Доллар III

В последние дни наблюдается всплеск жалоб и обвинений, технических и праздничных разговоров на тему отставания обменного курса. И это отставание, несомненно, будет повторяться вплоть до начала избирательной кампании, если только не произойдет небольшое изменение курса, которое, по мнению многих уважаемых и авторитетных аналитиков, следовало бы сделать еще в прошлом году. Успехи правительства в обуздании инфляции, что не так уж и сложно, а также "отставание" и пенсионная реформа станут вестями октября. Это, конечно, будет зависеть от того, получит ли "Пит-Кнт" подписи: если нет, то это будет большой неудачей для профсоюзного центра, а если да, то это может стать серьезным камнем преткновения для возвращения левых в правительство. Уругвайцам будет трудно победить в нем; ФА потеряет доверие, и это отразится на голосах избирателей. Для правящей коалиции было бы удачей, если бы Абдала и его люди добились успеха, им было бы гораздо легче. Инфляция, несомненно, очень важна, но какова ее сила, чтобы привлечь голоса избирателей во время выборов? Общественность не ценит ее, это как улицы без колодцев. Кроме того, низкая инфляция, но одна из самых дорогих стран в мире. Отсталость обменного курса - это уже другой вопрос. Многие люди наслаждаются этим, даже не осознавая этого - путешествия, автомобили, покупки за границей - и чувствуют себя хорошо, и это может определить их голоса. Наступит ли новая эра "сладких денег"? Пока никто так не считает. Несогласованный обменный курс имеет последствия, которые могут повлиять на экономический рост, породить трудности и уныние в производственных секторах и даже проблемы с занятостью. А когда дело доходит до голосования... Правительство, МЭФ и ортодоксальный Центральный банк, который очень доволен собой, объясняют, что повышение курса песо - это знак доверия к стране. Оба настаивают на том, что существует свободное плавание доллара без вмешательства Центрального банка. Как будто люди здесь и за рубежом (инвесторы) хотят избавиться от долларов и укрыться в песо. Что-то есть, но это не совсем так. На самом деле БЦУ не покупает и не продает доллары, но своей монетарной политикой и антиинфляционной целью он подстрекает, влияет или стимулирует принятие определенных решений, которые объясняют падение курса доллара. Векселя денежного регулирования, выпускаемые БЦУ, являются причиной и объяснением. Это бумаги со сроком погашения 30, 90 и более дней, с годовой ставкой в песо 9 %, в стране с инфляцией менее 4 % в год, где курс доллара не меняется или падает, которые представляют собой очень выгодный бизнес для финансовых операторов: банков, Afaps, инвесторов. Хорошие проценты плюс возможное укрепление песо по отношению к доллару. Представьте себе человека, который 1 марта продал доллары по 38,93, разместил их в LRM и в конце того же месяца выкупил по 37,55. Два момента: курсовая разница и 9% годовых в песо. Но ничто не бывает бесплатным. По оценкам, по состоянию на 31 марта LRM составлял около 9 миллиардов долларов. Это долг БЦУ, страны и всех остальных, по которому выплачивается ставка 9 %, что означает ежегодные выплаты в размере порядка 800 миллионов долларов. Этим объясняются декларируемые банками прибыли, решения АФАП и приток инвесторов. Мы знаем, кто их зарабатывает, но кто и как их выплачивает? Мы продолжим.