Активы: как разобраться в одном из самых запутанных понятий, чтобы улучшить свои личные финансы

Когда мы слышим слово «актив», многие думают о чем-то положительном. О чем-то, что подразумевает движение, работу, усилия; в общем, о том, что ты чем-то занимаешься. Проблема в том, что в сфере личных финансов такая ассоциация зачастую ошибочна, поскольку термин «актив» смешивают с такими понятиями, как трудовой доход или личная самоотдача, тогда как на самом деле это понятие имеет совсем иное значение. Поэтому часто встречаются такие ошибки: люди, которые считают, что приумножают активы, когда на самом деле берут на себя новые обязательства, или которые больше ценят усилия, которые они вкладывают в что-то, чем реальное влияние, которое это оказывает на их финансы. Правильное понимание этих терминов — это не теоретическое упражнение и не дискуссия для экспертов, а скорее полезное упражнение, позволяющее скорректировать наши финансовые привычки на основе четких определений, а не интуиции или повторяющихся фраз. В этом выпуске «Финансы в кармане» мы рассмотрим три случая, в которых слово «актив» используется в финансовом мире. Мы посмотрим, что оно означает в каждом из них, где обычно возникают ошибки и как мы можем использовать эти знания для принятия лучших решений. Активный доход напрямую зависит от времени, присутствия и личного участия. Зарплата, гонорары, оплата за выступления или комиссионные от продаж имеют нечто общее: как правило, они требуют присутствия, времени и постоянных действий. Если по какой-либо причине эта работа прерывается (будь то по собственному желанию, из-за проблем со здоровьем или в связи с изменениями в окружающей обстановке), доход прекращается. Между человеком и получаемыми им деньгами нет реального разрыва. В таких случаях доход поступает не от актива, а от деятельности или оказанной услуги. Актив, приносящий доход, работает по другой логике. Он разработан так, чтобы продолжать приносить деньги без ежедневного вмешательства человека. Например, облигации с купонными выплатами, ETF (биржевые фонды), распределяющие дивиденды, или сдаваемая в аренду недвижимость могут продолжать приносить доход, даже если владелец находится в отпуске, болен или вообще ничего не делает. Доход поступает от функционирования актива, а не от ежедневных усилий его владельца. Наличие высокого активного дохода может быть очень положительным фактором, но это не делает того, кто его получает, автоматически владельцем активов. Понимание этого различия имеет основополагающее значение. Это грань, отделяющая работу ради заработка от наличия денег, которые работают на вас. Еще одно очень распространенное заблуждение возникает, когда люди думают, что обладание чем-то ценным — это то же самое, что обладание активом, полезным для личных финансов. Но не все, что считается «активом» с точки зрения бухгалтерского учета, выполняет ту же экономическую функцию в повседневной жизни. Эта разница часто остается незамеченной, пока денежный поток не начинает сокращаться. Актив, стоимость которого со временем растет, не приносит ежемесячного дохода, но его стоимость может увеличиваться в долгосрочной перспективе. Например, акции растущих компаний, биткоины или сельскохозяйственные угодья. В таких случаях цель заключается не в том, чтобы получать денежные поступления сейчас, а в том, чтобы сохранить или увеличить капитал с течением времени. Эти активы влияют на личный баланс, а не на сумму денежных средств, доступных каждый месяц. Пока они не проданы, они не приносят денег. Но они могут значительно укрепить будущее финансовое положение. Напротив, актив, который генерирует расходы, имеет рыночную стоимость, но требует постоянных затрат на содержание. Автомобиль, используемый только в личных целях, или вторая квартира, не сдаваемая в аренду, являются яркими примерами. С бухгалтерской точки зрения, да, это активы: у них есть цена, и их можно продать, но в повседневной финансовой практике они потребляют ресурсы. Они требуют технического обслуживания, страховки, налогов, коммунальных услуг... и, как правило, со временем теряют свою стоимость. Это хорошо иллюстрирует простой пример. Два человека вкладывают одинаковую сумму денег; один покупает акции компании, которая не выплачивает дивиденды, но реинвестирует свою прибыль и растет. В течение многих лет он не получает наличных, но стоимость его инвестиций растет. Другой человек покупает автомобиль, который не использует для получения дохода. Каждый месяц он платит за регистрацию, страховку, техническое обслуживание, к тому же автомобиль теряет в цене. Оба владеют «активом», но только один из них увеличивает свое состояние, не затрагивая свой ежемесячный доход. Актив, имеющий значительную стоимость, может не приносить дохода и при этом оставаться стратегическим решением. Актив, требующий затрат, может казаться ценным, но на самом деле выступать в качестве скрытого бремени. Главное не в том, как называется этот актив, а в том, как он влияет на ваши финансы, пока он у вас есть. Третье распространенное заблуждение, связанное со словом «актив», возникает, когда его путают со степенью участия, требуемой для управления инвестицией. Говорят об «активном управлении» или «пассивной деятельности», как будто эти термины определяют тип актива, в который инвестируют. Но это не так. Они описывают стиль управления, а не финансовую функцию актива. Активное управление инвестицией подразумевает частое принятие решений, мониторинг, корректировку позиций и уделение времени. Это подход, требующий внимания и здравого смысла, но это не превращает автоматически объект управления в финансовый актив и не лишает его этого статуса, если вмешательство не столь активное. Например, портфель акций, которым управляют ежедневно, может состоять из реальных активов, но, прежде всего, он нуждается в активном управлении, чтобы иметь шансы на успех. Пассивная деятельность, напротив, основана на минимальном или эпизодическом управлении. Инвестиции, такие как облигации, удерживаемые до погашения, ETF, рассчитанные на долгосрочную перспективу, или доли участия, не требующие постоянных решений, могут удерживаться в течение многих лет с минимальным вмешательством. То, что они не управляются активно, не делает их менее ценными. Они остаются активными, если выполняют определенную функцию в составе имущества или в формировании дохода. Путаница между стилем управления и характером актива приводит к ошибочным интерпретациям. Актив не становится «более активным» от того, что требует от вас больше времени, и не становится «более пассивным» от того, что вы почти не вмешиваетесь в его управление. Путаница вокруг понятия «актив» — это не просто вопрос определений, а скорее проблема последствий. Когда смешиваются такие понятия, как доход и усилия, капитал и расходы, или управление и финансовая стоимость, возникает беспорядок или личная система, в которой много работают, но принимают неверные решения. И не потому, что не хватает действий, а потому, что неясно, какую роль играет каждая вещь в целом. Актив определяется не тем, сколько движения он генерирует, не тем, сколько времени он требует, и даже не тем, приносит ли он доход сразу. Он определяется своей экономической функцией. Приносит ли он доход? Создает ли он капитал? Или, напротив, потребляет ресурсы, не возвращая их? Если не смотреть на это с этой точки зрения, риск будет не только концептуальным, но и практическим: в итоге поддерживаются структуры, которые приносят расходы, в то время как считается, что они укрепляют финансы. Наведение порядка в личных финансах начинается с упорядочения и понимания языка. Называть вещи своими именами помогает лучше думать. Когда каждый доход, каждое имущество и каждое решение занимают свое место, усилия становятся частью стратегии. Понимание этих концепций позволяет лучше определить, на что стоит направлять наши силы, средства и надежды. La Nación GDA