которое устанавливало потолок в 2,4 % ВВП: в том году дефицит составил 2,8 %. Если посмотреть еще дальше назад, то разница будет еще более заметной: в 2019 году, до пандемии, дефицит составлял всего 1,3%. Такое ухудшение нельзя назвать незначительным. Когда страна систематически нарушает свои бюджетные цели, ее авторитет в глазах рынков оказывается под угрозой. А это в конечном итоге может привести к повышению процентных ставок финансирования, то есть к удорожанию долга для всех. Сколько страна должна по своему выпуску? Государственный долг - это деньги, которые правительство взяло в долг и еще не вернуло. Не существует «правильного» уровня долга: все зависит от экономического контекста, доверия к стране и ее платежеспособности. Например, и Аргентина, и США имеют долги, превышающие 100 % ВВП, но если в случае Аргентины это повод для беспокойства, то в случае США это не является непосредственной проблемой. В Перу государственный долг составляет 33 % от ВВП, что по международным стандартам считается приемлемым уровнем. Сколько денег собирает государство? Налоговое бремя измеряет, сколько налогов собирает страна по сравнению с ее ВВП. Если она слишком низкая, у государства могут возникнуть проблемы с финансированием расходов; если слишком высокая, это может повлиять на инвестиции и экономический рост. В Аргентине налоговое бремя составляет около 23 % ВВП, то есть государство собирает почти четверть экономики в виде налогов. В развитых странах (ОЭСР) налоговое бремя обычно составляет от 30 до 45 % ВВП. В Перу из-за высокого уровня неформальности налоговое бремя составляет всего 14 %, что является одним из самых низких показателей в регионе. В заключение следует отметить, что наша текущая финансовая ситуация несопоставима с кризисом устойчивости, с которым столкнулась Аргентина до начала реформ. Поэтому мы не нуждаемся в таких крайних мерах. Однако тот факт, что в 2023 и 2024 годах мы нарушили свое собственное фискальное правило спустя 22 года, должен вызывать тревогу. Бюджет, утвержденный на 2025 год, также вызывает опасения, поскольку некоторые аналитики предупреждают, что он не имеет достаточных доходов для его финансирования, что приведет к росту задолженности. Однако проблема не в том, что мы тратим слишком много, а в том, как мы тратим. Хотя наши государственные расходы не так велики по сравнению с другими странами, в них есть значительные неэффективности. Перу сталкивается со структурными проблемами в распределении и исполнении расходов: перерасход средств на инфраструктурные проекты и социальные программы, не приносящие эффективных результатов. Но для решения этих проблем не нужна бензопила. Существуют инструменты, такие как обзоры государственных расходов, которые позволяют выявить неэффективность и перераспределить ресурсы без необходимости резких корректировок. Наконец, если Перу хочет выделять больше ресурсов на здравоохранение или инфраструктуру, оно должно генерировать больше налоговых поступлений. И это не обязательно означает повышение налогов. Снижение неформальности и улучшение налогового администрирования позволит расширить базу налогоплательщиков без ущерба для конкурентоспособности. «Фискальная стабильность - одна из основ перуанской экономики, и ее потеря была бы дорогостоящей ошибкой. Нам не нужна бензопила, но нам нужен технический подход к исправлению дисбаланса, пока не стало слишком поздно и не понадобилась бензопила.