Три из четырех АФП сократили свои активы, согласно данным SBS: какие именно и почему?

Последствия неоднократного высвобождения пенсионных средств в Перу продолжают сказываться на пенсионной системе. По данным Управления банковского дела, страхования и пенсионных фондов (SBS), чистые активы администраторов пенсионных фондов (AFP) в период с января по март 2025 года сократились на 15,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что составляет 378 млн S, причем основное снижение произошло на счете накопленных результатов - прибыли, которая обычно реинвестируется, - который сократился на 46,6%, что соответствует 296,4 млн S. Такое поведение отражает тот факт, что АФП отдают предпочтение распределению прибыли среди своих акционеров, а не реинвестированию средств для укрепления системы, в условиях растущей неопределенности из-за возможности нового изъятия средств, одобренного Конгрессом, что препятствует прогрессу. Перуанская пенсионная система пострадала от семи последовательных изъятий, которые уже извлекли из фондов 115 000 миллионов американских долларов, что превышает сумму, которой в настоящее время управляют все АФП вместе взятые. Если новая инициатива о восьмом изъятии будет одобрена, каждый член сможет снять до 110 000 американских долларов, что, по расчетам SBS, близко к сумме, необходимой для финансирования минимальной пенсии. Какие АФП сократили свои активы за последний год? Это финансовое ослабление также привело к сокращению масштабов пенсионного бизнеса. В период с марта 2024 по март 2025 года три из четырех АФП зафиксировали падение активов: Profuturo на 22,7%, Integra на 12,5% и Prima на 10,1%. Только Habitat продемонстрировал небольшой рост на 5,4 %, хотя этот управляющий фондом уже сократил свой капитал в 2021 г. Несмотря на такое падение активов, чистая прибыль АФП в первом квартале 2025 г. выросла на 4,7 % по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Этот рост отчасти объясняется снижением требований к резервному фонду - гарантийному фонду, который АФП должны содержать, - который уменьшился по мере снижения общего объема под управлением. Поэтому, имея меньше обязательств, управляющие фондами решили распределить дивиденды, хотя бизнес продолжает демонстрировать признаки стагнации. Общий доход АФП за тот же квартал едва вырос на 0,4 %, а инвестиции были переориентированы на краткосрочные активы, более ликвидные, но с меньшей доходностью, чтобы противостоять возможным новым изъятиям. "Прибыльность АФП выросла, несмотря на падение активов... Рентабельность капитала (ROE) увеличилась с 18,8 до 21 % за последний год, но не из-за повышения эффективности, а потому что активы упали, а прибыль немного выросла. В стране, где идет досрочная избирательная кампания, где нет ни глубоких реформ пенсионной системы, ни надежных механизмов, гарантирующих достойные пенсии, распределение прибыли АФП и постоянный отток средств свидетельствуют об упадке модели, которая отдает предпочтение корпоративной рентабельности, а не социальному обеспечению миллионов работников.