Opinión

На прошлой неделе Центральный резервный банк Перу (BCRP) второй месяц подряд принял решение о снижении ставки денежно-кредитной политики (учетной ставки) с 7,5 до 7,25. Данный индекс служит ориентиром для определения банками процентных ставок по различным финансовым продуктам: потребительским кредитам, кредитам малому и среднему бизнесу, ипотечным кредитам и т.д. Каковы были последствия для финансово-экономической деятельности в прошлом, когда БКРП повышал процентную ставку с середины 2021 года до января текущего года? Или же последние снижения этой ставки, произошедшие два месяца назад, к каким последствиям и рискам они могут привести? Высокая инфляция, начавшаяся после 2020 года, стала ответом на большой объем ликвидности, выпущенной центральными банками для снижения процентных ставок и с помощью дешевых кредитов оживления экономики для противостояния всеобщей рецессии в условиях пандемии COVID-19, что впоследствии привело к сильной инфляции, которая в основном объясняется тем, что рост ликвидности был намного выше, чем рост производства товаров и услуг. ВЫ МОЖЕТЕ ВИДЕТЬ: Право на сомнение, Эрнесто Карраско Для нас это стало заметным с ростом цен на ряд основных ресурсов для местного производства, таких как пшеница (хлеб, лапша, печенье), соя (масла), кукуруза (курица), нефть (топливо), что было бы инфляцией со стороны предложения (издержки), но поскольку BCRP не контролирует эти цены, то путем повышения процентной ставки он стремится, делая кредит дороже, сократить потребление и инвестиции и таким образом ограничить расходы и не допустить обоснования более высоких цен. Таким образом, хотя БКРП и стремилась снизить инфляцию за счет сокращения расходов, это также негативно сказалось на экономической активности. Насколько меньший рост был достигнут в эти годы в результате применения рестриктивной денежно-кредитной политики, которую пытались проводить? Является ли замедление экономической активности исключительной заслугой МЭФ? Кстати, по поводу того, что Аугусто Альварес, ссылаясь на меня в своей колонке, говорит, что, задавая эти неудобные вопросы, я пытаюсь защитить свою деятельность на посту министра экономики, я отвечаю: не для этого, г-н Альварес, а для того, чтобы знать с технической точки зрения все последствия проводимой в стране денежной политики, или распространение лжи является частью вашего нового сценария после публичного покаяния в поддержке справедливых, а не коррупционных дел в прошлом, сделанного в прайм-тайм на Willax TV? Что касается недавнего снижения учетной ставки БКРП, то это не оказывает немедленного влияния на процентные ставки по различным финансовым продуктам, существует лаг в 7-9 месяцев, и влияние на их уровень не 1 к 1. Кроме того, BCRP отмечает, что эти снижения "не обязательно предполагают цикл последовательных снижений процентных ставок". Будущие корректировки учетной ставки будут зависеть от новой информации об инфляции и ее детерминантах. Существуют факторы, не зависящие от BCRP. Например, если инфляция в США во второй половине 1990-х годов будет расти, то в третьем квартале она должна быть ниже. США. В противном случае сроки поддержания высоких учетных ставок будут увеличены, а увеличение разницы в доходности иностранных финансовых активов может привести к беспорядочному оттоку капитала, сокращению предложения долларов, девальвации соли и росту инфляции. А также, с другой стороны, в сентябре ряд опережающих индикаторов и экономических ожиданий демонстрируют ухудшение по сравнению с предыдущим месяцем, причем большинство из них по-прежнему находятся в пессимистическом диапазоне... Одним словом, немедленное снижение базовых процентных ставок BCRP и процентных ставок по различным финансовым продуктам не является неумолимым и, с другой стороны, что монетарная политика оказывает влияние не только на финансовую, но и на экономическую активность",