Глобальные и региональные движения

Последние несколько дней принесли горько-сладкие новости для основных рынков сельскохозяйственной продукции. С одной стороны, Министерство сельского хозяйства США (USDA) увеличило прогноз по импорту говядины из Китая. В этом году китайцы закупили больше говядины, чем ожидалось, и прогноз пришлось обновить в сторону увеличения на 2024 год, так что теперь импорт, по оценкам, вырастет по сравнению с 2023 годом (график). Кроме того, наблюдается некоторое улучшение внутренних цен на импортную говядину в Китае, что также обнадеживает. Хотя мы еще далеки от рекордных уровней двухлетней давности, это позитивные изменения для животноводческого сектора, который по-прежнему является ключевым рынком в Китае. В случае с соевыми бобами, напротив, новости плохие: цены по-прежнему не стоят на месте и остаются ниже 380 долларов США за тонну, экспортируемую в порт. Китайцы продолжают покупать большие объемы из года в год, ставя рекорды, но рост спроса замедлился (график), и они покупают по более низким ценам. Более того, как в мясе, так и в сое есть страна-производитель и страна-поставщик, которая подтверждает цены, уплачиваемые китайцами, благодаря своей высокой конкурентоспособности: Бразилия обрабатывает исторический объем экспорта сои, а также очень высокие уровни экспорта говядины в последние месяцы и годы. Эти данные из внешнего сценария передаются в уругвайские учреждения. Для говядины сценарий более благоприятный, поскольку, помимо хороших новостей из Китая, у сектора есть рыночные возможности: европейские квоты и повышенный спрос со стороны США; кроме того, INAC и MGAP находятся в процессе открытия других перспективных азиатских рынков. Стоит отметить, что говядина - особенно пастбищная - является продуктом с высокой стоимостью и относительно дефицитным по сравнению с продуктами, которые больше ассоциируются с сырьевыми товарами, такими как зерно. График китайского импорта мяса показывает противоположные тенденции между говядиной и свининой, что может иллюстрировать исключительный характер говядины, которая обычно ассоциируется с потребителями с большей покупательной способностью. Что касается сои, то Китай преобладает в качестве пункта назначения и воспользовался ценовой конкурентоспособностью бразильского урожая, что привело к сильной корректировке цен, что имело последствия для сельскохозяйственного бизнеса Уругвая. По состоянию на конец недели цена остается ниже 380 долларов США за тонну, поставленную в порт. Урожай восстановился после засушливого сезона, и все указывает на то, что он останется на уровне выше 3 миллионов тонн, но это был трудный урожай, так как почти вся продукция должна была пройти через сушилки, с сопутствующими расходами и сложностями. Некоторым производителям удалось зафиксировать более высокие цены в предыдущие месяцы, но это не покрывает и половины производства: на фоне прошедшей засухи мало кто осмеливался ожидать больших продаж из-за риска оказаться перепроданным. В центре внимания. Мы ставим Китай в центр анализа, поскольку он играет важную роль в становлении и укреплении конкурентоспособного агробизнеса в Уругвае. Именно поэтому необходимо внимательно следить за тем, что происходит с азиатским гигантом, помимо ситуации на рынке. Третье пленарное заседание 20-го Центрального комитета Коммунистической партии Китая (КПК) завершилось на этой неделе принятием итогового коммюнике, в котором излагаются среднесрочные стратегии. В нем говорится, что безопасность так же важна, как и экономика, включая внутреннюю и внешнюю безопасность. Это было воспринято негативно теми, кто надеялся, что Китай вернется к рыночной динамике и большей открытости. Отмечается, что при Си Цзиньпине азиатский гигант вступил в совершенно иную стадию, чем рыночная экспансия, которая преобладала после реформ Дэн Сяопина (и которая легла в основу вышеупомянутого расширения спроса, стимулировавшего развитие агробизнеса в стране). Теперь Китай стремится стать глобальным лидером и явно претендует на руководство глобальным управлением. В последнем докладе «Глобальные экономические перспективы» МВФ повысил прогноз роста экономики Китая с 4,6 до 5,0 процента в этом году, но тенденция все еще замедляется (график). Кроме того, курс китайского юаня по отношению к доллару находится на исторически низком уровне, а экономике еще предстоит преодолеть финансовые проблемы, связанные с кризисом на рынке недвижимости и высоким уровнем задолженности местных органов власти. Кроме того, политическое руководство Китая затрудняет доступ к рыночной информации, необходимой для принятия решений. Отчасти это можно объяснить тем, что Министерство сельского хозяйства США (USDA) то и дело меняет свои оценки по зерну и мясу. Не стоит забывать, что Китай по-прежнему претендует на самообеспечение продовольствием, до которого - пока - еще очень далеко. Конкуренция. Глобальные устремления Китая идут рука об руку со слабостями, которые демонстрируют Соединенные Штаты в связи с крайне неопределенным политическим контекстом. Через несколько месяцев состоятся выборы, и Дональд Трамп - после того как он пережил нападение - вновь становится фаворитом. Вместе с ним придет новый протекционистский импульс, направленный на укрепление традиционного промышленного сектора Среднего Запада США. Это соответствует прямому столкновению с Китаем, что плохо для таких малых стран, как Уругвай, которые больше всего страдают, когда большие страны вступают в конфликт. И все же: могут ли открыться какие-либо возможности в отношениях с Китаем, если ответные меры и торговая война со стороны США возобновятся? Трудно сказать; на данный момент, на фоне разочарования в ЕС, МЕРКОСУР - под временным председательством Уругвая - возобновит торговые переговоры с Китаем. Но блок переживает свой худший момент: у Бразилии и Аргентины совершенно разные приоритеты и противоречивые программы действий. В Аргентине неделя началась с увеличения разрыва в обменных курсах, который был частично нейтрализован продажами доллара Центральным банком, но ценой снижения резервов. Правительство Милея ведет борьбу за экономическую стабильность ценой исторической рецессии, которая, однако, может достигнуть дна, с которого можно будет восстановиться. Колебания обменного курса привели к тому, что пострадал сектор торговли зерном, и в некоторые дни дела шли очень плохо; это логично: вспомним, что Аргентина экспортирует продукцию по комбинации котировок, которая на соседнем жаргоне известна как «долларовая смесь»: 80% продается по официальному доллару и 20% по финансовому доллару (CCL); если последний резко падает, продажи замедляются. Учитывая этот сценарий, кажется очевидным, что МЕРКОСУР далеко не является приоритетом для Милея, который, напротив, постоянно смотрит в сторону США, надеясь, что, если победа Трампа подтвердится, доллары придут. В Бразилии экономический сценарий также имеет свои проблемы, но они далеки от глубокой неопределенности в Аргентине. У северян есть собственное фискальное правило (arcabouço), но дефицит растет, поэтому они вынуждены сдерживать расходы и сокращать их, на что Лула соглашается неохотно. Это порождает неопределенность обменного курса (доллар снова вырос в Бразилии) и, как следствие, влияет на рынки, где Бразилия является главным действующим лицом. Но у Уругвая есть более конкретные и неотложные проблемы с Бразилией: в последние несколько дней делегация MGAP во главе с руководителем службы животноводства Диего де Фрейтасом отправилась в Бразилиа для переговоров со своим бразильским коллегой с целью преодоления постоянных препятствий на границе для уругвайской продукции. Будут еще встречи; производители ждут решений.