Проект Центрального банка Уругвая, обязывающий информировать клиентов, имеющих депозиты в долларах, о «валютном риске», «вызывает беспокойство» у частных банков

Проект Центрального банка (BCU), обязывающий банки информировать клиентов, открывающих или имеющих счета в долларах, о «рисках, связанных с колебаниями обменного курса, в результате которых они могут получить меньше, чем вложили, в пересчете на местную валюту». Вкладчик должен подписать документ и подтвердить, что «прочитал и понял информацию о валютном риске». Президент Центрального банка Гильермо Толоса уже анонсировал эту инициативу, направленную на дедолларизацию экономики, и привел в качестве примера, что такая информация может быть похожа на этикетки на продуктах питания, указывающие на избыток натрия, сахара, жиров или насыщенных жиров. Несколько частных банков, опрошенных El País, предпочли не давать комментариев по этому вопросу. В любом случае, источники в частных банках сообщили El País, что банковский сектор в целом согласен с целью «дедолларизации», поставленной Центральным банком, но этот проект нормативного акта (который находится на общественном обсуждении до 15 июня) «вызывает у них беспокойство», поскольку информирование клиентов, открывающих или имеющих счета в долларах, о «валютных рисках» может вызвать у них тревогу или некоторое удивление, особенно у нерезидентов. Источники отметили, что частные банки получают гораздо большую прибыль, когда клиенты вкладывают деньги в песо, во многом потому, что ставка по этой валюте выше, а также потому, что они ссужают все полученные песо и даже нуждаются в дополнительных средствах для кредитования. В связи с этим им было бы выгодно, чтобы правительство поощряло открытие счетов в песо, но с помощью механизмов, не вызывающих беспокойства на рынке, отметили они. На нескольких конференциях, которые он провел по этому вопросу в 2025 году, Толоса отметил, что Уругвай входит в тройку стран мира с наибольшей долей депозитов в долларах (на конец прошлого года 73% от общего объема были в американской валюте). И он указал на риск, который это влечет за собой. «Обменный курс вносит шум и волатильность в мою способность к местному потреблению», — отметил Толоса и добавил, что по этой причине за последние 30 лет уругвайцы потеряли почти половину своей покупательной способности. «Вот насколько драматично то, что мы, уругвайцы, оставляем на столе, не доверяя нашей собственной валюте», — сказал Толоса. В интервью, опубликованном 11 мая, Максимилиано Сапорито, генеральный директор Scotiabank, заявил, что «несмотря на то, что зачастую аргументация (ЦБ Уругвая) кажется немного резкой, она обоснована и понятна». Тем не менее, он добавил, что «вопрос доходности в песо и в долларах зависит от того, какой период времени брать во внимание. Если взять достаточно длительный период, то с докризисного 2002 года по настоящее время песо превзошел доллар». Возможно, это верно. Но каков срок вклада и накопления у клиента? Это знает сам клиент, приходящий со своими сбережениями. Тогда предложение о том, как я определяю для вас периоды, имеет смысл, но в конечном итоге я могу определить множество периодов, в которых ситуация складывалась иначе». Сапорито отметил, что «Центральный банк потом не придет к нам с компенсацией, если дела пойдут не так, как ожидается, и доходность в долларах в определенный период, когда клиент захочет выйти из системы, окажется выше, чем в песо». Толоса подчеркнул важность дедолларизации депозитов, поскольку уругвайская банковская система «экспортирует» около 12 млрд долларов США (для размещения в ценных бумагах Казначейства США), чего не происходит в других странах. Центральный банк считает, что низкий уровень инфляции в Уругвае — это возможность стимулировать «дедолларизацию» экономики и поощрять использование песо. В декабре прошлого года правление BCU приняло два постановления в отношении режима резервных требований, чтобы стимулировать банки привлекать больше депозитов в песо. Резервные требования — это процент депозитов, который банки должны заморозить в Центральном банке и не могут направлять на кредитование. Чем выше норма резервных требований, тем больше процент денег, которые остаются замороженными и не могут быть предоставлены банками в кредит. Таким образом, нормы обязательных резервов в песо, которые ранее составляли 15 % для депозитов сроком до 30 дней, 3 % для депозитов сроком от 30 до 90 дней, 2 % для депозитов сроком от 90 до 180 дней и 1 % для депозитов сроком от 180 дней до одного года, с марта этого года были снижены до 0 % для сроков свыше 30 дней. Другое изменение касается того, сколько ЦБУ платит банкам за резервы. За замораживание этих средств Центральный банк выплачивал банкам 60% от ставки денежно-кредитной политики, а с 1 марта выплачиваемая Центральным банком ставка составляет 100% от ставки денежно-кредитной политики (то есть 5,75% в настоящее время). Что касается обязательных резервов по депозитам в долларах, они остаются на уровне 28% для депозитов сроком менее 180 дней и 20% для депозитов сроком более 180 дней. Однако вознаграждение по этим резервам снизилось. Вместо того, чтобы платить ставку Федеральной резервной системы (ФРС) минус 50 базисных пунктов за резервы в размере 28%, она будет платить ставку ФРС минус 100 базисных пунктов. В свою очередь, правительство готовит другие меры, такие как обязательное указание розничных цен в песо или в индексированных единицах (UI), привязанных к инфляции, в первую очередь на жилье, строительство которого субсидируется государством. Еще одна мера будет предусматривать, что компании должны публиковать цены в национальной валюте (песо и/или UI), помимо того, что они также публикуют их в долларах.