Индекс Биг-Мака: Песо входит в тройку самых переоцененных валют мира, какие еще валюты завершают пьедестал почета?

По материалам La Nación GDA Уругвайский песо остается на особом пьедестале. Согласно последнему выпуску Индекса Биг-Мака, подготовленному и опубликованному лондонским еженедельником The Economist, местная валюта является третьей по переоцененности в мире, уступая лишь швейцарскому франку и аргентинскому песо. В данном случае журнал подсчитал, что в Уругвае продажная цена «Биг Мака» составляет 299 песо, что по официальному курсу на момент проведения сравнения было эквивалентно 6,91 доллара США. Стоит отметить, что в предыдущем измерении Уругвай возглавлял список стран региона с наиболее укрепившейся валютой по этому показателю, но в этом году его сместила Аргентина, занявшая второе место на пьедестале. «Аргентина неизбежно станет дороже в долларах», - прогнозировал министр экономики Аргентины Луис Капуто в конце 2024 года, подтверждая одно из предупрежденных последствий реализуемой экономической схемы. При темпах инфляции, превышающих скорость корректировки официального обменного курса, цены выросли не только в песо, но и измеряются в долларах. Это также отражается в индексе Биг-Мака, который измеряет отпускные цены на гамбургеры в разных странах. Фактически, согласно этому исследованию, аргентинский песо как минимум на 20 % переоценен по отношению к доллару. В среднем «Биг Мак» продается в США по цене 5,79 доллара, в то время как в Аргентине его текущая стоимость составляет 7 300 песо, что эквивалентно официальному обменному курсу около 6,95 доллара. Переоценка аргентинского песо на 20% возникает при сравнении официального курса с неявным, который, в свою очередь, является результатом сравнения цен на гамбургер в обеих странах: при курсе песо 1,260.79 за доллар (значение, более близкое к синему, который сегодня составляет 1,225 песо), «Биг Мак» будет иметь одинаковую продажную стоимость в Аргентине и США. Только швейцарский франк стоит выше аргентинского песо на первом месте. В этом смысле в Швейцарии «Биг Мак» стоит 7,20 франка, что эквивалентно примерно 7,99 доллара США, что подразумевает теоретическое повышение стоимости валюты на 38 %. Согласно исследованию журнала The Economist, только три другие валюты теоретически переоценены по отношению к доллару США. На этот раз это норвежская крона (15,3 %), евро (2,3 %) и коста-риканский колон (1,9 %). Напротив, наиболее заниженные курсы валют наблюдаются в Тайване (58,8 %), Индонезии (56,2 %), Индии (54,8 %), Египте (53,6 %) и ЮАР (52 %), а в регионе наиболее выделяются Гватемала (30,7 %), Бразилия (30,5 %), Гондурас (28,8 %), Никарагуа (22,7 %), Перу (21,8 %) и Чили (21,5 %). Кроме того, индекс имеет еще одну версию, в которой цены корректируются с учетом ВВП стран. Это способ регистрации различий между разными экономиками и разными уровнями доходов и производительности: в более богатых странах следует ожидать более высоких цен, поскольку стоимость услуг и заработная плата выше. Таким образом, если принять во внимание индекс Биг-Мака, скорректированный на ВВП стран, аргентинский песо становится самой переоцененной валютой в мире. По этому показателю аргентинский песо переоценен по отношению к доллару на 56,7 %. На втором месте находится уругвайский песо с 48,3 % переоцененности. Этот индикатор (запущенный в 1986 году) был создан как попытка сравнить динамику обменных курсов различных валют в мире и оценить, находятся ли они на «правильном» уровне или, наоборот, переоценены или недооценены. По сути, он основан на теории паритета покупательной способности (ППС), которая гласит, что обменный курс - в условиях отсутствия вмешательства или регулирования - должен стремиться к равновесному уровню, который «уравнивает цены на идентичную корзину товаров и услуг в любых двух странах». В случае с The Economist в качестве эталона взят Биг-Мак, поскольку этот продукт продается практически одинаково во всех странах, где присутствует сеть ресторанов быстрого питания McDonald's. В годы правления Кристины Киршнер и Гильермо Морено на посту министра торговли гамбургер стал главным героем одного эпизода. Чтобы индекс «Биг Мака» не отражал курсовую отсталость тех лет, во времена официальной инфляции отпускная цена на этот гамбургер держалась на низком уровне и даже не отображалась на рекламных щитах филиалов компании быстрого питания.