Более сложная ситуация для экономики Уругвая? Что они прогнозируют в отношении роста, дефицита, инфляции и доллара

Экономическая и бюджетная ситуация в Уругвае на этот год «заставляет нас в некоторых случаях снять ногу с педали газа и быть осторожными в прилагательных», заявил в субботу президент республики Яманду Орси. Какова ситуация и что ожидается с точки зрения экономического роста, бюджетного дефицита, инфляции и курса доллара в этом и следующем году в Уругвае? После участия в 200-летней годовщине высадки 33 восточных кораблей в прошлую субботу в Сориано, Орси сказал на пресс-конференции, что «в Rendición de Cuentas будет резюме (цифр); это обстоятельства, которых я не ожидал, или цифры, которые я считал другими». «Это ситуации, которые заставляют нас в некоторых случаях снять ногу с педали газа и быть осторожными в прилагательных», - заметил он и добавил: »Мы должны смотреть в будущее с оптимизмом, и это несмотря на цифры, которые не являются лучшими для начала периода правления, но мы увидим в презентации счетов, что это за цифры. Что мы должны сделать, так это засучить рукава и усердно работать». Каковы перспективы уругвайской экономики? В последнем квартале 2024 года годовой рост валового внутреннего продукта (ВВП) замедлился до 3,5 % в годовом исчислении с 4,4 % в третьем квартале. Согласно отчету FocusEconomics Consensus Forecast LatinFocus (по материалам El País), «за замедление роста в основном ответственен внешний сектор: экспорт товаров и услуг рос самыми медленными темпами с первого квартала 2024 года, в то время как импорт восстановился». «На национальном уровне, напротив, наиболее заметным фактором стал рост частного потребления, причем самыми быстрыми темпами с третьего квартала 2023 года, чему способствовало снижение уровня безработицы. Кроме того, ускорились инвестиции в основной капитал и государственные расходы», - добавил он. Это отправная точка экономической ситуации, а что теперь ожидает Уругвай в 2025 году? Банки и экономисты, ответившие на опрос FocusEconomics, ожидают, что рост ВВП останется близким к уровню четвертого квартала. В первом квартале этого года экспорт товаров увеличился по сравнению с уровнем четвертого квартала, но также выросли инфляция и безработица, что влияет на потребление домохозяйств. Оценка роста ВВП на 2024 год, согласно опросу (на который ответили 17 банков и экономистов), составляет 2,5%, как и в мартовском исследовании. Прогнозы варьируются от 1,9% (JP Morgan) до 3% (Capital Economics и Allianz). Согласно отчету, «протекционизм США и снижение базового эффекта сравнения - поскольку в 2023 году на рост повлияла засуха, а в 2024 году произошло восстановление - будут оказывать давление на экспорт». С другой стороны, он предупредил, что более низкие, чем ожидалось, темпы экономического роста в Бразилии (одном из важнейших торговых партнеров Уругвая) «представляют собой понижательный риск» для роста уругвайской экономики. К 2025 году, по единодушным оценкам экономистов и банков, рост уругвайской экономики составит 2,4 % (тот же показатель, что и в мартовском опросе), при этом ответы варьируются от 2 % (Cinve, FitchRatings и JP Morgan) до 3,2 % (Fitch Solutions). И Орси, и министр экономики и финансов Габриэль Оддоне предупредили, что фискальная ситуация хуже, чем ожидалось. Это связано с тем, что дефицит бюджета центрального правительства и Банка социального прогнозирования (BPS) - именно так он измеряется на международном уровне - в размере 3,3% ВВП был бы на 0,5 процентных пункта ВВП выше, если бы к нему добавился ряд более высоких, чем обычно, отложенных расходов на этот год, сказал министр. «Бюджетная ситуация в Уругвае управляемая, но сложная. Ситуация не была исправлена предыдущим правительством», - подчеркнул Оддоне несколько недель назад на обеде Ассоциации менеджеров по маркетингу (ADM). В связи с этим аналитики ожидают, что в 2024 году бюджетный дефицит Уругвая несколько ухудшится по сравнению с 2023 годом. По общему мнению участников опроса (семь респондентов), бюджетный дефицит центрального правительства-BPS составит 3,5% ВВП (на 0,1 пункта ВВП выше, чем в марте). Минимальный прогноз составляет 1,4% ВВП (Moody's Analytics), максимальный - 4,5% ВВП (Институт экономики факультета экономических и административных наук Университета Республики). На 2025 год банки и консалтинговые компании прогнозируют бюджетный дефицит в размере 3,3% ВВП (на 0,1 пункта ВВП больше, чем в марте). Ответы варьируются от дефицита в 1,5% ВВП (Moody's Analytics) до 3,9% ВВП (Oikos). Что касается инфляции в Уругвае, то за 12 месяцев по март она выросла до 5,7% (с 5,1% за 12 месяцев по февраль). В докладе утверждается, что на инфляцию в 2025 году повлияет ослабление песо по отношению к доллару, что отдалит ее от целевого показателя Центрального банка (BCU) в 4,5%, который допускает снижение и повышение на 1,5 пункта. «Внезапный рост мировых цен на сырьевые товары представляет собой риск роста», - добавил он. В этом смысле банки и консалтинговые компании оценивают инфляцию в 2024 году в 5,5% (месяц назад они прогнозировали 5,4%), с минимальным прогнозом в 4,3% (Allianz) и максимальным в 6% (Instituto de Economía). Все аналитики ожидают, что инфляция завершит год в соответствии с планом (поскольку максимум находится на пределе допустимого). На 2025 год консенсус-прогноз роста цен составляет 5,4% (в марте прогнозировалось 5,3%), при этом минимальная оценка составляет 4,5% (Allianz), а максимальная - 6,2% (Equipos Consultores). Что касается доллара в Уругвае, то опрошенные экономисты и банки прогнозируют, что он закроет 2024 год на уровне 44,80 песо (месяц назад они видели его на уровне 45,09 песо). Минимальная оценка составляет 41 песо (Barclays Capital), максимальная - 46,21 песо (Cinve). К концу 2025 года, согласно консенсус-прогнозу, американская валюта будет торговаться на уровне 46,22 песо (месяц назад они оценивали ее в 46,65 песо). Ответы варьировались от 39 песо (Barclays Capital) до 48,96 песо (Oikos).