Пенсии: опыт других стран, который правительство Уругвая анализирует для системы AFAP

Реформа системы социальной защиты, охватывающая период от раннего детства до выхода на пенсию, обсуждается в рамках социального диалога, инициированного правительством. Одним из аспектов, который был недавно проанализирован, является пересмотр так называемого индивидуального пенсионного накопления (система AFAP) в сфере пенсионного обеспечения. Правительство анализирует опыт других стран, чтобы определить, какие корректировки требуются системе, и взять на вооружение передовой международный опыт. «Основания для пересмотра системы пенсионного обеспечения: накопительный компонент» — так назывался семинар в рамках Социального диалога, посвященный этому вопросу, с участием национальных и международных экспертов, который прошел в аудитории CAF-Банка развития Латинской Америки в Монтевидео. Среди слушателей особо выделялись президент Банка социального обеспечения (BPS) Химена Пардо, а также представители властей и специалисты AFAP и другие. Мероприятие открыла Сесилия Лламби, экономист и старший руководитель CAF, которая напомнила, что 16 % уругвайцев в возрасте 65 лет и старше, то есть каждый шестой человек. Кроме того, демографическая реальность глубоко изменит производственную карту страны и усилит давление на систему пенсионного обеспечения и здравоохранения. «В настоящее время Уругвай направляет 10 % своего валового внутреннего продукта (ВВП) на выплату пенсий, что является одним из самых высоких показателей в регионе», — сказал Лламби, признав, что система имеет широкий охват — отсюда и ее сила — и испытывает большие трудности с поддержанием своей устойчивости. Отсюда и важность индивидуальных сбережений, которые дополняют BPS или пенсионные фонды, подчеркнул он, при условии, что они хорошо продуманы, прозрачны в том, кто ими управляет и как они управляются. Лламби отметил, что CAF сопровождала Уругвай в процессе пенсионной реформы в 2023 году, а также в реформе банковского пенсионного фонда. В этой связи Уго Бай, координатор Социального диалога, сообщил, что они находятся на этапе обобщения предложений граждан по возможным изменениям в индивидуальном пенсионном накоплении и что они также изучают, например, опыт Чили в этой области, где недавно была проведена реформа, среди прочих альтернатив. Выступление Николаса Барра, магистра экономики и профессора Лондонской школы экономики, было сосредоточено на том, что хорошего пенсионного дизайна недостаточно, а страны с стареющим населением, такие как Уругвай, должны также увеличить производительность каждого работника и количество работников на рынке труда. «Капитализация улучшает пенсионные финансы только в том случае, если увеличиваются производственные инвестиции», — заявил он. Согласно расчетам, проведенным в Великобритании по административным расходам пенсионных фондов за всю трудовую карьеру, комиссия за управление в размере 1% в год снижает окончательную накопленную сумму на 20%, что означает снижение выплат на 20%. Одно из его сообщений заключалось в том, что люди не знают, как работает пенсионная система, не понимают ее или, даже понимая имеющиеся варианты, обычно не уделяют ей достаточно времени. Это происходит во всем мире. «В результате они принимают неверные решения», — заявил он, основываясь на исследованиях принципов современной экономики, поведения и принятия решений, которые обычно принимаются не рационально, а эмоционально. «Образованное население также принимает неправильные решения, противоречащие его интересам», — подчеркнул он. Поэтому Барр рекомендовал, чтобы пенсионная система имела немногочисленные и простые варианты, а также была обязательной и имела низкие затраты на управление. В этой связи он отметил, что существуют различные конструкции или модели пенсионных систем и более одного варианта для каждой страны в зависимости от ее характеристик и потребностей. «Если вам говорят, что есть только один вариант, это неправда», — предупредил он. Барр рассказал о «Суверенном фонде» Норвегии — Пенсионном фонде правительства Норвегии (GPFC) — крупнейшем в мире, созданном в 1990 году и ориентированном на инвестирование доходов от добычи нефти и газа в Северном море в интересах будущих поколений. Его цель — сохранить богатство страны, диверсифицировать инвестиции на мировом уровне в широкий спектр активов (акции, облигации, недвижимость и т. д.) и избежать экономического дисбаланса. Он также упомянул модель Thrift Savings Plan (TSP) в США, план сбережений для федеральных служащих и военнослужащих США, пояснив, что изначально он был добровольным, а затем перешел на автоматическую регистрацию. В TSP работники выбирают из пяти четко определенных фондов, а управление счетами централизовано (что Барр рекомендует для пенсионных систем в целом). Эта модель была дополнена в докладе Мануэля Гарсии Уитрона, консультанта Межамериканского банка развития (МБР). Барр также уделил достаточно времени объяснению Национального фонда сбережений занятых (NEST) Великобритании, который по своим характеристикам, упомянутым выше, очень похож на TSP. «Страна может включить систему NEST и добавить ее к тем, которые у нее уже есть», — сказал Барр. Важно, чтобы пенсионная система не только фокусировалась на сбережениях, но и инвестировала в что-то продуктивное, что способствует росту экономики. «Пенсионный фонд NEST 2040, который в настоящее время представляет собой фазу роста стратегии по умолчанию, за последнее десятилетие обеспечил годовую доходность (за вычетом годовых административных расходов) в размере 7,3%, превысив свой целевой показатель в 5,8%», — сказал Барр, цитируя годовой отчет за 2023 год. Интересным фактом является то, что NEST внедрила гибридный сберегательный продукт, который сочетает в себе неликвидную часть сбережений (недоступную) для пенсионного обеспечения с доступной (ликвидной) частью, которую работник может снять в краткосрочной перспективе в случае чрезвычайной ситуации. Таким образом, пенсионные сбережения инвестируются в долгосрочной перспективе, в то время как работникам предоставляется доступ к некоторым ликвидным сбережениям. Это особенно актуально для самозанятых работников. Затем Сервас ван Билсен, профессор Амстердамского университета, рассказал о пенсионной системе Нидерландов, страны, которая занимает первые места в мировых рейтингах в этой области благодаря безопасности, охвату и предлагаемым инструментам. «Она разработана таким образом, чтобы обеспечить пожизненную пенсию без рисков, скоординировать накопление и расходование средств и гарантировать стабильность потребления», — заявил Ван Билсен. «В Нидерландах уровень сбережений составляет от 18% до 25% от заработной платы, подлежащей пенсионному обеспечению, что намного выше, чем в США, где он составляет 10%», — отметил он. Что касается используемых инструментов, он подробно описал инвестиции в акции с разной степенью риска (предпочитаемые молодыми людьми) и облигации (более рекомендуемые для пожилых людей), среди прочего. В настоящее время Нидерланды находятся в переходном периоде, поскольку проходят реформу, которая предусматривает пенсионное обеспечение, спонсируемое работодателями, которое может вступить в силу в 2027 году. В конце мероприятия Паула Бенеавидес и Кристобаль Хуннеус, консультанты Международной организации труда (МОТ), подробно рассказали о реформе пенсионной системы Чили и политических вызовах, которые она представляла для страны. Ситуация усугубилась во время пандемии COVID-19 примерно в 2020 году, когда чилийцы получили доступ к своим пенсионным фондам, что привело к сокращению их пенсионных сбережений. Сегодня в Чили помимо первоначальных пенсионных фондов (AFP) по управлению фондами могут заниматься новые учреждения, что снизило административные расходы. В реформу также были включены дополнительные критерии перераспределения и гендерного равенства, а также социальное страхование. Следует отметить, что Гарсия Уитрон сделал акцент на управлении поколенческими рисками в системах предотвращения, предупредив, что не всегда достигнутые сбережения передаются участникам (то есть не снижаются цены комиссий), как это произошло в Австралии. Такого рода ситуации вынуждают регулирующие органы стремиться к большей эффективности, справедливости и передаче своих решений или вмешательств в систему. «Важно, чтобы управление работало — с межпоколенческой точки зрения — необходимо облегчить вход в систему, обеспечить мобильность и гибкость в различных сегментах, снизить комиссии и увеличить конкуренцию», — перечислил он. «Все это приводит к увеличению ожидаемого пенсионного возраста», — подытожил он. На мероприятии были подробно представлены другие проекты пенсионного обеспечения, при этом было сделано заключение, что наиболее эффективными являются «хорошее управление» (национальное управление) и государственная политика, направленная на рост валового внутреннего продукта (ВВП). Себастьян Флеитас, консультант Программы развития Организации Объединенных Наций (ПРООН), рассказал о различных альтернативах модели конкуренции между AFAP в Уругвае, учитывая, что местный рынок функционировал с «инерцией», высокими комиссиями управляющих компаний и умеренными и стабильными доходами в течение длительного времени. Кратко охарактеризовав историю развития, он отметил, что участие República AFAP привело к снижению ставок в свое время, но AFAP не поддержали эту инициативу, пока не были вынуждены это сделать, когда в результате регулирования был установлен предельный уровень цен. Среди альтернатив Флеитас высоко оценил модель, которая подчеркивает роль República AFAP в системе, имеющей трех частных игроков. В этом контексте он считает, что конкуренция в этом секторе слабая. Кроме того, он отметил, что в пенсионной системе мало места для инноваций, что противоречит интересам населения. По его словам, это связано с тем, что управление пенсионными фондами является рутинной и повторяющейся деятельностью. «Значительная часть расходов AFAP приходится на коммерческую деятельность и продажи; сокращение этих расходов может повысить эффективность, не повлияв на управление инвестициями», — отметил он. В заключение Гильермо Монтт, специалист по социальной защите Международной организации труда (МОТ), высоко оценил то, что на мероприятии были представлены опыт индивидуальных пенсионных накоплений Нидерландов, США, Швеции, Чили и других стран, но отметил, что не следует упускать из виду тот факт, что пенсионная система Уругвая выходит далеко за рамки этого направления, к тому же Уругвай является более маленькой страной, чем многие из упомянутых. Монтт согласился с Флейтасом в том, что «инерция» участников является проблемой (они всю жизнь остаются с одним и тем же управляющим, терпят неэффективность и не взвешивают соотношение затрат и выгод), как и инерция учреждений. «Инерция присутствует и в учреждениях, никто не хочет вводить новшества, потому что существуют устоявшиеся интересы и связанные с этим переходные издержки», — отметил он, добавив, что социальная легитимность также подвергается сомнению при каждом предложении о переменах. В этом контексте он считает, что «риск всего этого берут на себя люди, потому что они не знают, с какой суммой они выйдут на пенсию и сколько проживут», — добавил он. Именно поэтому, например, Нидерланды приняли решение создать механизмы для «коллективизации рисков». Монтт подчеркнул, что необходимо снизить риски для участников, но предупредил, что любые изменения должны быть согласованы. «В противном случае они будут отменены через пять лет, когда сменится правительство», — заявил он. Наконец, среди проблем, о которых говорил Монтт — для Уругвая и других стран — есть необходимость регулярно вносить изменения в систему социального обеспечения в зависимости от изменений в окружающей среде. «В Чили мы задержались на 40 лет», — критиковал он.