Объявленная Центральным банком мера направлена на дальнейшую дедолларизацию депозитов в Уругвае. Как это будет происходить?

Центральный банк (BCU) вновь объявил о мерах, направленных на сдерживание доларизации финансовой системы Уругвая, путем снижения заинтересованности банков в привлечении сбережений в долларах и стимулирования их привлечения в уругвайских песо. Правление BCU вновь приняло два постановления, касающихся режима обязательных резервов (аналогичные меры уже принимались в конце прошлого года, и они вступили в силу в марте). К этому добавляется еще одна мера, которую BCU готовится принять, а именно обязать банки и другие учреждения, привлекающие депозиты, «дословно информировать» клиентов, собирающихся открыть счет в долларах, и «лично уведомлять» тех, у кого уже есть счет в иностранной валюте, о «рисках, связанных с колебаниями обменного курса, из-за которых они могут получить меньше, чем вложили, в пересчете на местную валюту». Вкладчик должен подписать документ и заявить, что «прочитал и понял информацию о валютном риске». Резервные требования — это процент от депозитов, который банки обязаны размещать в Центральном банке и не могут направлять на кредитование. Чем выше норма обязательных резервов, тем больше денег остается замороженными и не может быть выдано банками в кредит. В связи с этим правление Центрального банка Уругвая (BCU) приняло решение «принять две меры, направленные на стимулирование сбережений в национальной валюте и расширение кредитных возможностей для семей и предприятий», согласно заявлению центрального банка. В связи с этим «было принято решение о постепенном снижении ставок обязательных резервов, применяемых к краткосрочным обязательствам в песо и индексированных единицах, которые с 1 сентября 2026 года будут сближены до уровня 12%. Кроме того, было решено углубить корректировку вознаграждения по резервам в иностранной валюте, продолжая изменения, начатые 1 марта этого года», — пояснил он. По данным Центрального банка, «эти меры действуют взаимодополняюще. В то время как снижение резервных требований в национальной валюте уменьшает затраты финансовых организаций на посредничество с ресурсами в песо и способствует расширению кредитования в местной валюте, корректировка вознаграждения по резервам в иностранной валюте выравнивает относительное отношение между обеими валютами в пользу посредничества в песо». «Таким образом, создаются стимулы для того, чтобы финансовая система способствовала развитию сбережений и кредитования в национальной валюте, способствуя более эффективному использованию сбережений уругвайцев на благо страны», — поясняется в сообщении. «Сегодня Уругвай имеет более стабильную экономику, инфляцию на исторически низком уровне, прочную финансовую систему и ожидания, соответствующие целям Центрального банка. Эти условия укрепляют доверие к национальной валюте и создают все более благоприятные условия для сбережений и кредитования в песо», — заявили в Центральном банке. «Тем не менее, значительная часть сбережений по-прежнему сосредоточена в иностранной валюте. Эти сбережения подвержены риску того, что колебания валютного курса могут повлиять на внутреннее потребление. При этом большая часть этих средств инвестируется в другие экономики, в то время как та их часть, которая предоставляется в кредит местным неэкспортным субъектам, как правило, создает финансовую уязвимость из-за зависимости от валютного курса», — отметил ЦБУ. «Напротив, депозиты в национальной валюте обеспечивают защиту местной покупательной способности от колебаний обменного курса. Кроме того, они в основном направляются на внутреннее кредитование, способствуя доступу к жилью, расширению предприятий или созданию новых рабочих мест», — заключил он. В настоящее время резервные требования в песо составляют 15% для депозитов сроком до 30 дней и 0% для депозитов с более длительным сроком. То есть по депозитам сроком до 30 дней из каждых 100 песо банк должен заблокировать 15 песо в Центральном банке, а остальные 85 песо он может направлять на кредитование. В случае депозитов на срок более 30 дней из каждых 100 песо банки могут направлять 100 песо на кредитование. Так обстоит дело с марта, поскольку до принятия решения Центральным банком в декабре прошлого года норма резервирования по вкладам на срок более 30 дней составляла 3% (срок от 30 до 90 дней), 2% (срок от 90 до 180 дней) и 1% (срок более 180 дней). Теперь ЦБ Уругвая принял решение постепенно снизить также резервные требования в песо для депозитов сроком до 30 дней. Согласно постановлению, с 1 июля они снизятся с 15% до 14%, с 1 августа — с 14% до 13%, а с 1 сентября — с 13% до 12%. Таким образом, с сентября норма обязательных резервов в национальной валюте составит 12% для депозитов сроком до 30 дней и 0% для депозитов с более длительным сроком. Другое изменение касается того, что ЦБУ выплачивает банкам за обязательные резервы. За замораживание этих средств Центральный банк в настоящее время выплачивает банкам по резервам в национальной валюте 100% ставки денежно-кредитной политики, а по резервам в долларах — ставку Федеральной резервной системы (ФРС) минус 100 базисных пунктов для депозитов сроком до 30 дней и ставку ФРС минус 50 базисных пунктов для депозитов сроком более 30 дней. С 1 сентября вознаграждение по резервам в долларах за депозиты на 30 дней будет составлять ставку ФРС минус 150 базисных пунктов. В настоящее время ставка ФРС составляет 3,5%–3,75%, поэтому ЦБУ выплачивает банкам 2,5–2,75% (в соответствии с текущим уровнем ФРС минус 100 базисных пунктов) за резервы по депозитам сроком до 30 дней и 3–3,25% (ставка ФРС минус 50 пунктов) за резервы по депозитам сроком более 30 дней. С 1 сентября вознаграждение за резервы по депозитам на срок более 30 дней останется прежним, но вознаграждение за резервы по депозитам на срок менее 30 дней составит 2–2,25% (вместо нынешних 2,5–2,75%).