Южная Америка

Латинская Америка должна 3,6 триллиона долларов США и платит больше процентов, чем США, за меньший долг

Латинская Америка должна 3,6 триллиона долларов США и платит больше процентов, чем США, за меньший долг
Впервые в истории мировой долг превысил 324 триллиона долларов США, и Латинская Америка не отстает: только шесть стран региона - Бразилия, Мексика, Аргентина, Чили, Колумбия и Перу - накопили 3,6 триллиона долларов США финансовых обязательств, что составляет 1,11% от мирового объема, согласно данным Института международных финансов (IIF). Но хотя цифры звучат тревожно, экономисты настаивают, что реальная проблема заключается не в том, сколько задолжали, а по какой цене. В то время как Соединенные Штаты продолжают брать кредиты, не требуя от рынков дорогого за это, страны Латинской Америки сталкиваются с более высокими ставками даже при гораздо меньших долгах: "Парадокс заключается в следующем: мир встревожен долгами США, но Латинская Америка платит больше за гораздо меньшие суммы, Но Латинская Америка платит больше за меньшие суммы", - сказал Bloomberg экономист IIF Джонатан Фортун. Какие страны имеют наибольшую задолженность и почему это важно? Три страны региона выделяются весом своего валового государственного долга (т.е. того, что они должны без вычета сэкономленных средств): Бразилия: 89% ВВП. Хотя большая часть долга выражена в местной валюте, процентные ставки резко выросли.Аргентина: 85%. Ее долг сильно долларизирован, плохо распределен и находится в руках Центрального банка.Боливия: 82%. С международными резервами на дне и без реального доступа к рынку, она зависит от центрального банка для финансирования, Колумбия составляет 67%, Мексика - 58%, а Перу и Чили - менее 40%. «Дело не только в том, сколько вы должны, но и в том, сможете ли вы выплатить его без ущерба для здравоохранения, образования или экономической стабильности», - объясняет Клара Инес Пардо, академик и экономист, А Перу? Среди самых благоразумных, но не без риска, На фоне регионального шума Перу входит в число стран с самым низким валовым государственным долгом в регионе - менее 40% ВВП. Это объясняется тем, что исторически страна проводила более упорядоченную фискальную политику и использовала долг только для покрытия временного дефицита. Однако, как предупреждает Фортун, это не означает, что мы защищены. Существуют «скрытые обязательства», такие как гарантии по инфраструктурным проектам или государственно-частным партнерствам, которые в случае кризиса могут превратиться в реальный долг. Почему США берут на себя больше долгов и платят меньше процентов? Согласно прогнозам, в следующем десятилетии чистый долг США превысит 170 % ВВП. Но в отличие от Латинской Америки: они финансируются в собственной валюте (доллар), которая также является мировой резервной валютой; у них сильные институты и глубокие рынки, что придает уверенности; их экономика разнообразна и велика, способна поглощать потрясения; они могут поддерживать высокий уровень долга без бегства инвесторов. Латинская Америка, напротив, имеет долги в долларах или евро, что делает ее уязвимой к колебаниям валютных курсов и более дорогой в финансировании. «Долг - это плохо», - соглашаются Фортун и Пардо: долг не плох сам по себе. Важно то, для чего используется долг. Если речь идет о строительстве больниц, улучшении образования, инвестициях в инфраструктуру или ликвидации последствий чрезвычайных ситуаций, то это может быть мощным инструментом. Но если он используется для текущих расходов, нецелевых субсидий или клиентелизма, он превращается в бомбу замедленного действия: «Главное - использовать долг для продуктивных инвестиций или циклической стабилизации, а не для покрытия вечных пробелов», - предупреждает Пардо. Какие уроки преподносит эта региональная картина? Долг - это не злодей, это бесхозяйственность. Доступ к кредитам зависит от институционального доверия. Развитие долговых рынков в местной валюте - неотложная задача. Перу, хотя и опрятное, должно следить за условными обязательствами. Короче говоря, мы не в кризисе, но нет места для самоуспокоения. Стоимость денег растет, и без устойчивого роста и четких фискальных реформ долг может стать реальным бременем, а не просто цифрой в Excel.