Золото падает после решения ФРС, но остается безопасной гаванью в условиях неопределенности

В середине недели Федеральная резервная система США объявила о том, что оставит процентные ставки без изменений, прогнозируя более умеренный рост и более высокую инфляцию в этом году. Председатель ФРС Джером Пауэлл признал высокий уровень неопределенности, вызванный изменениями в политике президента Дональда Трампа, хотя и подчеркнул, что срочности в изменении монетарной политики нет, В результате утром в четверг цена на золото упала до 3 031,66 доллара США за унцию, достигнув максимума в 3 057 долларов США. Однако в годовом балансе драгоценный металл сохраняет уверенные показатели, увеличившись на 16% к настоящему моменту в этом году, что обусловлено растущим спросом на убежище со стороны инвесторов в условиях неопределенной экономической ситуации.., В связи с этим несколько банков пересмотрели в сторону повышения свои прогнозы по золоту, в том числе Macquarie Group, по оценкам которого цена может достичь 3500 долларов США за унцию, а индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 0,3 %, оказав давление на драгоценные металлы. Падение золота отразилось и на других металлах: серебро, платина и палладий по итогам дня понесли убытки. Перуанское золото сияет на международных рынках, но его происхождение остается загадкой. В 2024 году Индия, Канада, Швейцария, Объединенные Арабские Эмираты и Соединенные Штаты закупили в Перу золота на миллиарды долларов. Однако значительная часть этого драгоценного металла поступает из неофициальных и даже нелегальных источников. Согласно данным Promperú, Индия стала основным покупателем перуанского золота, закупки которого в 2024 году составят более 4 194 миллионов долларов США, что почти вдвое превышает объем закупок предыдущего года. За ней следуют Канада с 3 044 млн долларов США, Швейцария с 2 490 млн долларов США, Объединенные Арабские Эмираты с 1 903 млн долларов США и Соединенные Штаты с 572 млн долларов США, что меньше, чем 966 млн долларов США в 2023 г. По мнению Хорхе Манко Законетти, научного сотрудника экономического факультета Национального университета Майор де Сан-Маркос, проблема заключается в отсутствии контроля за происхождением экспортируемого золота. Золото, заявленное официальными компаниями в Перу на 2024 год, составляет 3,8 миллиона унций, но золото, экспортированное по данным BCR, составляет 6,7 миллиона унций. Другими словами, существует почти 3 миллиона унций, происхождение которых неизвестно», - сказал специалист в интервью La República. Центральный резервный банк Перу (BCRP) защищает свою политику покупки золота исключительно на регулируемых международных рынках, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа и Лондонская фондовая биржа. Однако Манко Законетти ставит под сомнение эту позицию и называет ее «лицемерной»: «BCRP говорит, что покупает только золото с хорошей репутацией, но он не уполномочен покупать золото на местах. Наше предложение, аналогичное предложению Педро Пабло Кучински в 2016 году, заключается в том, чтобы Банк Насьона покупал неформальное золото, выплачивая премию при условии формализации и экологической адаптации. Но эта идея не рассматривалась», - подчеркнул он. В этой связи стоит отметить, что директор отдела формализации горнодобывающей промышленности Министерства энергетики и горнодобывающей промышленности (Minem) Масимо Родольфо Галло Кинтана в эфире программы Economía Para Todos телеканала RPP заявил, что хотя покупка золота способствует отслеживанию, она не должна входить в обязанности BCRP. Центральный банк уже высказал свое мнение по поводу законопроектов, предлагающих эту меру, - сказал он. Наша роль заключается в сохранении денежной стабильности, а экономическая политика должна проводиться гибко, в соответствии с меняющимися рыночными условиями», - заявил Адриан Армас, руководитель отдела экономических исследований Центрального резервного банка Перу (BCRP), в прошлую пятницу на пресс-конференции. Он также предупредил о высоком риске того, что закупаемое золото поступает из незаконных источников. «Решение должно быть направлено на борьбу с нелегальной добычей и обеспечение отслеживаемости золота, гарантируя соблюдение трудовых, налоговых и экологических норм», - сказал он. Министерство энергетики и горнодобывающей промышленности в настоящее время продвигает идею создания горного фонда для оказания технической помощи официально зарегистрированным шахтерам. На втором этапе этот фонд мог бы приобретать золото у этих старателей, чтобы гарантировать прослеживаемость его коммерциализации». Манко Законетти настаивает на своем и предупреждает о рисках хранения большей части международных резервов в долларах. Доллар больше не внушает доверия», - сказал он. «Многие центральные банки диверсифицируют свои резервы, и Перу следует увеличить свои золотые запасы, которые в настоящее время составляют лишь 4% международных резервов», - пояснил Законетти. Неофициальная добыча: проблема без решения, Помимо роли BCRP, исследователь согласился с тем, что большой проблемой остается неофициальная и нелегальная добыча. Политика репрессий и уничтожения оборудования, проводившаяся предыдущими правительствами, потерпела неудачу, оставив вакуум, который до сих пор не решен: «В 2010 году Мадре-де-Дьос декларировал 600 000 унций золота в год. Сегодня он сообщает лишь о 37 000 унций. Где же остальное? Нелегальная добыча продолжает вестись и экспортироваться без контроля, а многие мелкие старатели предпочитают продавать свое золото в Эквадор и Боливию, где им больше платят», - сказал Манко Законетти, заключив, что решение проблемы лежит не только в плоскости BCRP, но и в совместных усилиях государства. «Это проблема для Министерства экономики и финансов, энергетики и горнодобывающей промышленности, охраны окружающей среды, Конгресса и Банка Насьона. Необходимо что-то сделать, чтобы регулировать эту деятельность, а не просто пресекать ее».