Что такое грядущее уменьшение биткоина в два раза и почему оно может привести к еще большему росту цены?

By: BBVA Asset Management Следующее уменьшение биткоина в два раза запланировано на апрель 2024 года, когда вознаграждение за добычу нового блока сети уменьшится вдвое. Это событие снизит скорость создания новых криптовалют и, соответственно, их инфляцию, ограничив общее предложение биткоинов до 21 миллиона. Царствующая на рынке криптовалюта хорошо начала этот год. С января 2023 года цена выросла с 16 500 долларов США до 52 000 долларов США, согласно данным CoinMarketCap за последние несколько дней. В ближайшие месяцы цена биткоина может еще больше измениться, так как в апреле 2024 года ожидается новый халвинг - процесс уменьшения вдвое количества новых биткоинов, выдаваемых майнерам, которые добавили в цепочку новые достоверные блоки. Цель этих халвингов - ограничить предложение новых биткоинов, поступающих в обращение, что способствует дефициту и дефляции биткоина. Ограничивая предложение, предполагается, что если спрос сохранится или увеличится, то стоимость биткоина со временем также возрастет. Это часть экономического и монетарного дизайна биткоина, который стремится имитировать некоторые свойства золота, такие как дефицит и устойчивость к инфляции. Халвинг - это запланированное событие, которое происходит примерно раз в четыре года или каждые 210 000 добытых блоков в сети биткоина. Это событие вдвое уменьшает вознаграждение, получаемое майнерами за проверку и добавление новых блоков в цепочку, что влияет на скорость выпуска новых криптовалют до тех пор, пока сеть не произведет запланированное количество. В 2009 году вознаграждение за добычу одного блока составляло 50 биткоинов. После первого уменьшения вдвое в 2012 году она была снижена до 25 биткоинов. После второго уменьшения в 2016 году вознаграждение снизилось до 12,5 биткоина за блок, а после третьего уменьшения в мае 2020 года - до 6,25 биткоина. Эти процессы являются частью алгоритма майнинга биткоина. Таким образом, в соответствии с принципами дефляции, максимальное предложение биткоинов ограничивается 21 миллионом. Именно поэтому предстоящий халвинг будет актуальным, так как он подразумевает дальнейшее сокращение предложения: когда он произойдет, майнеры будут получать 3,125 биткоина за каждый добытый блок. Будут проведены еще десятки операций халвинга, пока не будет выпущен весь 21 миллион, что произойдет примерно в 2140 году, согласно протоколу биткоина. По данным Messari.io, на январь 2024 года в обращении находится более 19,59 млн биткоинов, что составляет 92 % от общего объема эмиссии. Халвинг неразрывно связан с консенсусом сети, и именно здесь вступают в игру такие понятия, как доказательство работы и доказательство доли. Технология блокчейн позволяет вести единую запись информации, делая возможной передачу данных без посредников, что обеспечивает безопасность и прозрачность. Механизмы консенсуса - это протоколы или алгоритмы, используемые в децентрализованных сетях для достижения согласия по поводу состояния сети и действительности транзакций. Существует несколько механизмов консенсуса, и каждый из них имеет свои особенности и преимущества. Их подходы, несмотря на различия в реализации, объединяет общая цель - поддержание надежности и децентрализации в основе сети блокчейн. В механизме proof-of-work (PoW) "пользователи сети соревнуются друг с другом, решая сложную вычислительную задачу", - объясняет Андрес Фондевила, менеджер по цифровым активам в BBVA Asset Management. Первые из них, добывшие блок, получают вознаграждение, которое заключается в получении новых "добытых" биткоинов", - говорит он. Этот процесс требует много энергии и вычислительных мощностей". В отличие от PoW, система Proof of Stake (PoS) не опирается на решение сложных математических задач, а основана на владении монетами. В системе PoS участники, владеющие значительным количеством криптовалюты, с большей вероятностью будут выбраны для подтверждения блоков и получения вознаграждения. Это делает ее более гибкой и масштабируемой системой с меньшим энергетическим следом. В то время как Bitcoin использует PoW в качестве алгоритма консенсуса, другие блокчейны приняли или рассматривают proof-of-stake в качестве основного механизма консенсуса, как это уже сделал Ethereum. Благодаря своим характеристикам, позволяющим сократить вычислительные затраты и снизить энергопотребление, MIT Technology Review признал его одной из развивающихся технологий 2022 года. Оба подхода имеют свои преимущества и недостатки, и выбор между ними часто сводится к соображениям децентрализации, безопасности и энергоэффективности. Халвинг - это фундаментальная часть экономической динамики биткоина, призванная контролировать его предложение и быть дефицитным товаром. Его связь с proof-of-work подчеркивает важность безопасности и конкуренции в майнинге, в то время как proof-of-stake предлагает более эффективную и устойчивую альтернативу. Ожидается, что этот процесс также окажет положительное влияние на безопасность сети. По мнению Blockchain Observatory, по мере уменьшения вознаграждения майнеров, майнить будут только самые эффективные майнеры с минимальными затратами на электроэнергию. Таким образом, весь процесс, помимо контроля над предложением биткоина, должен привести к повышению безопасности и устойчивости сети. С другой стороны, тот факт, что практика халвинга снижает вознаграждение за добычу, делает майнинг менее привлекательным. Это может уменьшить количество участников такой сети, что также снизит ее децентрализацию. "Однако со временем это снижение корректируется, поскольку меньшее количество участников делает вознаграждение снова привлекательным, что привлекает новых майнеров", - говорит Андрес Фондевила.