Как проходит процесс продажи компании в Уругвае?

Герман Тоос — управляющий директор и глобальный руководитель отдела корпоративных финансов в Puente. Согласно данным опроса, проведенного KPMG, в течение года было заключено не менее 45 значимых сделок, среди которых можно выделить такие важные события, как продажа Movistar компании Tigo за 440 млн долларов США, соглашение о продаже HSBC Uruguay бразильской компании BTG Pactual за 175 млн долларов США и приобретение Saceem французской группой NGE. Но самый показательный факт заключается в другом. Второй год подряд примерно в половине сделок покупателями выступали уругвайские компании. Это иллюстрирует покупка Garmet и Del Carmen — агропромышленных предприятий аргентинской группы Pérez Companc — уругвайской компанией ADP-Agronegocios del Plata, а также деятельность местных инвестиционных групп, таких как IBF Negocios, которая за последний год приобрела Vessena и добавила в свой портфель такие компании, как ProCampo. Интерес к приобретению местных компаний больше не исходит исключительно от иностранных инвесторов, и это открывает конкретные возможности для тех, кто задумывается о продаже. Тем не менее продажа компании, которую человек создавал десятилетиями, по-прежнему остается одним из самых сложных решений, с которыми может столкнуться предприниматель. В Уругвае, где значительную часть предпринимательской среды составляют семейные компании или компании с закрытым акционерным капиталом, процессы слияний и поглощений (M&A) часто удивляют продавца своей продолжительностью, масштабом и количеством вовлечённых участников. Знать, чего ожидать с самого начала, — лучший способ завершить сделку по максимально выгодной цене и с минимальными сложностями. До появления первого покупателя целесообразно уделить от трёх до шести месяцев на приведение дел компании в порядок: подготовка аудированных финансовых отчётов, урегулирование корпоративных вопросов, пересмотр трудовых договоров и урегулирование налоговых вопросов. В Уругвае наиболее частые проблемы связаны с BPS, DGI, недостаточно документированными вопросами, касающимися свободной экономической зоны, а также неформальными соглашениями с поставщиками. Каждый из этих моментов, если он выявляется во время переговоров, а не до их начала, напрямую приводит к снижению цены или увеличению удержаний из гарантийного депозита. Распространённой ошибкой является ведение процесса исключительно с помощью бухгалтера и юриста. Для успешной продажи необходим финансовый консультант, специализирующийся на слияниях и поглощениях (M&A), который будет координировать процесс и создавать конкуренцию между заинтересованными сторонами. Гонорары, как правило, представляющие собой сочетание аванса и вознаграждения за успех, окупаются многократно за счет дополнительной цены, которую обеспечивает правильно организованный конкурентный процесс. Типичный полный процесс занимает от шести до двенадцати месяцев, и нередко затягивается дольше, особенно при наличии отлагательных условий, таких как разрешение Комиссии по содействию и защите конкуренции. Самым сложным этапом является комплексная проверка. В течение нескольких недель команды покупателя будут детально проверять бухгалтерские, налоговые, трудовые, юридические, коммерческие и технологические аспекты. Все, что не было приведено в порядок заранее, выйдет на свет и станет предметом переговоров. Назначение сотрудника компании, который будет координировать ответы, имеет ключевое значение для обеспечения непрерывной работы бизнеса по мере продвижения процесса. Одной из самых дорогостоящих ошибок является убеждение, что после согласования цены все остальное — лишь формальность. Договор купли-продажи содержит положения, которые существенно корректируют то, что продавец фактически получает: корректировки с учетом оборотного капитала и чистой задолженности на момент закрытия сделки, заявления и гарантии с соответствующими компенсациями, суммы, удержанные в качестве гарантийного депозита, условные платежи и положения о неконкуренции. Каждое из них требует тщательного обсуждения. На таком небольшом рынке, как уругвайский, вопрос конфиденциальности особенно деликатен. Клиенты, поставщики и сотрудники часто узнают о сделке раньше, чем хотелось бы, а потеря ключевых сотрудников в ходе процесса может повлиять на оценку или даже привести к срыву сделки. Подписание договора также не всегда означает немедленное прекращение связи с бизнесом. Большинство покупателей просят продавца остаться на время переходного периода, который может длиться от шести месяцев до трех лет. Заблаговременное планирование этого периода — переход от статуса владельца к статусу сотрудника новой структуры — и его обсуждение с той же серьезностью, что и остальные условия договора, позволяют избежать неприятных сюрпризов. Команда PUENTE по слияниям и поглощениям сопровождает подобные процессы, предоставляя необходимый опыт для того, чтобы превратить важное решение в успешный переход. Для получения дополнительной информации посетите сайт https://puentenet-cf.com/servicios или свяжитесь с нами по адресу [email protected].