Три актера, Умберто Камподонико

They are present on all continents. They audit, qualify and lend to most of the major private and public companies, making them indispensable to the functioning of the international financial system. Let us begin with the auditing companies. The most important, the "Big Four", are Price Waterhouse Coopers, Ernst Young (EY), Deloitte and Klynveld Peat Marwick Goerdeler (KPMG). The CFA Institute says that, of the 500 largest US companies that make up the SP 500 index, 30% were audited by PwC, 31% by EY, 20% by Deloitte and 19% by KPMG. Almost 100% of the market. The same is true in Peru. A recent study by three Peruvian analysts published by the Javeriana University of Colombia tells us of a high concentration of close to 90% (Gómez, Sandoval and Poma, Cuadernos de Contabilidad, "Cuadernos de Contabilidad"). По данным Института корпоративных финансов, они контролируют 95% мирового рейтингового бизнеса. SP и Moody's базируются в США и доминируют на 80% международного рынка. Fitch базируется в США и Лондоне и контролирует около 15% мирового рынка. Компании, привлекающие заемные средства на международном рынке, обязаны иметь рейтинг не менее чем от двух из "большой тройки". Какова цель? Самая важная - узнать, сможет ли компания погасить долг, взятый для финансирования инвестиций. Большая тройка" анализирует финансовую отчетность, проверенную "большой четверкой", а также имеет в своем распоряжении "все цифры", которые они запрашивают у компании, которую им предстоит оценить. Если все идет хорошо, то "их оценка" хороша, и они получают "инвестиционный рейтинг". Здесь в игру вступают наиболее важные участники: финансисты. Традиционно это были коммерческие банки. Но в условиях глобализации все большее значение приобретают "институциональные инвесторы" (II). В первую двадцатку входят BlackRock, Vanguard, State Street Global, BNY Mellon, JP Morgan, PIMCO, Capital Group, Nuveen, Natixis, Prudential, Goldman Sachs, Amundi и другие. IIs покупают, продают и управляют акциями, облигациями и другими инвестиционными ценными бумагами от имени своих клиентов, членов или акционеров. К ним относятся взаимные фонды, пенсионные фонды (AFP), хедж-фонды, страховые компании. Поскольку они много покупают и продают, на Уолл-стрит их называют "китами". Неудивительно, что первая двадцатка, по данным Investopedia, управляет средствами, близкими к 20 трлн. долларов, - таково описание их деятельности. Переходя к более существенным вопросам, можно сказать, что у "большой тройки" возникли серьезные проблемы в 2008 году, когда США присвоили "упакованным" банками нежелательным ипотечным облигациям рейтинг Triple A, что вызвало серьезное порицание со стороны президента Обамы. С другой стороны, аудиторские компании в Перу, если речь идет о государственных компаниях, определяются и назначаются Генеральным контролером Республики. Это относится, в частности, к Banco de la Nación, Petroperú, Sedapal, Electroperú и др. Аналогичным образом, деятельность "триады" предполагает тесные связи на глобальном уровне, как по официальным, так и по неофициальным каналам. Можно сказать, что они "знают все обо всех": информация и влияние, которыми они располагают, делают их важными игроками на уровне глобальной экономической власти. Компании, финансирующие себя на международных рынках, уже не играют, скажем, в перуанской Лиге 1. Они играют в Лиге чемпионов и руководствуются этими правилами. К этому мы еще вернемся,