Федеральная резервная система США сохранила "цену денег", как и ожидалось, какие сигналы она подала на будущее?
Новости Уругвая
Федеральная резервная система США (ФРС) не удивила рынок, сохранив вчера базовую процентную ставку на уровне 5,25-5,5 % по итогам двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). ФРС также дала понять, когда будет снижать ставки. Члены комитета единогласно проголосовали за сохранение базовых процентных ставок на самых высоких уровнях за более чем два десятилетия. Процентная ставка определяет "цену денег", в данном случае доллара. Теоретически снижение ставки ФРС делает доллар менее привлекательным по отношению к другим валютам. Это также может "удешевить" доступ Уругвая к финансированию (хотя это сложно, поскольку он и так находится на историческом минимуме) и подтолкнуть вверх цены на сырьевые товары. Это в теории, а на практике рынок склонен предвосхищать решения и "дисконтировать" это снижение (в цене доллара, в доступе к финансированию, в стоимости сырьевых товаров). На заседании в этом месяце внимание аналитиков было сосредоточено на сроках возможного снижения процентных ставок. Члены FOMC установили медианную ставку на конец года на уровне 5,1% (в диапазоне между 5% и 5,25%), что подразумевает снижение ставки всего на четверть пункта по сравнению с текущей ситуацией, по сравнению с тремя, которые аналитики прогнозировали на этот год в марте. "Эти прогнозы не являются планом действий или каким-либо обязательством", - сказал председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции, отметив, что они будут основывать свое решение на "возросшей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2%". "Если экономика останется устойчивой, а инфляция сохранится, мы будем готовы поддерживать текущий диапазон базовых процентных ставок "до тех пор, пока это будет необходимо", - добавил Пауэлл. В марте медианный прогноз FOMC предусматривал три снижения ставки на 0,75 пункта в общей сложности к концу 2024 года, однако рост инфляции и улучшение экономических условий вскоре исключили этот сценарий, и аналитики понизили его до двух снижений с текущего уровня - самого высокого за последние 23 года. "Мы продолжим принимать решения от заседания к заседанию, принимая во внимание все данные", - добавил Пауэлл. Члены FOMC также пересмотрели в сторону повышения прогноз инфляции в США на 2024 и 2025 годы до 2,6% и 2,3% соответственно и сообщили о "скромном дальнейшем прогрессе" в достижении долгосрочного целевого уровня инфляции в 2%. В период до конца 2024 года запланировано четыре заседания FOMC: в июле, сентябре, ноябре и декабре. 5 ноября в Соединенных Штатах пройдут президентские выборы, и эта дата, на которой, как ожидается, демократ Джо Байден будет противостоять республиканцу Дональду Трампу, имеет политическое значение, учитывая потенциальное влияние, которое это решение может оказать на исход выборов. Демократическая партия президента Байдена не хочет, чтобы действия ФРС повлияли на активный рынок труда. В понедельник законодатели-демократы направили Пауэллу письмо, в котором предупредили, что "чрезмерно ограничительная денежно-кредитная политика может поставить под угрозу активный рынок труда" в США. Инфляция и рост валового внутреннего продукта (ВВП) являются двумя ключевыми факторами при принятии решений ФРС. Вчера стало известно, что индекс потребительских цен (CPI) в мае снизился на одну десятую пункта до 3,3% по сравнению с апрелем, что означает, что этот показатель весь год оставался выше целевого уровня ФРС в 2%. В начале месяца также стало известно, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в апреле остался на уровне 2,7% в годовом исчислении по отношению к марту. К концу года ФРС ожидает, что этот показатель составит 2,6%, что на две десятых пункта выше, чем прогнозировалось в марте. С другой стороны, в 2024 году без изменений останется прогноз по безработице, который ФРС оставила на уровне 4%, а в 2025 и 2026 годах он вырастет соответственно на одну десятую процентного пункта по сравнению с мартом, до медианы в 4,2% и 4,1%. "Есть неоднозначные результаты, и нам приходится иметь дело с этой неопределенностью вокруг данных. Тем не менее, общая картина свидетельствует о сильном и постепенном охлаждении, постепенно восстанавливающем баланс на рынке труда", - подчеркнул Пауэлл, как всегда призвав к осторожности в отношении последствий снижения ставки "слишком рано или слишком поздно". Прогнозы ФРС по росту экономики остались неизменными - 2,1% на 2024 год и 2% на 2025 год. На 2025 год медианный прогноз по ставкам составляет 4,1% по сравнению с 3,9%, ожидавшимися в марте, а на 2026 год изменений нет, и ставки останутся на уровне 3,1% в диапазоне от 3% до 3,25%, что на два пункта ниже уровня, прогнозируемого на конец этого года. ФРС уже несколько месяцев подчеркивает, что ей нужна большая уверенность в том, что экономика неуклонно движется к ценовой стабильности. Вчера Пауэлл признал, что наблюдается "скромный" прогресс в достижении целевого уровня в 2%, но повторил, что экономические перспективы остаются неопределенными. (По материалам AFP и EFE) Телеграм-канал "Новости Уругвая"