Баланс будет склоняться в пользу предложения

Международный рынок говядины переживает сложный год. Помимо экономических трудностей в Китае, главном мировом импортере продукта, в двух из трех основных мировых экспортеров, Бразилии и Австралии, наблюдается высокий экспортный баланс, поэтому существует дисбаланс в пользу спроса, который оказывает понижательное давление на цены на говядину. Но условия таковы, что в следующем году ситуация начнет оставлять место для нового баланса, поскольку международному спросу будет сложнее получать товар по низким ценам. В принципе, в этом году ожидалось замедление роста китайского спроса на говядину, оставив позади почти десятилетие непрерывного роста. Однако реальность меняется: Китай продолжает закупать все большие объемы этого продукта, хотя импортеры оказывают понижательное давление на цены, причем с относительным успехом благодаря огромному экспортному остатку, главным образом - но не только - из Бразилии. Исходя из этого, по итогам первого полугодия прогнозируется рекордный объем импорта говядины в Китай, причем он значительно увеличится по сравнению с тем, что ожидалось несколько месяцев назад. Съемка продолжается, но уже не с целью заплатить любую цену, учитывая, что условия на внутреннем рынке уже не те, что были пару лет назад, и возможность для бразильских экспортеров принять более низкие цены и по-прежнему вести хороший бизнес, учитывая низкие цены на скот в этой стране. В последнем прогнозе спроса и потребления мяса в Китае Министерство сельского хозяйства США резко скорректировало в сторону повышения как ожидания по потреблению, так и по импорту. Теперь предполагается, что за год Китай импортирует 3,9 млн тонн туш в убойном весе, что на 450 000 тонн больше, чем в предыдущем прогнозе на этот год. Изменения значительны не только в количественном, но и в качественном отношении. По сравнению с предыдущим годом объем скорее увеличится, чем уменьшится. Это, конечно, отличная новость для поставщиков на международный рынок, так как образовался избыток, который оказывает понижательное давление на цены. Бразилия находится на пике цикла очистки запасов, поэтому ее экспортный баланс является рекордным и значительно превышает 3 миллиона тонн. Что касается Аргентины, то, хотя в этом году ожидается снижение производства, внутреннее потребление очень низкое из-за низкой покупательной способности населения, поэтому ожидается, что экспорт также увеличится. На другом конце света, в Океании, экспорт Австралии также увеличится в этом году. Хорошая новость заключается в том, что увеличение экспортного баланса основных поставщиков на международном рынке находит покупательский спрос. Не говоря уже о Соединенных Штатах, где внутреннее производство очень низкое, а потребности в импорте огромны, что привело к исторически высоким ценам. Но, кроме того, есть еще и Китай, где объемные закупки не ограничиваются перетягиванием каната и улучшением цен в последние две-три недели, что открывает надежду на вторую половину года с покупательским настроем, который позволит удержать более высокие цены. Интересно посмотреть на эту ситуацию в перспективе, потому что динамика экспортного баланса будет снижаться в следующем году. Как поведет себя рынок в 2025 году, когда экспортный баланс трех основных экспортеров (Бразилии, Австралии и США) снизится? Ожидается, что экспорт из стран МЕРКОСУР в следующем году будет на 250-300 тысяч тонн ниже, чем в этом году. Ожидается, что производство в Австралии также начнет снижаться; цены на австралийский убойный скот восстановились примерно на 60% по сравнению с минимумами прошлого квартала, когда они были ниже бразильских цен. Тем временем в США будет продолжаться падение производства и исторически высокие цены. В этом контексте все указывает на то, что цены на говядину на международном рынке в 2025 году должны быть на одну ступень выше, чем в текущем году, при условии, что спрос сохранит покупательский интерес на уровне, близком к текущему. Здесь кроется главный "желтый свет". Как поведет себя китайский спрос? Будет ли он достаточным для поддержания роста цен или умерит свое потребление? Условия в китайской экономике не выглядят оживленными. Основная угроза сохраняется со стороны недвижимости, но розничные продажи во втором квартале года были неутешительными. Пекин принимает меры по поддержке внутреннего спроса. Достигнут ли они своей цели, будет иметь ключевое значение. От того, как будет развиваться потребление в ключевые периоды года, такие как новогодние праздники в конце января и начале февраля, будет зависеть будущий спрос в крупнейшем мировом импортере. Но в принципе, хотя никто не ожидает, что цены на международном рынке вырастут до пиковых значений двухлетней давности, вполне логично, что они будут на ступеньку выше уровня этого года.