Что будет с долларом, уругвайской экономикой, дефицитом и ценами в 2023 и 2024 годах?

В 2023 году в Латинской Америке экономический рост будет "ниже половины уровня 2022 года из-за ограничительной денежно-кредитной политики и засухи в некоторых странах". Однако в последнее время прогнозы были пересмотрены в сторону повышения, и поддержку окажут восстановление туризма, высокие денежные переводы из США и богатый урожай в Бразилии. Социально-политические волнения и дальнейшее замедление экономического роста в Китае создают понижательные риски". Именно такой контекст задает региону консалтинговая компания FocusEconomics. В сентябре средняя оценка по региону предполагает рост валового внутреннего продукта (ВВП) в 2023 году на 1,8% (на 0,2 процентного пункта выше августовского прогноза), говорится в отчете, сопровождающем опрос банков и консалтинговых фирм. На 2024 год прогнозируемая региональная экспансия составляет 1,6% (та же оценка, что и в августе). И все это после увеличения активности на 3,8% в 2022 году. В случае с Уругваем экономисты и банки пересмотрели в сторону понижения свои оценки ВВП на 2023 год, согласно сентябрьскому исследованию FocusEconomics Consensus Forecast LatinFocus (по материалам El País). "После роста в первом квартале экономика сократилась во втором квартале из-за двузначных процентных ставок (денежно-кредитной политики) и сильной засухи, которая повлияла на выработку гидроэлектроэнергии, сельскохозяйственное производство и пищевую промышленность. Объем экспорта сельскохозяйственной продукции в этом квартале упал на 45% в годовом выражении, а экспорт продукции обрабатывающей промышленности, связанной с производством продуктов питания, сократился на 7%", - говорится в сообщении консалтинговой компании по Уругваю. "Положительным моментом является заметное снижение инфляции в течение квартала, что, наряду с сильным ростом заработной платы, поддерживает частное потребление. В третьем квартале ожидается возобновление роста ВВП благодаря снижению ставок центральным банком, дальнейшему снижению инфляции и избавлению от исторической засухи", - сказал он. По данным консалтинговой компании, "в текущем году ожидается замедление темпов роста ВВП по сравнению с 2022 годом из-за засухи, затрудняющей сельскохозяйственное и промышленное производство. Однако погодный режим эль-ниньо должен принести больше осадков во второй половине года, что поможет смягчить засушливые условия в этот период". "Уровень осадков и напряженность в МЕРКОСУР в связи с попытками Уругвая подписать двусторонние торговые соглашения являются ключевыми факторами, которые необходимо учитывать", - добавил он. Банки и консалтинговые фирмы (21 респондент в этом месяце) понизили свои консенсус-прогнозы и ожидают, что ВВП Уругвая в 2023 году вырастет на 1,3% (на 0,2 процентного пункта ниже августовской оценки, на 0,3 пункта ниже июльского прогноза и на 0,4 пункта ниже, чем в июне, мае и апреле). Ответы варьировались от 0,3% (Julius Baer) до 2% (BBVA Argentina). По оценке Министерства экономики и финансов (МЭФ), в 2023 году рост составит 1,3%. По прогнозам аналитиков, рост в 1,3% ставит Уругвай в число стран, которые в 2023 году будут расти меньше всех в регионе, как и Перу. В Аргентине (-2,5%) и Чили (-0,2%) будет наблюдаться экономический спад. К 2024 году экономика Уругвая вырастет на 2,7% (как и в августе и июле и на 0,1 процентного пункта выше прогнозов, сделанных в июне, мае и апреле), причем ответы экономистов и банков варьируются от 2,2% (Julius Baer и Oxford Economics) до 3,6% (Itaú Unibanco). МЭФ прогнозирует расширение экономики на 3,7%. Аналитики ожидают улучшения бюджетного дефицита Уругвая в 2023 и 2024 годах (по сравнению с каждым предыдущим годом соответственно). В 2022 году дефицит без учета эффекта "пятидесятых" составил 3,2% ВВП. Эффект "пятидесяти" заключается в том, что лица, достигшие этого возраста и вышедшие из режима AFAP (закон позволил им это сделать), передают накопленное этими администраторами в трастовый фонд, управляемый Банком социального страхования (Banco de Previsión Social). Хотя это и является доходом для государственной казны, в долгосрочной перспективе он с лихвой окупится, поскольку расходы на выплату этих пенсий будут выше. К 2023 году консенсус респондентов (восемь опрошенных) ожидает, что бюджетный дефицит (без учета эффекта "пятидесяти процентов") составит 2,7% ВВП (на 0,5 пункта ниже, чем в августе и июле, и на 0,2 пункта ниже, чем в июне). Ожидаемый минимум - профицит бюджета в размере 0,6% ВВП (Moody's Analytics), максимум - 4% ВВП (The Economist Intelligence Unit). МЭФ прогнозирует дефицит в размере 3,2% ВВП в 2023 году. На 2024 год банки, консалтинговые фирмы и AFAP прогнозируют дефицит бюджета в размере 1,8% ВВП (на 1 пункт меньше, чем в августе и июле, и на 0,7 пункта меньше, чем в июне). Ответы варьируются от профицита в 5,5% ВВП (Moody's Analytics) до максимального фискального дефицита в 3,5% ВВП (Oikos). По оценкам МЭФ, к 2024 году дефицит составит 2,7% ВВП. В сентябре банки, консалтинговые компании и АФАП снизили свои прогнозы цен на доллар на конец 2023 и конец 2024 года. К концу 2023 года, по консенсус-прогнозу респондентов LatinFocus, американская валюта будет торговаться на уровне 40,20 песо (в августе и июле они предполагали 40,50 песо, в июне - 41,70 песо, в мае и апреле - 41,80 песо). Ответы варьируются от веса 38 (HSBC) до веса 45 (Capital Economics). Консенсус-оценка предполагает рост курса доллара на 5,4% от вчерашнего среднего значения (песо 38,13) до конца года. К концу 2024 года консультанты, банки и АФАП видят курс доллара на уровне 42,40 песо (в августе они прогнозируют 43 песо, в июле - 42,90 песо, в июне - 43,90 песо, в мае и апреле - 44,10 песо). Минимальный ожидаемый вес составляет 40,70 (The Economist Intelligence Unit), а максимальный - 47 (Capital Economics). Вчера курс доллара был практически стабилен, с минимальным повышением на 0,01% и торговался в среднем на уровне 38,13 песо. В течение дня доллар торговался между песо 38,10 и песо 38,15, завершив день на максимуме. Цена закрытия была на 0,10% выше, чем в понедельник. К настоящему времени в сентябре доллар вырос на 1,43%, а за год упал на 4,84%. На экранах Электронной фондовой биржи (Bevsa) вчера было совершено 38 сделок на общую сумму 19,1 млн. долл. Доллар вырос на 5 центов на торгах Banco República (BROU) и закрылся на отметке 36,95 песо за покупку и 39,35 песо за продажу. В Бразилии, на основном справочном валютном рынке, курс доллара вчера вырос на 0,08% и закрылся на отметке 4,8575 реала. Курс доллара в Бразилии упал на 1,31% за месяц и на 6,9% за год. Правительство продлило срок обращения казначейских обязательств в индексируемых единицах (IU) с погашением в январе 2027 года. Заявленная сумма составила 200 млн. у.е. (30,3 млн. песо США), которая была превышена спросом: 284 млн. у.е. (43,1 млн. песо США). В итоге было выделено 199,2 млн. UIU (30,2 млн. песо США) с доходностью 3,07%.