Золото в Перу, Хосе де Эчаве

Цена на золото продолжает бить рекорды и уже составляет около 3 000 долларов США за унцию. Никогда еще она не была такой высокой. Чтобы дать читателям представление, чуть более 20 лет назад золото продавалось по цене всего 270 долларов США за унцию. В связи с этим в конце прошлого года стало известно, что Перу больше не входит в десятку ведущих золотодобывающих стран мира, чего не происходило последние 30 лет. По этому поводу было проведено несколько аналитических исследований, которые заставляют дополнить информацию и внести некоторые уточнения, чтобы понять, что на самом деле происходит с производством золота в стране. «Обзор эволюции производства золота »Если обратиться к исторической информации Министерства энергетики и горнодобывающей промышленности, то до начала 1990-х годов основными производителями золота в Перу были те, кого статистика называла прачечными, а затем кустарной добычей; то есть мелкие производители в районах Анд и Амазонки. Например, в 1992 году на прачечные приходилось 64 % добычи золота, но в 1993 и 1994 годах ситуация начала меняться. По сути, это было начало производства компании Yanacocha в Кахамарке. Янакоча, а затем и другие рудники, такие как Пиерина в Анкаше, привели к существенным изменениям: во второй половине 1990-х годов крупномасштабная добыча уже преобладала в производстве золота, и практически в одно мгновение Перу стала ведущим производителем золота в Латинской Америке и четвертым по величине в мире. Скачок в горнодобывающей промышленности в 1990-х годах произошел в основном за счет золота, и Янакоча была ключевым игроком. Производство желтого металла продолжало неуклонно расти, пока не достигло пика в 2005-2006 годах. После этого производство стало снижаться, достигнув минимума в 2020 году, когда было добыто чуть более 85,3 килограмма мелкого содержания, а в 2023 году наметилось умеренное восстановление. К октябрю 2024 года производство золота достигло 88,5 тонны мелкого содержания (см. график 1).,График 1: Производство золота, 1992-2024* (кг мелкого содержания),Таким образом, сегодня мы находимся далеко от пиков производства, достигнутых в середине первого десятилетия XXI века. Производство на Янакоче падает уже довольно давно, и, как признают сами представители Newmont, после 31 года работы они начали процесс постепенного закрытия: их основной проект, Yanacocha Sulfides, несколько раз откладывался и в будущем будет преобразован в медно-золотое предприятие. Другой крупный рудник, начавший работу в конце 1990-х годов, - Пиерина, принадлежащий канадской компании Barrick Gold, - закрылся несколько лет назад. Карта добычи золота изменилась: хотя Янакоча по-прежнему остается главным производителем золота в стране (за ним следуют Подероса и Бороо Мискичилька), на региональном уровне Кахамарка была смещена на третье место, в то время как Ла-Либертад занимает первое место, а Арекипа - второе. Еще одним важным фактом является удельный вес золота среди различных минералов в экспорте горнодобывающей промышленности: до первых лет XXI века золото было главным экспортным минералом, десять лет спустя оно разделило лидерство с медью, а в последние годы было вытеснено на второе место. Правда заключается в том, что со времен Янакоча не было создано ни одного нового золотодобывающего рудника мирового класса, а если проанализировать текущий портфель инвестиций в горнодобывающую промышленность, то на золотые проекты приходится едва ли 12 % от общего объема инвестиций. Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) используется для измерения уровня концентрации на рынке или отсутствия конкуренции. Чем выше индекс, тем более высококонцентрированным или неконкурентным является рынок. По мнению агентств, отслеживающих этот показатель, рынки, превышающие 2 500 пунктов, считаются высококонцентрированными, а HHI выше 1 500 и ниже 2 500 - умеренно концентрированным рынком. Исследование, опубликованное компанией CooperAccion, показывает, что в подавляющем большинстве лет в 1990-х годах в золотодобыче отмечался высокий уровень концентрации, превышающий 2 500 пунктов. Затем, в первые годы XXI века, концентрация оставалась высокой до 2005 года, затем снизилась до умеренной (менее 1 800 пунктов), а с 2013 года - до уровня ниже 1 000 пунктов, а в последние годы - до уровня ниже 500 пунктов. График 2: Концентрация производства золота (по HHI),Таким образом, в настоящее время можно утверждать, что производство золота в Перу, в отличие от других полезных ископаемых, таких как медь и цинк, характеризуется низким уровнем концентрации. Чем можно объяснить процесс деконцентрации производства золота? Во-первых, вышеупомянутым сокращением добычи крупными горнодобывающими компаниями. Но второй фактор - это распыление производителей золота на значительной части территории страны: количество производителей золота выросло с 41 в 2002 году до первого пика в 2012 году, когда их было 277 (в период суперцикла цен на минералы). Затем, начиная с 2013 года, наблюдается спад до 192 производителей в 2014 году в условиях падения мировых цен (конец суперцикла цен на сырьевые товары). После нескольких лет относительной стабильности наметилась тенденция к росту с новым пиком в 2020 году - 297 производителей, что совпало с пиком мировых цен на золото в последние годы. Все указывает на то, что цифры за 2024 год подтвердят эту тенденцию. Кроме того, известно, что, поскольку производство золота в Перу превышает официальные статистические данные, существуют и производители, которые не зарегистрированы в официальной статистике: по некоторым оценкам, доля неофициальных и откровенно нелегальных производителей достигает около 40 % от общего объема экспортируемого золота. Ссылка на официальное производство золота и разница с тем, что экспортируется, дает нам представление о текущем участии неофициальной и нелегальной добычи: согласно данным Министерства энергетики и горнодобывающей промышленности, в прошлом году мы экспортировали на 75 тонн больше золота, чем было произведено. С портфелем малозначимых золотых проектов все указывает на то, что Перу будет трудно вернуть себе звездные позиции в мировом производстве желтого металла, по крайней мере, если говорить об официальном производстве, поскольку главной характеристикой в настоящее время является галопирующее продвижение неофициального и откровенно нелегального золота.