Аргентина с резервами в драматической ситуации, как обстоят дела с резервами в Уругвае и на что их хватает?

Аргентина находится в критической ситуации со своими резервами и с трудом справляется с выплатами по долгам. Как обстоят дела с резервами в Уругвае? Что я могу ими покрыть? Правительство Аргентины во вторник произвело платеж Международному валютному фонду за счет нового долга CAF-Development Bank of Latin America (1 млрд. $) и за счет юаней, привлеченных в рамках свопа с Китаем. Валовые или общие резервы Центрального банка Аргентины, более 90% которых составляют кредиты всех видов, сократились во вторник на 1,614 млрд. $ до 17-летнего минимума в 24,032 млрд. $ Пока Аргентина жонглирует своими резервами, что делать с Уругваем? Центральный банк Уругвая (ЦБ Уругвая) периодически проводит оценку резервов, которыми он управляет, и их достаточности для одновременного противостояния различным рискам. Под "комфортными резервами" центральный банк понимает такую сумму денег (внешних активов), которая позволила бы ему покрыть одновременное наступление ряда рисков. Чтобы выяснить, что такое "комфортные резервы", техническая служба Центрального банка (Умберто Делла Меа, Даниэль Доминиони, Ана Мария Ибарра и Херардо Ликандро) в критической ситуации с вероятностью 99% определила максимальное время, в течение которого БЦУ не будет иметь доступа на внутренний валютный рынок, а правительство - на международный. В работе технических специалистов BCU проанализированы события, произошедшие в период с 1999 по середину 2010 года. В случае с BCU этот период составил бы пять месяцев без возможности выпуска Letras de Regulación Monetaria (долговая ценная бумага, используемая монетарными властями для изъятия уругвайских песо с рынка) из-за слишком высоких процентных ставок, запрашиваемых рынком. В свою очередь, для государства период отсутствия доступа к международным рынкам составит максимум 13 месяцев. Для БЦУ эти пять месяцев окажут давление на процентную ставку, обменный курс и уровень цен. С другой стороны, за 13 месяцев, в течение которых правительство не будет иметь доступа к выпуску долговых обязательств на международных рынках, необходимо предусмотреть сроки погашения долга на этот период и решить проблему увеличения бюджетного дефицита. Последний риск, который необходимо покрыть, - это риск "банковского бегства", т.е. изъятия валютных вкладов в течение этого 13-месячного периода. В отчете о денежно-кредитной политике БЦУ за второй квартал отмечается, что "расчеты по методологии комфортного резерва показывают, что в конце мая 2023 года БЦУ потребовалось бы 11 839 млн. $ для одновременного наступления ряда рисков", подобных упомянутым. Возникновение всех этих проблем одновременно (отсутствие доступа к рынкам, бегство валюты и банков) в последний раз наблюдалось в стране во время кризиса 2002 года. В отчете БЦУ указано, что для покрытия валютных и курсовых рисков потребуется 4 730 млн. $ (из которых 4 223 млн. $ приходятся на обслуживание долга БЦУ). В то же время для покрытия нефинансовых рисков государственного сектора (выплаты по долгу плюс первичный фискальный дефицит центрального правительства и Банка социального страхования) требовалось 2 472 млн. $ С другой стороны, риски финансовой системы предполагали потребность в 4 637 млн. $ Достаточны ли резервы CUC для одновременного покрытия всех этих рисков? На конец мая "запас резервных активов БЦУ составлял 15 183 млн. $ В результате по итогам года образовался "профицит в размере 3,343 млрд. $", что "представляет собой очень сильное финансовое положение", говорится в отчете.