Экономика Уругвая растет «более умеренными» темпами из-за влияния нефтеперерабатывающего завода. Каков анализ Банка Центрального Уругвая (BCU)?

Экономика Уругвая растет более умеренными темпами в третьем квартале, среди прочего, из-за вынужденной остановки нефтеперерабатывающего завода Ancap, вызванной отсутствием сырой нефти для переработки из-за поломки нефтяной буйки Хосе Игнасио. Она была недавно отремонтирована в начале этого месяца (после почти двух месяцев простоя). Таково мнение Центрального банка (BCU), согласно его отчету о денежно-кредитной политике за третий квартал, опубликованному вчера. «Согласно доступным высокочастотным показателям — индексам, которые BCU использует для прогнозирования поведения экономики, поскольку данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за третий квартал будут доступны в середине декабря — и прогнозам краткосрочных моделей услуг (техников BCU), ожидается, что в второй половине 2025 года ВВП вырастет в среднем на 0,5% без учета сезонных колебаний», — отмечается в документе. То есть экономика Уругвая замедляется (или «охлаждается»). В первом квартале года ВВП вырос на 0,7% с учетом сезонных колебаний (по сравнению с предыдущим кварталом), во втором квартале рост составил 0,4% с учетом сезонных колебаний, а теперь, по оценкам BCU, в третьем и четвертом кварталах он составит в среднем 0,5%. «Что касается темпов роста, то в третьем квартале ожидается более умеренный рост из-за нерегулярной работы нефтеперерабатывающего завода», — отметил Центральный банк. «Показатели потребления демонстрируют благоприятные тенденции, подкрепленные стабильной динамикой рынка труда. Согласно предварительным данным, продажи автомобилей выросли на 0,9 % в циклическом выражении за квартал, закончившийся в августе, по сравнению с кварталом, закончившимся в мае. В свою очередь, индекс потребительского доверия (ICC) снизился на 1 процентный пункт в августе по сравнению с показателем июня, оставаясь на уровне умеренного оптимизма», — отметил BCU. Поведение ICC «объяснялось ухудшением субиндексов экономической ситуации в стране и личной ситуации», добавил он. Еще одним показателем потребления является сбор НДС, который в августе «незначительно снизился» в реальном выражении (с учетом инфляционного эффекта) и с учетом сезонных колебаний, «хотя и остался стабильным в течение квартала», пояснил он. Между тем, согласно отчету, «экспорт товаров в постоянных ценах (то есть без учета инфляционного эффекта и продаж из свободных экономических зон) вырос на 6,3% с учетом сезонных колебаний в подвижном квартале до июля (предварительные данные) по сравнению с предыдущим кварталом на фоне роста экспорта сельскохозяйственной продукции». «В свою очередь, экспорт без сельскохозяйственной продукции вырос более медленными темпами в течение квартала (+1,6%)», — добавил он. «На уровне обрабатывающей промышленности индекс физического объема (IVF) демонстрирует смешанные сигналы. Глобальный IVF сократился на 1% с учетом сезонных колебаний в течение квартала, закончившегося в июле, из-за нерегулярной работы нефтеперерабатывающего завода. Между тем, промышленность без нефтеперерабатывающих заводов и промышленный сектор (который также исключает производство UPM, Montes del Plata и Pepsi в свободной экономической зоне) демонстрируют благоприятные тенденции в квартале, закончившемся в июле, по сравнению с предыдущим кварталом, с ростом на 1% с учетом сезонных колебаний», — сообщил BCU. «Наконец, частичные показатели инвестиций продемонстрировали тенденцию к снижению. Продажи грузовых автомобилей продемонстрировали снижение в подвижном квартале до августа в терминах тенденции-цикла по сравнению с подвижным кварталом, закончившимся в мае. В свою очередь, импорт капитальных товаров, по предварительным данным на август, продемонстрировал падение в третьем квартале года в сезонно скорректированном выражении по сравнению со вторым кварталом года», — говорится в документе. По мнению BCU, «экономика будет расти примерно в соответствии с тенденцией в течение прогнозируемого периода (то есть в течение следующих 24 месяцев), в основном за счет частных расходов. Прогноз ВВП на 2025 год слегка скорректирован в сторону понижения — хотя и не указано насколько — из-за ухудшения краткосрочных перспектив, хотя он несколько восстанавливает динамику во второй половине горизонта денежно-кредитной политики (ближайшие 24 месяца) в соответствии с ситуацией, когда исчезают сбои в глобальном предложении».