Асват Дамодаран: "гуру" финансов, приехавший в Уругвай, чтобы рассказать о возможностях, проблемах и потрясениях

Индиец Асват Дамодаран, своего рода "гуру" в области финансов и оценки бизнеса, профессор Школы бизнеса Леонарда Н. Стерна при Нью-Йоркском университете, по приглашению CFA Society Uruguay провел вчера в Монтевидео, в штаб-квартире CAF - Банка развития Латинской Америки и Карибского бассейна, почти трехчасовое выступление перед аудиторией профессионалов из финансовых учреждений, научных кругов и уругвайских инвесторов. Профессор и исследователь, читающий курсы по корпоративным финансам и оценке компаний в рамках программы MBA вышеупомянутого университета, уточнив, что он не является финансовым консультантом, привлек внимание слушателей темой: "Победители, проигравшие и претенденты на искусственный интеллект. За пределами шумихи". Его предпосылка заключается в том, что существует тенденция к "чрезмерной реакции" инвесторов на изменения на рынках (например, на технологический бум, многие из которых переоценены), которые в итоге расплачиваются за последствия, а затем наступает коррекция. Сегодня ведется целая дискуссия о том, как оценивать компании, работающие в сфере искусственного интеллекта, но уже известно - глядя на развитие экономики и финансов на протяжении всей истории - что многие из них окажутся на обочине, а другие изменят не только рынки для своих инноваций, но и карманы инвесторов. Дамодаран не стал извиняться или давать катастрофическое видение искусственного интеллекта (что очень часто встречается в наши дни), а отправился в самое сердце мира финансов, предварительно совершив эволюционный экскурс по технологическим сбоям последних лет (ПК в 80-е годы), интернет (в 90-е), смартфоны (в 2000-е) и социальные сети (с 2010 года), чтобы в итоге прийти к искусственному интеллекту, особенно ChatGPT, который, по его словам, "изменил наш образ жизни". "Сбои меняют реальность, они что-то приносят и что-то отнимают", - признал он, говоря о "темной стороне искусственного интеллекта". Тем не менее он отметил, что подрывы порождают "победителей" и новые бизнесы, в то время как потери со временем размываются или ассимилируются. Эти потери варьируются от мелких привычек, таких как, например, то, что он больше не умеет читать карты (поскольку GPS "атаковала его чувство направления"), до крупных проблем, таких как водители такси, оставшиеся без работы с появлением Uber (пока они не приспособились к этой реальности), исчезновение туристических агентств или другие повторяющиеся работы, которые больше не существуют в самых разных отраслях. Конечно, такие компании или системы, как Uber, Google, Metaverse, Instagram, Microsoft, Nvidia, Tesla и другие инновации из Кремниевой долины, присутствовали в его диссертации, полной информации о рынках, иногда с нотками юмора и некоторыми ссылками - пунктуальными - на Уругвай. Среди них он спросил, насколько велика система предпринимательства в этой стране (он подтвердил, что она невелика, что его не удивило), а также попытался уточнить уругвайское законодательство о марихуане, когда уделил несколько минут этому сектору, который пережил бум (многие инвесторы выложили хорошие суммы), но затем, по его словам, теряет силу на некоторых рынках (см. отдельную статью). Он обратил внимание на то, что практически все компании, появившиеся в последнее десятилетие, основывают свой бизнес на управлении мобильными телефонами (социальные сети или приложения). Он добавил: "Идея инвесторов заключается в том, чтобы попасть на новые крупные рынки до того, как они станут крупными. "Если что-то бесплатно, то вы и есть продукт", - сказал он вскоре после этого. Несомненно то, что компании, объединяющие большие данные и процессы искусственного интеллекта, будут наиболее прибыльными в этом меняющемся мире, и именно это нужно взвешивать при инвестировании, среди длинного списка показателей, которые он продемонстрировал аудитории. Эксклюзивные большие данные" - вот что будет иметь значение, сказал человек, который каждый день оценивает компании. В этой связи он привел примеры Amazon, которая очень ревностно охраняет свои большие данные и знает, что мы покупаем и что перестаем покупать ("она знает все, больше, чем мы хотим", - иронично заметил Дамодаран), и Netflix (компании, которая также знает все предпочтения, расписание и многое другое своих пользователей). Неизменным было его предупреждение о необходимости быть осторожным и не переоценивать и не недооценивать компании, а также знать их бизнес-модели и определять "момент" для покупки или продажи на рынке капитала. По его словам, одним из наиболее перспективных рынков являются электронные чипы и полупроводники. Дамодаран особо отметил технологического лидера Nvidia, который разрабатывает графические процессоры, интерфейсы прикладного программирования (API) для науки о данных и высокопроизводительных вычислений, а также системы-на-кристалле (SoC) для мобильных вычислений и автомобильного рынка. Он упомянул об этом, чтобы показать, куда движется мир. Однако эксперт предупредил: "Сейчас не стоит инвестировать в Intel, поскольку ее акции слишком дороги. Было бы лучше инвестировать в Intel. Нужно отличать хорошие компании от хороших инвестиций".