«Мы больше не сталкиваемся с проблемами, но и не растем», «полный провал» закона и другие ситуации, которые влияют на Уругвай

В то время как Уругвай сталкивается со структурными проблемами в сфере кредитования и инвестиций, эксперты и предприниматели сходятся во мнении о необходимости принятия решений на основе данных, стратегического планирования и долгосрочной перспективы для улучшения местной финансовой системы. Об этом шла речь во время запуска Обсерватории финансов и общества Католического университета Уругвая и UCU Buisness School. Что же предложили эксперты? Гильермо Толоса, президент Центрального банка Уругвая (BCU), подчеркнул необходимость углубления образования в области финансов как ключевого элемента стабильности, инклюзивности и развития Уругвая. В этом смысле он сказал, что финансовое образование «не является роскошью», а «условием для стабильного и устойчивого роста Уругвая, а также условием справедливости и демократии». Толоса также подчеркнул важность принятия обоснованных финансовых решений и в качестве примера привел кризис 2002 года. «Тысячи компаний потеряли все из-за неправильных финансовых решений. Ущерб, нанесенный ценностям и знаниям, был неисчислим», — отметил он. В этом смысле, по словам президента BCU, финансовое образование «позволяет рационально сосуществовать с неопределенностью», а также развивать «благоразумный и стратегический подход, который признает риск и управляет им». Толуса признал прогресс, достигнутый после кризиса, с «менее уязвимыми» предприятиями, большими пенсионными накоплениями и «более устойчивым» государственным долгом, но предупредил, что Уругвай все еще не может преобразовать свои сбережения в продуктивные инвестиции. «У нас есть ресурсы, таланты и идеи, но эти ресурсы не идут на финансирование проектов, которые нужны стране. Мы больше не сталкиваемся с такими проблемами, как раньше, но и не растем», — сказал он. Президент BCU также предупредил о последствиях неверных решений в области сбережений, особенно о сохраняющейся тенденции к сбережению в долларах. «Сбережения в долларах 20 лет назад привели к тому, что сегодня уругвайцы имеют в два раза меньшую покупательную способность, чем в момент образования этих сбережений», — отметил он и добавил, что «если бы эти сбережения приносили доход, уругвайцы имели бы в три раза большую покупательную способность, чем сегодня». По мнению Толосы, такое поведение отражает низкий уровень финансовой грамотности и потерю внутреннего доверия. В этом контексте он заявил, что Уругвай имеет самый высоко оцененный долг в регионе, «рекордные резервы и надежные банки», но что вкладчики «бегут от национальной валюты, как ни в одной другой стране». «Когда человек решает сберегать в песо или долларах, он выражает свое отношение к своей стране», — добавил он. В этом контексте он утверждал, что укрепление исследований и образования в области финансов «привнесет критерии, ответственность и долгосрочное видение». Со своей стороны, экономист и партнер Exante Тамара Шанди проанализировала основные вызовы, стоящие перед финансовой системой Уругвая, выделив структурную проблему масштаба. «Уругвай имеет проблему масштаба. Это не является особенностью данного рынка, а является следствием того, что мы являемся небольшой страной, и это определяющий фактор для бизнеса в Уругвае. Бизнес в Уругвае имеет масштаб страны с тремя миллионами жителей и сосуществует с этой реальностью. Это имеет «последствия » с точки зрения привлечения новых игроков, «возможности входа и выхода для инвестора, который собирается вести деятельность в Уругвае», — считает она. Шанди пояснила, что эти ограничения отражаются в очень низких уровнях кредитования по сравнению с другими международными рынками. «В Уругвае мы имеем кредиты в размере 31 пункта валового внутреннего продукта (ВВП), 17 пунктов ВВП в виде кредитов предприятиям и 14 пунктов ВВП в виде кредитов семьям, если добавить к этому также кредиты, предоставляемые небанковскими финансовыми компаниями. Если посмотреть на это в сравнении с другими странами, то это довольно низкий показатель», — отметил он. В этой связи он подчеркнул, что эти 17 пунктов ВВП кредитов предприятиям в регионе превышают только показатель Аргентины, где кредиты составляют 4 пункта ВВП, в то время как в Чили, например, этот показатель составляет 50 % ВВП. С другой стороны, хотя Уругвай был «пионером» в области финансовой инклюзии, экономист и партнер Exante предупредила, что использование финансовых услуг «еще не так широко распространено», поскольку, например, в стране «более миллиона человек» все еще не имеют кредитной карты. Кроме того, она указала, что менее четверти малых и средних предприятий прибегают к внешним источникам финансирования. Экономист также провела различие между кредитованием крупных и малых предприятий. «Для крупных предприятий у нас довольно ликвидный рынок с конкурентоспособными предложениями, низкими спредами и банками, готовыми предоставлять кредиты. Но в мире малых и средних предприятий ситуация другая. Ограничения масштаба делают операции более дорогостоящими, а доступ к кредитам — более сложным», — пояснила она. Шанди также подчеркнула, что операционные издержки банковской системы Уругвая высоки по сравнению с другими странами региона. «Если посмотреть на влияние операционных издержек на активы, то у Banco República этот показатель составляет менее 3%, но у большинства банков он превышает 3 пункта, а иногда достигает более 4. Это высокие цифры для системы, которая в целом имеет уровень рентабельности всего 3 пункта», — отметила она. В этом контексте он утверждал, что технологическая трансформация является ключевой возможностью для повышения эффективности. «Многие банки работают над тем, как технологии могут изменить каналы сбыта, стандартизировать продукты и снизить затраты на маркетинг. Задача состоит в том, чтобы сделать это так, чтобы это было выгодно для общества и соответствовало ответственности участников системы», — заключил он. Мартин Герра, основатель Incapital, Paigo и Handy, также присутствовал на открытии Обсерватории финансов и общества UCU и UCU Business. На этот раз он подчеркнул проблемы розничного банковского сектора в Уругвае, особенно в отношении так называемого «массового дохода», который охватывает 70 % населения и 75 % малых предприятий. «Существует огромный разрыв между тем, что нужно этим людям и предприятиям, и тем, что, по мнению политиков и регулирующих органов, им нужно», — заявил он. Кроме того, Герра подверг сомнению эффективность закона о ростовщичестве 2008 года, отметив, что, несмотря на благие намерения, он оказался «полным провалом». «Сегодня 1 400 000 человек не имеют доступа к кредитам, и все указывает на то, что новые поправки могут лишить доступа к ним еще больше людей», — добавил он. Предприниматель согласился с важностью подготовки финансовых специалистов, но подчеркнул ограниченность финансового образования, ориентированного на широкую публику. «Мы вложили время, деньги и волонтерский труд в финансовое образование в школах и лицеях, но большая часть людей не способна усвоить все эти знания. Учиться нужно на своих ошибках: нужно дать им возможность пробовать, расти и перерабатывать свой опыт», — сказал он. Между тем Фернандо Барран, директор по рискам Banco Itaú, проанализировал основные вызовы финансовой системы и привел показательный факт: Уругвай занимает 80-е место в мировом рейтинге по ВВП на душу населения, но, с другой стороны, занимает 109-е место среди 140 стран по соотношению кредита к ВВП. «Это не просто статистическая цифра, а показатель реального размера нашей экономики и ограничений, которые это накладывает на кредитование, посредничество и развитие финансовой системы», — добавил он. Барран утверждал, что у страны есть потенциал для роста кредитования по отношению к ВВП, но подчеркнул, что этим потенциалом следует пользоваться осторожно и на основе данных. «Наша цель как общества — использовать данные, определить, что у нас есть проблема, и разработать соответствующие планы действий», — сказал он, подчеркнув необходимость принимать решения, основанные на информации, а не на интуиции. Что касается структуры банковской системы, он отметил, что ограниченный масштаб Уругвая представляет собой как вызов, так и возможность. «Мы — небольшая страна; в некоторых аспектах масштаб оказывает негативное влияние, но в других он позволяет пробовать новые решения быстрее, чем в более крупных системах», — заявил он. Экономист подчеркнул, что, хотя финансовая система Уругвая является устойчивой, она по-прежнему относительно небольшая. «Система могла бы профинансировать такой проект, как UPM, но у нее не было достаточного капитала, чтобы сделать это без риска для своего имущества», — пояснил он. По его словам, такого рода ограничения не являются недостатками системы, а отражают ее масштабы. В заключение Барран подчеркнул способность банков к инновациям для расширения доступа населения к финансовым услугам. «Когда банки обнаружили ограничения по времени работы или высокую стоимость доступа, они начали приобретать компании, способные охватить определенные группы населения, создавая решения, которые сегодня являются частью финансовых конгломератов», — заключил он.